核心提示：國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司司長陳斌2日表示，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄（2010年本）》（征求意見稿）已經(jīng)完成，將在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面取得重要進展。另外，衛(wèi)星導(dǎo)航將迎來重大歷史機遇。記者昨日獲悉，衛(wèi)星導(dǎo)航被列入新興產(chǎn)業(yè)"十二五"規(guī)劃，目前初稿已經(jīng)擬定。未來衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)的研究發(fā)展推廣應(yīng)用將被放在重要位置，發(fā)展自主技術(shù)成為重中之重。

導(dǎo)讀：

《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄》擬定 著力培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

衛(wèi)星導(dǎo)航納入新興產(chǎn)業(yè)"十二五"規(guī)劃

基金隱型重倉股 不露也鋒芒 新興產(chǎn)業(yè)寄厚望

業(yè)績有保障 五新興產(chǎn)業(yè)板塊有戲

七大新興產(chǎn)業(yè)個股處在爆發(fā)前夜(名單)

【新興產(chǎn)業(yè)一】：新材料 新興產(chǎn)業(yè)奠基石，三大主線挖機會

【新興產(chǎn)業(yè)二】：生物制藥 下一個世界首富誕生地？

【新興產(chǎn)業(yè)三】：新能源 四大子行業(yè)彰顯投資魅力

【新興產(chǎn)業(yè)四】：新農(nóng)業(yè) 政策呵護下的四大機會

【新興產(chǎn)業(yè)五】：新網(wǎng)絡(luò)：引爆產(chǎn)業(yè)新革命

【新興產(chǎn)業(yè)六】：新消費：看"新三大件"

【新興產(chǎn)業(yè)七】：新節(jié)能環(huán)保：五大主題尋找投資機會

《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄》擬定 著力培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司司長陳斌2日表示，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄（2010年本）》（征求意見稿）已經(jīng)完成，將在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面取得重要進展。

陳斌是在北京召開的"首屆中國工業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量信譽論壇"上作上述表示的。陳斌說，現(xiàn)行的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄》是在2005年發(fā)布的，隨著形勢的發(fā)展變化，一些條目已不能適應(yīng)我國國民和社會發(fā)展的要求。今年以來發(fā)改委會同有關(guān)部門開展了對《目錄》的全面修訂工作。目前，在廣泛征求各方意見的基礎(chǔ)上，已形成了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄（2010年本）》（征求意見稿）。

陳斌表示，本次目錄的制定原則是，"緊緊抓住當(dāng)前推進結(jié)構(gòu)調(diào)整的有利時機，力求在促進產(chǎn)業(yè)升級、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快服務(wù)業(yè)發(fā)展、淘汰落后生產(chǎn)能力等方面取得重要進展。"

不久前，發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院常務(wù)副院長王一鳴也曾透露，現(xiàn)在各方比較認同的新興產(chǎn)業(yè)大概有七個方面，分別是節(jié)能環(huán)保、新能源、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、新材料、新能源汽車。

根據(jù)現(xiàn)行政策，對《目錄》列為鼓勵類投資項目，按照國家有關(guān)投資管理規(guī)定進行審批、核準(zhǔn)或備案；各金融機構(gòu)應(yīng)按照信貸原則提供信貸支持；部分設(shè)備免征關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。

業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著在產(chǎn)業(yè)調(diào)整目錄的框架下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)今后將在融資、稅收等方面獲得全面支持。

陳斌還表示，《目錄》中鼓勵類的技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)要反映出產(chǎn)業(yè)升級的方向，提高限制類和淘汰類的標(biāo)準(zhǔn)，根本目的是提高產(chǎn)品水平，促進產(chǎn)業(yè)升級。 （上證）

衛(wèi)星導(dǎo)航納入新興產(chǎn)業(yè)"十二五"規(guī)劃

在北斗產(chǎn)業(yè)成長初期，上游產(chǎn)業(yè)鏈中的芯片和終端設(shè)備提供商將擁有行業(yè)話語權(quán)，國騰電子、北斗星通、合眾思壯等主營芯片及導(dǎo)航終端的企業(yè)有望受益最大

衛(wèi)星導(dǎo)航將迎來重大歷史機遇。記者昨日獲悉，衛(wèi)星導(dǎo)航被列入新興產(chǎn)業(yè)"十二五"規(guī)劃，目前初稿已經(jīng)擬定。未來衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)的研究發(fā)展推廣應(yīng)用將被放在重要位置，發(fā)展自主技術(shù)成為重中之重。

中國衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)專項管理辦公室主任冉承其表示，一旦相關(guān)技術(shù)成熟應(yīng)用，中國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)將進入井噴期，年增長將遠遠高于目前50%，2020年中國導(dǎo)航市場產(chǎn)值將遠遠超過4000 億。

政策、資金兩手扶持

在9月1日至2日舉行的"上海國際智能交通與導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展論壇"上，科技部高新技術(shù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)化司信息與空間處處長強小哲表示，衛(wèi)星導(dǎo)航已作為新興產(chǎn)業(yè)列入空間海洋發(fā)展"十二五"規(guī)劃中，目前初稿已經(jīng)擬定，國家將大力支撐發(fā)展自主技術(shù)，支持多個衛(wèi)星間的兼容互用，支持鼓勵多個衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品的開發(fā)。

據(jù)了解，工信部、科技部、財政部等多個部門參與了該規(guī)劃的制訂。為鼓勵中國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主管部門計劃加大扶持力度。以融資為例，一方面擴大直接融資規(guī)模，引導(dǎo)和支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市。另一方面科技部、財政部將會提供重大專項資金、支持資金支持相關(guān)企業(yè)。

冉承其表示，我國設(shè)立北斗導(dǎo)航重大專項扶持自主導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)，2020年將完成目標(biāo)。具體而言，中國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)按照"三步走"總體規(guī)劃：第一步，1994年啟動北斗衛(wèi)星導(dǎo)航試驗系統(tǒng)建設(shè)，2000年形成區(qū)域有源服務(wù)能力；第二步，2004年啟動北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)，2012年形成區(qū)域無源服務(wù)能力；第三步，2020年北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)形成全球無源服務(wù)能力。預(yù)計2012年10顆衛(wèi)星、實現(xiàn)無源覆蓋亞太，2020 年30顆衛(wèi)星、實現(xiàn)無源覆蓋全球。

產(chǎn)業(yè)年增長率為50%左右

中國全球定位系統(tǒng)技術(shù)應(yīng)用協(xié)會咨詢中心曹沖指出，"中國的北斗全球系統(tǒng)業(yè)已進入全球?qū)Ш较到y(tǒng)GNSS，成為四大系統(tǒng)之一，產(chǎn)業(yè)進入新的發(fā)展階段。衛(wèi)星導(dǎo)航既是朝陽產(chǎn)業(yè)，未來生命周期至少有五十年；又具有高成長高效益特點，是小投入、大產(chǎn)出的典型。"

冉承其表示，衛(wèi)星導(dǎo)航發(fā)展步入高增長期，未來可期待井噴期。當(dāng)問及"專業(yè)人士預(yù)計，隨著專業(yè)領(lǐng)域和消費領(lǐng)域的發(fā)展，我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)預(yù)計在2015 年增長至2500 億，2020年增長至4000 億"時，冉承其表示，"這是保守預(yù)計，按照年復(fù)合增長率20%預(yù)測的。實際上，衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)年增長保持50%左右，從2003 年的40 億上升至目前的500 多億，2009年增長幅度甚至超過80%。"

多家上市公司受益

曹沖表示，衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)四大細分市場將步入高增長。第一為高端制造業(yè)，包括導(dǎo)航芯片和模塊、多種多樣的通信芯片和模塊、接收機組件、顯示器件與整機集成等；第二為軟件業(yè)，包括系統(tǒng)類軟件、導(dǎo)航定位授時軟件、地圖引擎與各種嵌入式應(yīng)用軟件等；第三為與導(dǎo)航相關(guān)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；第四為綜合數(shù)據(jù)業(yè)。

中信建投的報告分析認為，在北斗產(chǎn)業(yè)成長初期，上游產(chǎn)業(yè)鏈中的芯片和終端設(shè)備提供商將擁有行業(yè)話語權(quán)，國騰電子、北斗星通、合眾思壯等主營芯片及導(dǎo)航終端的企業(yè)有望受益最大。而隨著下游應(yīng)用推廣，用戶數(shù)大幅增長和規(guī)模效應(yīng)加強，行業(yè)話語權(quán)將逐漸轉(zhuǎn)移到下游服務(wù)提供商。 （上證）[page]

基金隱型重倉股 不露也鋒芒 新興產(chǎn)業(yè)寄厚望

如果一只個股被多家基金公司挑中，那么很可能這只個股在后市的潛力，已經(jīng)得到認同。但不同的基金公司有不同的選股標(biāo)準(zhǔn)，即使僅僅被一家公司選中，只要概念獨特，或許在后市潛力無限。

"基金前10大重倉股通常是標(biāo)配，而位列第11至20位的重倉股，則能客觀的反映出基金公司對于個股的偏愛"，一家基金公司的首席策略研究員在日前對本報記者說到，"如果一只個股被多家基金公司挑中，那么很可能這只個股在后市的潛力，已經(jīng)得到認同。但不同的基金公司有不同的選股標(biāo)準(zhǔn)，即使僅僅被一家公司選中，只要概念獨特，或許在后市潛力無限"。

記者發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布中報的基金中，第11至第20位的個股確實顯示出各家基金的不同投資風(fēng)格，而且在這幾十只個股中多只基金一致看好并買入的個股并不多，在五花八門的背后，這些基金隱型重倉股究竟體現(xiàn)出了哪些主流特色，投資者又應(yīng)該如何選擇呢？

各家都有殺手锏 只買自己最愛

實上，根據(jù)本報記者統(tǒng)計，在華夏大盤、華商盛世、東吳雙動力等30家基金半年報中，透露出了各個基金公司獨特的選股標(biāo)準(zhǔn)：即選擇并不被市場所全部認可的"黑馬股"，而每一家基金都有殺手锏。

如上半年排名靠前的華商盛世，其隱形重倉股就有553萬股士蘭微，929萬股昆明制藥；東吳雙動力則增倉76萬股恩華藥業(yè)，新買入295萬股萬東醫(yī)療、111萬股亞廈股份、154萬股聯(lián)化科技及170萬股臥龍電氣；大成景陽則繼續(xù)增持安琪酵母，還意外地買入566.93萬股*ST鑫新，增持73萬股浙江陽光；華夏復(fù)興也是劍走偏鋒，新買入515萬股業(yè)績平平的宏達經(jīng)編，又在海特高新上下重手介入701萬股。

綜合這些個股不難發(fā)現(xiàn)，每一只基金的投資風(fēng)格確實在隱形重倉股中得到了體現(xiàn)。如排名第一的華商盛世，其隱形重倉股不乏隆平高科、士蘭微、東阿阿膠、青島金王這些上半年的大牛股。東吳雙動力則包攬了包鋼稀土、上海萊士、大華股份這些牛股。不過像匯添富策略這樣的基金卻略顯保守，其11-20名隱形重倉股幾乎是中國平安、中信銀行、中國太保、長江電力、貴州茅臺這樣的白馬股。嘉實主題則比較有特色，其11-20名隱形重倉股中既有*ST釩鈦這樣的重組股，也有置信電氣、仁和藥業(yè)、紅太陽、國脈科技這樣的小盤股，還有工商銀行、大秦鐵路這樣的大盤藍籌股。

而在新晉身業(yè)績表現(xiàn)不錯基金前11-20的隱形重倉股中，很多個股幾乎是很少出現(xiàn)在投資者的視線之中。如大摩資源新介入的悅達投資和通產(chǎn)麗星，東吳雙動力介入的亞廈股份，大成景陽買入的*ST鑫新，工銀中小盤買入的合康變頻則是上市不久的中小板和創(chuàng)業(yè)板個股。蠟燭制品企業(yè)青島金王則獲得華商盛世和金鷹中小盤的青睞，廣發(fā)優(yōu)選則逮住了東方園林這匹大黑馬。

獨具特色

行業(yè)佼佼者受關(guān)注

有市場人士指出，基金憑借其強大的調(diào)研能力選擇個股，因此盡管不少隱形重倉股突然冒了出來，但仔細研究發(fā)現(xiàn)，這些個股中其實很多都是細分行業(yè)的佼佼者。

如被一致看好的青島金王，公開資料顯示，該公司是亞洲規(guī)模最大、綜合實力最強蠟燭制品生產(chǎn)商。但在湘財證券策略分析師陳鋼看來，青島金王的蠟燭制品外銷勢頭一直良好，常年保持穩(wěn)定的增長勢頭，但有資產(chǎn)注入的傳聞，也使得基金對其關(guān)注有加。

實際上，除了因為主營業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定被基金所認可外，陳鋼認為，某些基金公司在個股的選擇上，對那些有著獨特產(chǎn)品的公司，往往情有獨鐘，因為這樣的公司往往擁有自主定價權(quán)與產(chǎn)品稀缺性，能具備成長潛力，如被東吳雙動力和金鷹中小盤共同持有的上海萊士，其被關(guān)注的原因正是其在血液制品上的稀缺性。公開資料顯示，公司是國內(nèi)最早實現(xiàn)血液制品批量生產(chǎn)廠家之一，也是國內(nèi)同行業(yè)中血漿綜合利用率高、產(chǎn)品種類齊全、結(jié)構(gòu)合理領(lǐng)先血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一，其生產(chǎn)的人血蛋白蛋供不應(yīng)求。

此外，記者注意到，基金對于所在其主營業(yè)務(wù)具備較高成長性的公司也關(guān)愛有加。被華夏大盤增持的泰達股份，受基金青睞的原因在于其在"垃圾發(fā)電"項目上巨大的發(fā)展空間：目前公司已擁有在建或已運營環(huán)保和新能源項目共9個，包括4個大型垃圾焚燒發(fā)電項目、4個垃圾綜合處理項目、1個秸稈發(fā)電項目。4個大型垃圾焚燒發(fā)電項目全部投產(chǎn)后，公司總的垃圾處理能力將達到6233噸/天（216.5萬噸/年），年均發(fā)電量由目前的1.36億度大幅提升至5.6億度。"國內(nèi)涉及垃圾發(fā)電的上市公司并不多"，陳鋼表示，"而泰達股份恰恰就是其中龍頭。"

最后，被華商盛和工銀中小盤增持的理工監(jiān)測，其體現(xiàn)出了怎樣的特點呢？市場分析人士表示，上述兩家基金公司看重的是理工監(jiān)測在物聯(lián)網(wǎng)分支領(lǐng)域的龍頭地位：理工監(jiān)測是變壓器在線監(jiān)測龍頭，該產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)對電力變壓器油中溶解氣體的在線監(jiān)測和故障診斷，主要應(yīng)用于電網(wǎng)公司、發(fā)電企業(yè)和大型電力用戶的110kV以及以上電力變壓器。公司累計已經(jīng)銷售超過1500套MGA，在110kV以上市場份額在50%左右，位居第一。

"新"字打頭

政策引導(dǎo)光明前景

觀察前20大隱形重倉股的行業(yè)分類，可以發(fā)現(xiàn)盡管被各大基金看好的個股不盡相同，但其中大多數(shù)卻具備了一個共性：即很多都屬于新興產(chǎn)業(yè)板塊。據(jù)悉，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向已進一步定為7個領(lǐng)域、23個重點方向。"新七領(lǐng)域"為節(jié)能環(huán)保、新興信息、生物、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料。

根據(jù)上述被基金列為隱形重倉股的特點，陳鋼總結(jié)到："在目前產(chǎn)業(yè)振興的背景下，新材料和海洋技術(shù)中長期還難以成為規(guī)模，從幾大產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，要更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)的成熟度和實體的緊密度，產(chǎn)業(yè)升級中哪些產(chǎn)業(yè)更加清晰，離我們現(xiàn)實生活更加接近的產(chǎn)業(yè)，成熟度更高的企業(yè)，機會就會更多，比如3G和信息的利用比較多，成熟程度比較高，機會也多"。

具體而言，在基金的選股策略中，第一，是選擇其主營業(yè)務(wù)中有項目具備了獨特的發(fā)展前景，如被基金在二季度增持1200萬股的泰達股份；第二是選擇新興產(chǎn)業(yè)分支中的龍頭，如在物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)中，變壓器在線監(jiān)測龍頭企業(yè)理工監(jiān)測。第三，是選擇被管理層政策扶持的個股。如中國衛(wèi)星，該股作為A股中唯一一家衛(wèi)星制造公司，在國家大力發(fā)展空間技術(shù)的前提下，后市依然有望繼續(xù)提升其股價。(金融投資報)

業(yè)績有保障 五新興產(chǎn)業(yè)板塊有戲

隨著2010年半年報披露進入尾聲，諸多上市公司的真實業(yè)績暴露在投資者眼前，此前一直被籠罩在"高成長性"光環(huán)中的創(chuàng)業(yè)板上市公司的凈利潤增幅差強人意；時下被熱炒的"鋰概念"的基本面也是平淡無奇。揭開市場炒作的迷霧，哪些新興產(chǎn)業(yè)板塊在今年最后的四個月中能夠憑借扎實的業(yè)績增長，良好的技術(shù)形態(tài)扛起A股市場的領(lǐng)漲大旗呢？就此，記者對五大新興產(chǎn)業(yè)板塊進行了梳理。

★三網(wǎng)融合就試點方案而言，廣電部門頗多。資深市場人士認為，當(dāng)市場走勢企穩(wěn)后，三網(wǎng)融合試點政策的出臺或?qū)⒃俅瓮聘呦嚓P(guān)概念股。但與年初的首輪概念炒作不同，試點出臺后相關(guān)行業(yè)獲得三網(wǎng)融合利益分配趨勢趨于明顯，相關(guān)公司或調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。但設(shè)備制造商首先獲益，媒體業(yè)務(wù)商長期獲益格局不變。

重點個股廣電網(wǎng)絡(luò)、出版?zhèn)髅健⒏枞A有線、天威視訊

★新材料新材料不僅可以替代傳統(tǒng)材料，并且還可以達到節(jié)能等一些傳統(tǒng)材料達不到的效果。在我國新材料行業(yè)發(fā)展過程中，國家給予了大力支持。該行業(yè)相對可持續(xù)增長性比較強。市場分析人士認為，上半年新材料受到電子板塊復(fù)蘇影響，行業(yè)整體贏利能力大幅提升。選擇新材料股票應(yīng)該符合實現(xiàn)技術(shù)突破，即將產(chǎn)業(yè)化；技術(shù)已突破了一段時間，但在應(yīng)用領(lǐng)域上拓展空間仍然很大；新材料尚在研發(fā)當(dāng)中，但技術(shù)突破的可能性較大的重點個股。

重點個股永太科技、鋼研高納、魯陽股份

★環(huán)保板塊節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策是行業(yè)發(fā)展最重要的驅(qū)動因素。《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重大催化劑，該項規(guī)劃有望年內(nèi)出臺，將明確環(huán)保行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)惠政策、重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)等。業(yè)內(nèi)人士分析，預(yù)計到2012年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達2.8萬億元，到2020年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將可能超過5萬億，成為國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。2006年至今，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)增速每年均保持在15%~20%之間，遠超GDP增速。

重點個股碧水源、龍凈環(huán)保、桑德環(huán)境

★智能電網(wǎng)上半年智能電網(wǎng)板塊市場表現(xiàn)優(yōu)異，大幅跑贏指數(shù)。上半年，智能電網(wǎng)指數(shù)下跌2.4%，而滬深300指數(shù)下跌28.0%，大幅跑贏指數(shù)，板塊中的龍頭企業(yè)更是出現(xiàn)了大幅上漲。市場人士表示，經(jīng)過兩年的規(guī)劃試點工作，我國智能電網(wǎng)的建設(shè)將從2011年開始全面展開，到2015年時，智能電網(wǎng)投資金額將達2萬億元。這將給國內(nèi)的電力設(shè)備制造企業(yè)帶來廣闊的市場空間，受益的企業(yè)將涵蓋智能電網(wǎng)建設(shè)的每一個環(huán)節(jié)。

重點個股國電南瑞、許繼電氣、榮信股份

★生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將被納入"十二五"計劃，成為核心戰(zhàn)略支持新興產(chǎn)業(yè)之一。將制定稅收優(yōu)惠政策，扶持相關(guān)生物企業(yè)，規(guī)范生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是要突出醫(yī)藥保健和農(nóng)業(yè)生物技術(shù)應(yīng)用兩大技術(shù)，基本藥物需求放量。各省市基本藥物目錄、招標(biāo)、配送、使用細則出臺完畢，國家或在下半年出臺統(tǒng)一的基藥招標(biāo)和使用細則。市場分析人士表示，新入選醫(yī)保目錄品種放量，各省市醫(yī)保藥品目錄調(diào)整，價格調(diào)整完畢，市場前期開發(fā)工作進入收獲期。

重點個股江中藥業(yè)、西南藥業(yè)、云南白藥（重慶商報）[page]

七大新興產(chǎn)業(yè)個股處在爆發(fā)前夜(名單)

市場千呼萬喚的"風(fēng)格轉(zhuǎn)換"始終沒有降臨。銀行、地產(chǎn)等大盤藍籌股跌跌撞撞，步履蹣跚，偶爾的綻放，也大都是剎那式的脈沖表現(xiàn)。

但與此同時，一些你未曾預(yù)料的故事卻正在徐徐上演：

--承接去年余波，新能源股表現(xiàn)活躍，屢屢在關(guān)鍵時刻引領(lǐng)市場。沾上新能源汽車概念的安凱客車兩個月內(nèi)實現(xiàn)股價翻番，參與汽車充電站業(yè)務(wù)的奧特迅股價從開年的22.12元一直漲到最高38.18元。杉杉股份、金風(fēng)科技、中核科技等老牌正宗新能源股都創(chuàng)下兩年內(nèi)股價新高。上半年該板塊整體走勢強于大盤，最大漲幅超過17%。新能源板塊已經(jīng)成為市場最有號召力的人氣高地。

--在萎靡不振的上半年股市，諸多政策利好與大消費主題支撐下的生物醫(yī)藥成為表現(xiàn)最靚麗的板塊。年初至今大盤下跌幅度超過了20%，而醫(yī)藥指數(shù)卻上漲21%。海普瑞上市催生中國新首富，華蘭生物、華神集團、上海萊士、ST中源等一大批股票在今年創(chuàng)出歷史最高股價。生物制藥，也許就是下一個世界首富誕生地。

--作為"十一五"規(guī)劃的最后一年，節(jié)能環(huán)保概念成為市場關(guān)注焦點。資金對智能電網(wǎng)青睞有加，國電南瑞、國電南自、榮信股份等股價如大鵬展翅，扶搖直上。水處理領(lǐng)域，碧水源以145元的上市開盤價刷新了A股市場的歷史紀(jì)錄。萬邦達、格林美、桑德環(huán)境等環(huán)保股高高在上的股價，承載了人們對美好生活太多的憧憬。

--擺脫金融危機的陰霾之后，以消費推動經(jīng)濟增長被寄予厚望。年初海南國際旅游島獲批，海南高速、"雙羅"短時間內(nèi)實現(xiàn)2-3倍的上漲，休閑地產(chǎn)第一股廣宇發(fā)展在房地產(chǎn)政策打壓下依然堅挺。華誼兄弟、奧飛動漫在資本市場賺足眼球，文化傳媒、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與資本市場的結(jié)合，使人們感到締造中國的"好萊塢"不僅僅是夢。

--龐大的新材料領(lǐng)域，有20多只細分行業(yè)龍頭股被市場挖掘。去年高檔陶瓷制造商斯米克的股價一個多月就實現(xiàn)翻番，今年包鋼稀土逆勢上漲了一倍，中材科技、煙臺氨綸、方大集團等在資金推動下，股價創(chuàng)出歷史新高。新宙邦、紅寶麗、三聚環(huán)保等新銳，輪番上場。

--物聯(lián)網(wǎng)與三網(wǎng)融合比翼雙飛，是市場持續(xù)的熱點。遠望谷曾在15個交易日實現(xiàn)股價翻番，同概念的新大陸也被反復(fù)炒作；歌華有線、天威視訊、中視傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)等緊跟三網(wǎng)政策節(jié)奏，在市場掀起一波又一波的浪潮。

--今年以來，新農(nóng)業(yè)板塊不但最抗跌，而且在4月份開始的一輪大跌中逆勢飆漲。登海種業(yè)拔地而起，漲幅超過了60%，敦煌種業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展屢創(chuàng)新高，隆平高科、農(nóng)產(chǎn)品、北大荒等個股表現(xiàn)強勁。以農(nóng)機連鎖經(jīng)營新模式著稱的吉峰農(nóng)機，去年創(chuàng)業(yè)板上市之初連漲3倍，近期反彈中的最大漲幅也超過了60%。

新能源、新材料、新消費、新農(nóng)業(yè)、新網(wǎng)絡(luò)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保，七大新興產(chǎn)業(yè)的錢景，已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

為此，投資與理財研究院多方交流，深度研讀，為你整理出挖掘未來財富的七大線索。

下一輪牛市的龍頭，也許就在這些新領(lǐng)域里。

新材料 新興產(chǎn)業(yè)奠基石，三大主線挖機會

新材料幾乎滲透到了國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，被稱為實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的奠基石。國家"十二五"規(guī)劃為新材料行業(yè)發(fā)展確定了5大方向，而新材料的細分應(yīng)用行業(yè)達到12個以上，涉及上市公司近百家。

高性能結(jié)構(gòu)材料應(yīng)用最廣泛、新型環(huán)保材料備受關(guān)注、稀有金屬的戰(zhàn)略地位日益凸顯。循著這3大主線，你也許能在龐大的新材料領(lǐng)域，找到最有現(xiàn)實性的投資機會。

文/《投資與理財》記者李金明

新興產(chǎn)業(yè)的奠基石

從我們穿的衣服、用的餐具、乘坐的交通工具、棲居的住宅到工作的場所，可能都正使用著新型材料；從大飛機、高鐵路、新能源汽車等重點工程，到三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等重要產(chǎn)業(yè)，都需要一系列新材料技術(shù)的突破和應(yīng)用。新材料，是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)之無愧的奠基石。

目前全球都高度重視新材料的發(fā)展，各國選擇了不同發(fā)展戰(zhàn)略和優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域。"十二五"期間，我國新材料發(fā)展重點將圍繞5個方向進行：現(xiàn)代交通運輸方向，包括輕量化汽車、高速鐵路、遠洋貨輪等；高效清潔能源方向，涵蓋了半導(dǎo)體照明、風(fēng)電、太陽能及能量存儲系統(tǒng)，熱核聚變等；環(huán)境資源方向，包括清潔煤化工、秸稈材料綜合利用，鎂、稀土等稀有戰(zhàn)略性資源材料；民生產(chǎn)業(yè)方向，包括城市化進程中所需要的綠色建筑材料，文化娛樂、傳媒介質(zhì)等領(lǐng)域所需的新一代顯示材料，生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械領(lǐng)域所需材料等；國防領(lǐng)域所需新材料。

新材料的細分領(lǐng)域龐雜，A股市場上涉及大約70家上市公司。目前，研究機構(gòu)一般按照應(yīng)用領(lǐng)域和研究熱點，把新材料產(chǎn)業(yè)劃分為12個主要領(lǐng)域，包括電子信息材料、新能源材料、納米材料、先進復(fù)合材料、先進陶瓷材料、生態(tài)環(huán)境材料、新型功能材料、生物醫(yī)用材料、高性能結(jié)構(gòu)材料、智能材料、新型建筑及化工新材料。

中信證券通過分析全球最大的電子材料供應(yīng)商美國MEMC公司，總結(jié)出選取具備投資價值新材料公司的4個條件是：行業(yè)需求前景廣闊；技術(shù)與創(chuàng)新能力強；具備將科研成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)應(yīng)用的能力，并建立起銷售壁壘；擁有豐富資源，能建立起原材料壁壘。據(jù)此，中信證券重點推薦了中材科技、廈門鎢業(yè)、斯米克、誠志股份，同時認為永太科技、三維絲、紅寶麗、水晶光電、中信國安等具有中長期投資價值。

培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)獲重要進展(附股)

按應(yīng)用領(lǐng)域分類的重點新材料上市公司：

電子信息材料

股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述

002326.SZ 永太科技國內(nèi)產(chǎn)品鏈最完善、產(chǎn)能最大的精細化學(xué)品生產(chǎn)商

000990.SZ 誠志股份世界第三家掌握TFT液晶生產(chǎn)技術(shù)企業(yè)，目前TFT產(chǎn)能50噸，據(jù)傳后續(xù)有產(chǎn)能100噸項目

002222.SZ 福晶科技全球領(lǐng)先的非線性光學(xué)晶體與激光晶體元器件制造商，國內(nèi)最大的KTP非線性光學(xué)晶體元器件制造商

600487.SH 亨通光電國內(nèi)光纖光纜龍頭企業(yè)，年產(chǎn)能600萬芯公里

600206.SH 有研硅股中國最大的國際級半導(dǎo)體材料基地，國內(nèi)唯一一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的12英寸硅晶拋光生產(chǎn)線的企業(yè)

新能源材料

股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述

002080.SZ 中材科技特種纖維復(fù)合材料行業(yè)唯一全能的國家級高新企業(yè)，高強玻纖領(lǐng)域國內(nèi)市場占有率超90%

600089.SH 特變電工控股72.95%的新疆新能源是我國目前規(guī)模最大的專業(yè)從事太陽能開發(fā)和利用的高新技術(shù)企業(yè)之一，擁有太陽能應(yīng)用產(chǎn)品4100KW的年產(chǎn)能

600622.SH 嘉寶集團核工業(yè)重要配件生產(chǎn)商，相關(guān)樣品已交付中國運載火箭研究院

新能源汽車電池材料

股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述

300073.SZ 當(dāng)升科技國內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池正極材料[page]

新型環(huán)保材料備受關(guān)注

新型環(huán)保材料包括環(huán)境凈化材料、能源凈化材料、環(huán)境替代材料和生物降解材料。由于節(jié)能環(huán)保是國家重點治理和投入的領(lǐng)域，因此新型環(huán)保材料也受到市場資金關(guān)注，但該行業(yè)投資標(biāo)的總體較少，個別細分行業(yè)需要更多的政策支持。

環(huán)境凈化材料主要涵蓋了脫硫、脫硝和除塵3個領(lǐng)域，機構(gòu)最看好除塵材料。2010年大氣排放標(biāo)準(zhǔn)實施，袋式除塵行業(yè)將獲得快速發(fā)展，預(yù)計未來5年復(fù)合增長率在40%以上。高溫濾料是袋式除塵器的核心部件，行業(yè)集中度高，三維絲是該行業(yè)的第一家上市公司。它依靠產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新市場占有率不斷提升，未來3年的業(yè)績有望保持60%的增速。

能源凈化材料主要應(yīng)用于石油石化、煤化工、天然氣等領(lǐng)域。國家標(biāo)準(zhǔn)要求汽油含硫量從500微克/克降至150微克/克，要求石油、天然氣等能源中的硫、砷等雜質(zhì)的含量不斷降低，必將推動能源凈化材料的發(fā)展。涉及該領(lǐng)域的上市公司有紅寶麗和三聚環(huán)保。

其中，紅寶麗是亞洲唯一擁有自主發(fā)明專利的萬噸級異丙醇胺生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)，目前年產(chǎn)能2萬噸，今年產(chǎn)能很有可能擴充至4萬噸，實現(xiàn)翻番，從而成為世界上生產(chǎn)異丙醇胺的龍頭。三聚環(huán)保是唯一一家以能源凈化材料為主業(yè)的上市公司，具有持續(xù)的創(chuàng)新能力。

環(huán)境替代材料包括氟利昂和石棉替代材料、無磷材料等。這一領(lǐng)域的企業(yè)沒有在A股上市的。在香港上市的東岳集團生產(chǎn)主流制冷劑氫氯氟烴，用于代替氟利昂，市場占有率40%。

生物降解材料廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、工業(yè)包裝等領(lǐng)域，淀粉基、聚乳酸和聚丁二酸丁二醇酯生物降解塑料是技術(shù)相對成熟、產(chǎn)業(yè)化前景最好的3種主流技術(shù)。涉及PBS材料的上市公司有鑫富藥業(yè)和金發(fā)科技。金發(fā)科技每年全生物降解塑料產(chǎn)能5000噸；鑫富藥業(yè)PBS材料年產(chǎn)能3000噸，2009年增發(fā)的資金將部分用于年產(chǎn)20000噸PBS材料項目，預(yù)計5年內(nèi)達產(chǎn)。

高性能結(jié)構(gòu)材料應(yīng)用最廣泛

高性能結(jié)構(gòu)材料一般指具有更高的強度、硬度、塑性、韌性性能，并適應(yīng)特殊環(huán)境要求的結(jié)構(gòu)材料，是國民經(jīng)濟中應(yīng)用最為廣泛的材料，從日用品、建筑到汽車、飛機、衛(wèi)星、火箭等，都離不開它。

高性能結(jié)構(gòu)材料的細分行業(yè)包括新型金屬材料、高性能結(jié)構(gòu)陶瓷材料和高分子材料3個領(lǐng)域。久立特材是國內(nèi)工業(yè)用不銹鋼管產(chǎn)量最大的企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于石油化工、天然氣、電力設(shè)備制造、造船、造紙、機械制造、航空、航天等行業(yè)。東方鋯業(yè)的產(chǎn)品主要用于核能、陶瓷、兵器、航空、高級耐火材料、光通訊器件、固體燃料電池。

濮耐股份是國內(nèi)主要功能耐火材料、不定形耐火材料生產(chǎn)企業(yè)，鋼鐵爐外精煉透氣磚國內(nèi)市場占有率第一，國內(nèi)最大鋼鐵行業(yè)用耐火材料制品供應(yīng)商。魯陽股份是世界第三的陶瓷纖維生產(chǎn)基地，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)、民用及國防軍事領(lǐng)域耐高溫、絕熱部位。普利特是國內(nèi)專注于生產(chǎn)汽車用改性塑料產(chǎn)品的主要企業(yè)，產(chǎn)品主要供應(yīng)汽車零部件制造商。

上游稀有金屬股炒作機會多多

稀土、鎢、銻、鈦、鍺等小金屬作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料，發(fā)展?jié)摿薮螅莆障嚓P(guān)資源的上市公司從去年底至今多次受到市場熱炒。為提升我國優(yōu)勢礦產(chǎn)在國際市場上的話語權(quán)，從去年至今，國家陸續(xù)出臺了相關(guān)政策如整治優(yōu)勢礦產(chǎn)的開發(fā)秩序、規(guī)范行業(yè)準(zhǔn)入、限制出口等，稀有金屬的戰(zhàn)略地位凸顯，行業(yè)整合加速。近期，國家在籌劃礦產(chǎn)地儲備戰(zhàn)略試點，首批試點將圍繞稀土資源展開。未來稀有金屬的發(fā)展空間將受益于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的需求。

銻是生產(chǎn)阻燃劑的主要原材料，銻系阻燃劑廣泛應(yīng)用于電器制品、汽車、建材、紡織等領(lǐng)域。鎢被稱為"工業(yè)食鹽"，廣泛用于國防工業(yè)、航空航天、機械制造、石油鉆探、特種鋼、新材料等。廈門鎢業(yè)是國內(nèi)最大的鎢鉬產(chǎn)品生產(chǎn)與出口企業(yè)，2010年鎢鉬業(yè)務(wù)的盈利能力將顯著回升；同時，公司稀土冶煉業(yè)務(wù)全年扭虧為盈亦已成定局，擁有13萬噸稀土資源，3000噸/年的稀土冶煉分離能力，5000噸/年貯氫合金粉產(chǎn)能。

隨著新能源汽車被提升到國家戰(zhàn)略，鋰離子電池具有價格和容量的優(yōu)勢，將迎來"能源金屬"的新時代。中信國安和西藏礦業(yè)控制著鋰電池上游原材料。

新能源、新材料、國防工業(yè)的發(fā)展，已成為推動稀有金屬行業(yè)發(fā)展的重要力量。稀有金屬在新能源上的應(yīng)用價值，集中在風(fēng)電、鎳氫混合動力電池、稀土三基色熒光燈3大領(lǐng)域。我國在稀土功能材料及其應(yīng)用技術(shù)上正面臨突破，如超導(dǎo)材料、微電子材料、光子材料、信息材料、能源轉(zhuǎn)換和儲能材料等。行業(yè)內(nèi)的重點公司有包鋼稀土、中信國安、西藏礦業(yè)等。今年以來，在大盤下跌20%的情況下，包鋼稀土逆勢上漲近一倍。隨著更多公司被挖掘，作為新材料上游的稀有金屬資源股也許將會被反復(fù)炒作。

生物制藥 下一個世界首富誕生地？

倘若有人攻克癌癥、艾滋病、遺傳病難題，那么生產(chǎn)這種產(chǎn)品的公司可以賣多少錢？

創(chuàng)下A股之最的海普瑞，只是眾多生物制藥新貴中的普通一員，也許，今后還會涌現(xiàn)出許許多多的"海普瑞"。

比爾o蓋茨預(yù)言：下一個首富可能是從事生物技術(shù)的投資者。

盯緊"技術(shù)壁壘"、"疫苗龍頭"和"潛在黑馬"，三大投資主線幫你尋找最牛公司。

文/《投資與理財》記者葉輝

2010年5月6日，對中國的生物制藥行業(yè)來說，是歷史性的一天。

這一天，生物制藥新貴海普瑞登陸深交所中小企業(yè)板，并以每股148元刷新A股發(fā)行價最高紀(jì)錄。控制著海普瑞79.98%股權(quán)的李鋰夫婦一躍成為中國新"首富"。

深圳一位資深風(fēng)險投資家評價說："這是一個舊時代的結(jié)束，一個新時代的開始。"在他看來，"首富"第一次出自生物制藥行業(yè)的意義，正如當(dāng)年的陳天橋之于互聯(lián)網(wǎng)、施正榮之于太陽能、黃光裕之于連鎖消費、王傳福 之于新能源汽車。

行業(yè)潛力無限

生物制藥是指運用新技術(shù)從生物體、生物組織、細胞、體液等提取"可用之物"，綜合利用微生物學(xué)、化學(xué)、生物化學(xué)、生物技術(shù)、藥學(xué)等科學(xué)的原理和方法，制造的一類用于預(yù)防、治療和診斷的制品。

和傳統(tǒng)醫(yī)藥相比，生物醫(yī)藥在預(yù)防和治療疑難、遺傳、突發(fā)群體性疾病方面，其檢測手段、治療效果均有著不可替代的優(yōu)勢。

在前些年人類戰(zhàn)勝非典、禽流感的過程中，生物醫(yī)藥的優(yōu)勢已經(jīng)體現(xiàn)得淋漓盡致。不少人相信，隨著醫(yī)學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，生物制藥將為攻克癌癥、艾滋病、遺傳病等疑難雜癥開辟一個重要途徑。

試想，倘若有公司研究成功癌癥、艾滋病、遺傳病等疑難雜癥的疫苗或者治療方法，那這個公司的股價可以飆到多高？

生物制藥是一個極具爆發(fā)力的行業(yè)，難怪比爾o蓋茨預(yù)言：下一個首富可能是從事生物技術(shù)的投資者。

現(xiàn)代生物制藥行業(yè)的發(fā)展史一共只有20多年，各國的差距還不算大，因此大家都在搶奪生物制藥領(lǐng)域的高地，期待生物制品產(chǎn)業(yè)能拉動經(jīng)濟發(fā)展。

中國一直給予醫(yī)藥行業(yè)很大支持，對于生物制藥行業(yè)發(fā)展的扶持更是不遺余力。在"八五"、"九五"、"十五"和"十一五"規(guī)劃中，國家都對生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展予以高度重視，國家自然科學(xué)基金將1/3的經(jīng)費投入與生命科學(xué)相關(guān)的研究中。

2009年5月，國務(wù)院原則通過《促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》，并提出要在財稅政策和融資渠道等方面給予支持。從長期看，政府將持續(xù)出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，支持生物制藥行業(yè)發(fā)展。

在A股市場近一年的跌跌不休中，生物醫(yī)藥板塊可謂市場僅有的幾抹亮色之一。上證綜指跌幅超過20%，各個行業(yè)都出現(xiàn)下跌，但生物制藥行業(yè)逆市上漲，華蘭生物、長春高新等表現(xiàn)強勢，股價甚至在今年4月創(chuàng)下歷史新高。

部分技術(shù)水平較高的生物制藥及其生產(chǎn)企業(yè)

公司產(chǎn)品產(chǎn)品技術(shù)狀況

長春高新長效生長激素國際先進水平

通化東寶長效胰島素國際先進水平

華神集團碘美妥昔單抗國際先進水平

蘭生股份重組人II型腫瘤壞死因子受體-抗體融合蛋白國際先進水平

岳陽興長胃幽門螺桿菌疫苗國際先進水平[page]

技術(shù)壁壘是"金礦"

在海普瑞上市之后，很多人都抱有這樣的疑問：為什么一家只做了12年的公司值這么多錢？海普瑞的核心競爭力到底在哪里？

海普瑞是全球最大的肝素鈉原料藥生產(chǎn)廠商，公司在純化、病毒滅活、組分分離和活性基因保護等方面的技術(shù)研發(fā)和工藝水平居世界前列，肝素鈉原料藥的產(chǎn)銷量居全球第一，是國內(nèi)肝素行業(yè)里唯一同時通過美國FDA認證及歐盟CEP認證的肝素鈉原料藥制造企業(yè)。

記者熟識的一位私募基金經(jīng)理買了海普瑞股票。當(dāng)這家公司飽受質(zhì)疑時，他只說了這樣的話："豬小腸隨便一家企業(yè)都能買到，為什么別人學(xué)不了海普瑞？千萬別忽視技術(shù)壁壘。"

海普瑞產(chǎn)品99%以上出口，客戶遍布全球，被譽為該細分行業(yè)的"隱形冠軍"。海普瑞2008年的銷售收入為4.35億元，凈利潤為1.6億元。而2009年海普瑞銷售收入增長至22.24億元，凈利潤高達8.09億元，分別增長411%和406%。

作為成功進入國外主流醫(yī)藥市場的中國民營企業(yè)，海普瑞最大的優(yōu)勢就是技術(shù)領(lǐng)先。投資生物制藥領(lǐng)域，首先要看技術(shù)，只有擁有技術(shù)壁壘的龍頭，才能挖到財富。

齊魯證券分析師呂國啟告訴記者，我國在生物制藥方面的創(chuàng)新能力與發(fā)達國家的差距正在不斷縮小。在生物制藥研究的最新領(lǐng)域，像在長效蛋白藥物研發(fā)方面，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)成功開發(fā)出長效胰島素、長效生長激素等重要重組蛋白藥物；在單抗藥物研發(fā)方面，一些具有自主知識產(chǎn)權(quán)的單抗藥物已經(jīng)上市銷售，我國已成為世界上少數(shù)能夠生產(chǎn)單抗藥物的國家。

通化東寶在胰島素產(chǎn)品的開發(fā)上處于世界領(lǐng)先地位，"甘舒霖"填補了國內(nèi)空白，使中國成為繼美國、丹麥之后第三個生產(chǎn)基因重組人胰島素的國家。龐大的糖尿病患者群體仍支撐胰島素行業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)在全球糖尿病病人已經(jīng)超過2億。受金融危機影響，該公司去年四季度業(yè)績出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致部分機構(gòu)減持，股價下跌幅度較大，不過由于它擁有技術(shù)壁壘，估計未來幾年胰島素業(yè)務(wù)將依然保持優(yōu)勢。

上海萊士作為血液制品龍頭公司，是國內(nèi)少數(shù)幾家能夠從血漿中提取出7種組分的血液制品公司，為我國血液制品企業(yè)中提取凝血因子數(shù)量最多的公司，并擁有面向近20個國家出口的資格。國家對血站的控制越來越嚴(yán)格，長期看，這對那些已經(jīng)擁有血站數(shù)量優(yōu)勢的龍頭企業(yè)更加有利。

海普瑞的炒作已經(jīng)逐漸回歸，但更多擁有技術(shù)壁壘的生物制藥公司的"金礦"挖掘，也許剛剛開始。

疫苗企業(yè)機會多多

2006年6月8日，F(xiàn)DA批準(zhǔn)了默克公司研發(fā)的全球范圍內(nèi)第一個腫瘤疫苗--宮頸癌疫苗Gardasil上市。這對于整個疫苗行業(yè)而言具有里程碑的意義，同時也為默克公司創(chuàng)造了巨大的價值與銷售額：上市僅一年，該疫苗在2007年的銷售額已經(jīng)達到了14.81億美元。

疫苗是目前人類預(yù)防疾病最有效的武器，通過接種疫苗可以有效預(yù)防多種疾病，例如疫苗幫助人類在全世界范圍內(nèi)消滅了天花，大大降低了白喉、破傷風(fēng)等惡性傳染疾病的發(fā)病率。根據(jù)WHO統(tǒng)計，疫苗每年挽救世界上300萬人的生命，每年至少使75萬兒童避免殘疾。

齊魯證券提供的資料顯示，中國疫苗市場批簽發(fā)總量在2009年接近了120億元人民幣的規(guī)模，雖然還不到整個醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模的2%，但是相對于2006年批簽發(fā)總量約40億元的規(guī)模，已經(jīng)有了飛速增長。

從分類情況看，計劃疫苗占據(jù)了絕大多數(shù)的份額，約為總批簽發(fā)數(shù)的80%，天壇生物在這方面占有絕對優(yōu)勢。而有價疫苗只占了約20%，全國處于領(lǐng)跑位置的分別是華蘭生物、遼寧成大和長春高新。

天壇生物是國家免疫規(guī)劃疫苗的重要生產(chǎn)基地，在我國疫苗行業(yè)具備較強的競爭優(yōu)勢，主要生產(chǎn)計劃性疫苗，是新醫(yī)改的受益企業(yè)。

遼寧成大是國內(nèi)人用狂犬病疫苗龍頭企業(yè)，年生產(chǎn)規(guī)模達800萬人份以上。城市里寵物犬的數(shù)量越來越大，人用狂犬病疫苗的需求也在不斷增加，遼寧成大領(lǐng)頭企業(yè)的優(yōu)勢將更加突出。

另外，中牧股份以動物疫苗為公司主要發(fā)展方向，獸用疫苗、禽用疫苗的市場占有率超過1/3，特種疫苗的市場占有率接近50%，具有行業(yè)壟斷地位，是該行業(yè)的龍頭企業(yè)。明年該公司新獲批生產(chǎn)的狂犬疫苗有望投放市場，將成疫苗業(yè)務(wù)新亮點。

潛在黑馬最具想象力

在生物制藥行業(yè)中還有這樣一些公司，它們在艾滋病、癌癥、乙肝等各個行業(yè)耕耘，并且已經(jīng)取得一定的進展。雖然這些公司的研究前景存在一定的不確定性，不過倘若研究成功，股價漲上10倍也不是沒有可能。

重慶啤酒盡管主業(yè)是啤酒，但公司的主要看點卻是治療性乙肝疫苗。這個故事已經(jīng)講了很多年，據(jù)稱目前臨床進展順利，前景樂觀，它的治療性乙肝疫苗產(chǎn)品治療效果更好，副作用更低，以后很可能成為一線用藥。中國有數(shù)以億計的乙肝病毒攜帶者，倘若重慶啤酒的治療性乙肝疫苗通過新藥審批并商業(yè)化成功，"那股價漲到100元以上也很正常"，一位跟蹤該項目多年的私募基金經(jīng)理這樣告訴記者。

華神集團擁有世界上第一支用于治療號稱"癌癥之王"的原發(fā)性肝癌的單抗藥物利卡汀，在肝癌治療上具有非常值得期待的應(yīng)用前景。原發(fā)性肝癌是臨床最常見的腫瘤之一，全球發(fā)病率逐年增長，已超過62.6萬例/年，居惡性腫瘤第5位，死亡率接近60萬例/年。全球每年新患肝癌者半數(shù)發(fā)生在中國，經(jīng)過前期市場推廣和終端建設(shè)，華神集團的業(yè)績有望迎來爆發(fā)性增長。

長春高新旗下金賽藥業(yè)的生長激素和百科藥業(yè)的艾滋病疫苗都將是看點。如果上述疫苗研制成功，該公司的股票無疑將插上飛翔的翅膀。

高估值并不可怕

端午節(jié)過后，醫(yī)藥股一改今年以來的強勢行情，集體做空，出現(xiàn)普跌。業(yè)內(nèi)人士紛紛驚呼：最后的防御陣地淪陷！

不過，在記者所采訪到的投資圈人士看來，醫(yī)藥板塊由于受醫(yī)療改革的驅(qū)動，長期看好，調(diào)整后仍可介入。有些公司盡管業(yè)績很好，現(xiàn)在相對于大盤其他品種來說，價格確實有些高估，不過只要在合理的價位就可以買入。

中國虎基金投資總監(jiān)王亮認為，從板塊本身來看，短期醫(yī)藥會有一些調(diào)整的壓力，但是醫(yī)藥企業(yè)的驅(qū)動力在醫(yī)療改革，長期增長的驅(qū)動力并沒有改變。王亮表示，從他們的操作來看，醫(yī)藥做波段的話，可能后面不太容易買進，享受不到長期增長的好處，所以他們目前還沒有減倉。

智多盈投資分析師余凱則指出，雖然目前生物制藥板塊的估值水平偏高，但這也從一個側(cè)面反映出市場對生物制藥行業(yè)的發(fā)展前景十分看好。事實上，在比較成熟的美國市場，生物制藥板塊的估值也幾乎是最高的。所以，只要是掌握核心技術(shù)、擁有獨特產(chǎn)品的公司，其高估值仍將繼續(xù)下去。生物醫(yī)藥行業(yè)肯定會出現(xiàn)很多大牛股。

新能源 四大子行業(yè)彰顯投資魅力

新能源汽車、太陽能、風(fēng)能、核能，新能源四大子行業(yè)，突破成本定律，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

文/《投資與理財》記者王超凡

上世紀(jì)末，互聯(lián)網(wǎng)是全球最激動人心的商業(yè)亮點，但轉(zhuǎn)眼間成為虛幻的泡沫；房地產(chǎn)緊隨其后崛起，卻又步其后塵，"10年黃金"后步入冬天。如今，新能源臨危受命，擔(dān)負起推動全球經(jīng)濟增長的"未來希望"。

我國緊跟世界步伐，密集推出鼓勵政策，大力推動新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中，新能源汽車戰(zhàn)略正在緊鑼密鼓的實施，電動汽車及其關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)鏈會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。而在清潔能源領(lǐng)域，核電、風(fēng)電及光伏電在能源結(jié)構(gòu)中的占比將逐步提高，在低碳經(jīng)濟中享受到前所未有的發(fā)展空間。

新能源汽車：最有現(xiàn)實"錢景"

隨著汽車行業(yè)的迅速崛起，"減排"、"節(jié)能"等聲音始終縈繞其間，傳統(tǒng)汽油車的使用不斷面臨成本與環(huán)保的詰難。人們最終發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)的前途，關(guān)鍵在于發(fā)展新能源，新能源汽車將成為最有現(xiàn)實"錢景"的新興產(chǎn)業(yè)。

"2010年將成為中國新能源汽車的啟動元年，而以動力電池為主的新能源產(chǎn)品將率先出現(xiàn)爆發(fā)性增長。"多位業(yè)內(nèi)人士與記者談起新能源汽車前景時，均表達了這一看法。

目前，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)尚處于起步前期，政府采取了政策指引與財政補貼相結(jié)合的方式，引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。政策的發(fā)力，給新能源汽車行業(yè)奠定了最現(xiàn)實的"錢景"。

近日，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，明確了中央財政對試點城市私人購買、登記注冊和使用的插電式混合動力乘用車和純電動乘用車給予一次性補貼。補貼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動力電池組能量確定，對滿足支持條件的新能源汽車，按3000 元/千瓦時給予補貼。插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5 萬元，純電動乘用車每輛最高補貼6 萬元。

除中央財政力挺外，地方財政也會出資補貼。

隨著新能源汽車補貼試點工作的正式實施，新能源汽車有望引領(lǐng)中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

光大證券認為，政府助力新能源汽車加速上路，未來3-4 年，新能源汽車將進入政策拉動的快速成長期，公共服務(wù)領(lǐng)域的需求增加，結(jié)合政府大力扶植，將初步造就國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；其后，隨著產(chǎn)品質(zhì)量成熟、成本下降，民間需求入場，行業(yè)逐步進入市場化的高速增長階段。

中投證券也認為，2010 年-2012 年或?qū)⑹切履茉雌囬_始規(guī)模化的時點。

多家機構(gòu)研報顯示，中國早期的新能源汽車市場機會，主要集中在公交領(lǐng)域的混合動力大客車、電動大客車和電動小汽車。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價值鏈圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開，并逐步延伸至電氣系統(tǒng)、整車以及上游資源領(lǐng)域。其中，動力電池企業(yè)受益最大。

據(jù)德意志銀行預(yù)測，2015 年，全球各種新能源汽車年銷量將達到560 萬輛，2020 年將達到1730 萬輛，而電動汽車將占據(jù)主要地位。在我國，結(jié)合電池和電機的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，以及節(jié)能減排上的優(yōu)勢，電動汽車發(fā)展前景將更好一些，預(yù)計2015年電動汽車年銷量接近50 萬輛，2020 年會接近200 萬輛。

湘財證券分析師指出，動力電池系統(tǒng)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的核心。鎳氫電池和鋰離子電池是近期商業(yè)化與研發(fā)的重點。鎳氫電池在混合動力車中占據(jù)了主導(dǎo)地位，而鋰離子電池擁有較大的技術(shù)提升和成本下降空間，從長遠來看更符合插電式混合動力車以及純電動車的要求，因此是各動力電池廠商當(dāng)前研發(fā)的重點。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈將直接受益于政策刺激所帶來的產(chǎn)量增加。按照2009年中國鋰電池年銷量計算，未來3年鋰電池業(yè)約保持50%的增長。

電動汽車的行駛需要完善的能源供給系統(tǒng)來保障，消費者可以通過家庭4-8 小時慢充，商業(yè)辦公地區(qū)或者停車場15 分鐘快充，或者在換電站2 分鐘換電，能源補給甚至將比加油更便捷。這也使得充/換電設(shè)施建設(shè)可望爆發(fā)式增長。

從短期來看，新能源汽車相關(guān)行業(yè)有望在政策刺激下獲得超額收益，而隨著市場規(guī)模持續(xù)提升，還將提升中長期的投資價值。隨著新能源汽車技術(shù)的進步，把握正確發(fā)展方向和核心競爭力的公司將會勝出。A股上市公司里，可重點關(guān)注鋰電池電解液的龍頭企業(yè)江蘇國泰，占據(jù)鋰、鉑、稀土等上游資源的西藏礦業(yè)，鋰電池龍頭供應(yīng)商杉杉股份，參與充/換電站建設(shè)的奧特迅等。此外，新能源客車整車制造商如上海汽車等，也可能在未來占得市場先機。

太陽能：成本下降，長期前景看好

太陽能中，光伏發(fā)電是近年來發(fā)展最快，也是最具經(jīng)濟潛力的領(lǐng)域，而太陽能電池是光伏發(fā)電系統(tǒng)中的關(guān)鍵部分。

光伏發(fā)電技術(shù)路線主要包括晶體硅太陽能電池、薄膜太陽能電池，兩者都已大規(guī)模商業(yè)化。此外，太陽能發(fā)電技術(shù)還包括聚光光伏發(fā)電和聚光光熱發(fā)電。

2009 年，中國政府出臺了一系列支持光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)政策。2010 年將會有持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策推出，可望帶來國內(nèi)光伏市場大面積啟動。

當(dāng)前太陽能光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)成本和補貼雙雙下調(diào)的良性態(tài)勢。近年來，多晶硅價格較高，對光伏系統(tǒng)成本影響較大。2008 年下半年以來，多晶硅價格持續(xù)下降，極大地削減了下游行業(yè)的生產(chǎn)成本。相對傳統(tǒng)的太陽能電池，新興的聚光光伏技術(shù)一旦得到推廣，將會進一步減少用硅量，降低發(fā)電成本。

渤海證券認為，原材料瓶頸問題解決之后，國內(nèi)生產(chǎn)成本優(yōu)勢將得以體現(xiàn)。隨著高價庫存原材料消耗完畢，生產(chǎn)成本將逐漸降低，終端產(chǎn)品價格逐步下降，而國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)改進和管理效率的提高，成本也有進一步下降空間。

渤海證券報告顯示，未來5-10年內(nèi)，光伏發(fā)電成本將與常規(guī)發(fā)電成本相同。德國認為在2017年左右，光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將相同，隨后光伏發(fā)電成本將繼續(xù)降低，而常規(guī)發(fā)電成本則越來越高，光伏發(fā)電的競爭優(yōu)勢將得到充分展現(xiàn)。美國對光伏發(fā)電成本的預(yù)測則更為樂觀，認為光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將在2015年前后與常規(guī)發(fā)電成本相同。而中國保守估計2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)。

隨著光伏發(fā)電成本的下降，政策補貼逐漸淡出是必然的，這可能短期對市場需求造成一定沖擊，但從長遠來看，光伏發(fā)電成本的下降將使投資回報保持在合理水平，光伏產(chǎn)業(yè)的市場需求可長期維持高速增長。招商證券認為，光伏行業(yè)正處于"成本下降、政策減弱"的良性發(fā)展階段。

光伏產(chǎn)業(yè)市場長期需求旺盛，再加上技術(shù)進步，使太陽能光伏的發(fā)電成本不斷下降，行業(yè)的長期增長前景樂觀。機構(gòu)看好國內(nèi)具有一定規(guī)模的處于產(chǎn)業(yè)鏈后端的企業(yè)，包括硅片加工、電池片及組件生產(chǎn)。個股上建議重點關(guān)注天威保變、拓日新能等。

風(fēng)能：陸地到海洋，挖掘新增長點

風(fēng)能作為一種清潔的可再生能源，受到世界各國的重視。2009 年，全球風(fēng)力發(fā)電新增31%，全球總裝機容量達到157900 兆瓦的新高峰。

權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，未來我國隨著風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率的提高、規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)顯現(xiàn)以及技術(shù)進步帶來的成本降低，風(fēng)電有望在2015年左右率先擺脫對政府補貼的依賴，直接同傳統(tǒng)能源展開競爭。行業(yè)盈利能力也將穩(wěn)步提升，風(fēng)電有望成為越來越多投資者的逐金之地。

就目前的風(fēng)機成本看，我國大型風(fēng)電發(fā)電企業(yè)的風(fēng)電平均成本約為0.35-0.40元/千瓦時，而風(fēng)電電價在0.51-0.61元/千瓦時，大部分風(fēng)電場能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。風(fēng)電場的盈利空間將存在于管理能力提升帶來的年滿負荷利用小時數(shù)增加和風(fēng)機價格下降帶來的成本下降。東吳證券認為，隨著風(fēng)機供需狀況的改善，風(fēng)電場較強的議價能力將得以體現(xiàn)，風(fēng)機的價格將繼續(xù)下降，風(fēng)電場的盈利水平將在未來穩(wěn)步提高。

從風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展歷程來看，在風(fēng)電整個產(chǎn)業(yè)鏈上，風(fēng)電場建設(shè)、并網(wǎng)發(fā)電、風(fēng)電設(shè)備制造等領(lǐng)域是投資熱點，市場前景看好。

而海上風(fēng)電，將有希望成為下一個增長點。

不過，海上風(fēng)電的成本較高。東吳證券數(shù)據(jù)顯示，海上風(fēng)電的造價在2萬元/千瓦左右，是陸上風(fēng)電的兩倍多。但由于其巨大的潛在儲量，各國對其仍給予較大幅度的支持。從歐洲的情況看，海上風(fēng)場的鼓勵措施有多種，但最有效的還是電價政策，使海上風(fēng)電的電價大幅高于陸上風(fēng)場，從而提高海上風(fēng)場的盈利能力。

風(fēng)電行業(yè)可重點關(guān)注的公司有金風(fēng)科技、湘電股份等。

核電：設(shè)備制造商的業(yè)績將爆發(fā)性釋放

無論是與火電相比，還是與太陽能、風(fēng)電等其它新能源相比，核電的溫室氣體排放量都處于較低水平，加上核電的成本遠低于光伏和風(fēng)電，是除水電外最經(jīng)濟的清潔能源。

未來火電成本是上行的，而隨著國內(nèi)核電的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)顯現(xiàn)，加上核電設(shè)備的國產(chǎn)化，核電建設(shè)成本將大幅降低，一旦低于火電成本，將對火電形成明顯的競爭優(yōu)勢。

從成本來分析，目前核電已初步具備市場競爭力，隨著技術(shù)的提高，它的競爭力將進一步增強。相比其他傳統(tǒng)能源和可再生能源，核電年利用小時數(shù)更高，同時核電的能量轉(zhuǎn)換效率在所有能量利用方式中排名靠前。

中國核電發(fā)展規(guī)劃為國內(nèi)核電設(shè)備制造企業(yè)打開了市場空間。在核電站建設(shè)成本中，核電設(shè)備占投資總額的50%。根據(jù)德邦證券的預(yù)測，2010-2020 年，核電設(shè)備制造業(yè)總的市場容量將達到5000 億元，平均每年500 億元。

多家機構(gòu)認為，2010 年，市場可以更加明確核電業(yè)務(wù)對相關(guān)設(shè)備商的業(yè)績貢獻，會給核電相關(guān)上市公司更高的估值水平。中投證券看好未來中國核電市場的發(fā)展，認為2011 年以后核電市場的空間將大幅度增長，相關(guān)設(shè)備商在核電領(lǐng)域的業(yè)績也將更為確定。

核電行業(yè)在未來10年將面臨高速發(fā)展的機遇，從核電業(yè)務(wù)占比以及公司成長性等綜合因素來看，投資者重點可關(guān)注東方電氣、中國一重。

新農(nóng)業(yè) 政策呵護下的四大機會

在政策的持續(xù)呵護下，農(nóng)業(yè)呈現(xiàn)新面貌，四大板塊展露投資機會。

文/《投資與理財》記者李菲

國以民為本，民以食為天。你可以不娛樂，但不能不吃飯吧？

農(nóng)業(yè)，因此也被稱為"永無政策利空"的行業(yè)。事實上，近年來國家惠農(nóng)強農(nóng)政策不斷，對農(nóng)業(yè)的扶持力度持續(xù)加大。

更值得關(guān)注的是，隨著現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展和城鎮(zhèn)化的不斷推進，中國的農(nóng)業(yè)也在進行著一場變革：集團化的生產(chǎn)將取代作坊式作業(yè)，新興養(yǎng)殖業(yè)興起，特種作物隊伍不斷壯大……新農(nóng)業(yè)將以現(xiàn)代技術(shù)、現(xiàn)代工業(yè)和科學(xué)管理為特征，不斷顛覆人們對傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的印象。

變革，也意味著機會。新農(nóng)業(yè)，正在展露新的投資機會。

生物育種成直接受益行業(yè)

談到種子，自然會在腦海里浮現(xiàn)"雜交水稻之父"袁隆平和他的"超級水稻"。

西方世界稱袁隆平研究的超級雜交水稻是"東方魔稻"。20世紀(jì)70年代，中國通過對雜交水稻的成功研究，最終將水稻畝產(chǎn)從300公斤提高到了800公斤，并推廣2.3億多畝，增產(chǎn)200多億公斤。雜交水稻的專利還賣到了發(fā)達國家。甚至可以說，它的誕生，緩解了世界糧食恐慌，使國外一些人頻頻指責(zé)的"誰來養(yǎng)活中國"變成了無稽之談。雜交水稻種子的魅力，可想而知。

生物育種是培育優(yōu)良生物的生物學(xué)技術(shù)，成為中國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。

廣發(fā)證券認為，生物育種行業(yè)將成為政策利好的直接受益行業(yè)，政策護航、資金扶持、資源傾斜，必將使有關(guān)育種企業(yè)獲得更廣闊的發(fā)展空間，可預(yù)見的快速發(fā)展和業(yè)績增長，也將使與育種相關(guān)的上市企業(yè)成為下半年市場關(guān)注的焦點。

國信證券研究員向記者重點推薦了登海種業(yè)(002041SZ)，而隆平高科(000998SZ)、敦煌種業(yè)(600354SH)也是行業(yè)的龍頭企業(yè)。

登海種業(yè)作為國內(nèi)唯一一家具有自主研發(fā)能力的玉米種業(yè)上市公司，擁有43個玉米審定品種、38個植物新品種權(quán)，2009年3支登海超試系列通過國審，并預(yù)計在今年8月份前后會有另一個新品種能通過國審。

隆平高科在雜交水稻及利用方面處于世界領(lǐng)先水平，是我國最大的水稻種子生產(chǎn)企業(yè)。近期，公司購入玉米種子新品種，擬以獨占許可的方式與山西利馬格蘭進行合作，獲得"利合16"的生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，開始發(fā)展玉米種子產(chǎn)業(yè)。

敦煌種業(yè)在玉米雜交制種方面擁有優(yōu)勢，同時攜手"美國先鋒"合資成立敦煌種業(yè)先鋒良種有限公司，引進優(yōu)良品種。

農(nóng)漁養(yǎng)殖正在復(fù)蘇

養(yǎng)殖業(yè)是農(nóng)業(yè)的重要組成部分，與種植業(yè)并列為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的兩大支柱。

發(fā)達國家的養(yǎng)殖業(yè)都非常發(fā)達，養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)值均占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的50%以上，如美國為60%，英國為70%，北歐一些國家還高達80%-90%。近年來，我國養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)量增速遠超世界平均水平，但是人均產(chǎn)量或產(chǎn)值卻仍低于世界平均水平。

招商證券指出，農(nóng)業(yè)下游產(chǎn)業(yè)畜禽養(yǎng)殖等低迷了近兩年，行業(yè)最差時候已經(jīng)過去，反彈趨勢可期，成本壓力小的水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)景氣度則最高，給予好當(dāng)家(600467SH)、獐子島(002069SZ)"審慎推薦"評級。

好當(dāng)家在海域擁有量、產(chǎn)銷量、海參深加工規(guī)模等指標(biāo)上處于領(lǐng)先地位，是全國最大的刺參養(yǎng)殖企業(yè)。廣發(fā)證券看好今明兩年的海參市場，給予該股票12元的目標(biāo)價。

獐子島獨立開發(fā)海域養(yǎng)殖面積居全國同行之首，是目前我國最大海珍品底播增殖養(yǎng)殖企業(yè)，其中蝦夷扇貝底播增殖面積、產(chǎn)量居全國首位。

另外，順鑫農(nóng)業(yè)(000860SZ)是全國同行首家通過HACCP認證，在種豬研育上具有一定的優(yōu)勢。

圣農(nóng)發(fā)展(002299SZ)的核心競爭力為公司的一體化生產(chǎn)模式， 依托完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司的雞肉產(chǎn)品質(zhì)量得到肯德基、麥當(dāng)勞等大客戶的廣泛認可。

農(nóng)機、飼料機會顯現(xiàn)

中國政府歷來重視農(nóng)機產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中央1號文件明確指出要加快發(fā)展農(nóng)業(yè)機械化，4月，國務(wù)院常務(wù)會議又通過了《關(guān)于促進農(nóng)業(yè)機械化和農(nóng)機工業(yè)又好又快發(fā)展的意見》，研究部署進一步支持農(nóng)業(yè)、裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展、扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的政策措施。

國金證券認為，由于國家開發(fā)并推廣應(yīng)用生物農(nóng)藥、生物肥料以及生物飼料添加劑等重要農(nóng)用生物制品，這些行業(yè)也將因為政策而受益。

吉峰農(nóng)機(300022SZ)是目前國內(nèi)最大的農(nóng)機連鎖企業(yè)，也是我國農(nóng)機流通行業(yè)首家上市公司。近年來，通過門面擴張，公司毛利率有較大提升，同時受益于國家農(nóng)機補貼政策，公司未來發(fā)展前景被機構(gòu)看好。

海大集團(002311SZ)是最強飼料企業(yè)之一，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為全面，日前告稱將在江蘇常州、廣東揭陽以及海南澄邁3地投資建廠，大幅度提高產(chǎn)能，并將在境外設(shè)立公司，參加和融合到國際原料市場采購。

除外，大北農(nóng)(002385SZ)、通威股份(600438SH)、正邦科技(002157SZ)等也是受到機構(gòu)較多關(guān)注的公司。

通脹預(yù)期下農(nóng)產(chǎn)品后市看漲

由于各國大量發(fā)行貨幣，去年下半年以來，全球范圍內(nèi)通脹預(yù)期強烈，因此，不少游資盯上了農(nóng)產(chǎn)品。結(jié)果，大蒜遭到輪番炒作，綠豆的價格攀上歷史新高……

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，5月CIP上漲3.1%，增幅突破3%的"紅線"，通脹預(yù)期加大。強烈的通脹預(yù)期，加上異常惡劣的天氣對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)造成的不利影響，使得市場看好農(nóng)產(chǎn)品后市價格。

北大荒(600598SH)是我國目前規(guī)模最大、現(xiàn)代化水平最高的農(nóng)業(yè)類上市公司和商品糧生產(chǎn)基地，公司農(nóng)業(yè)機械化、水利化、良種化水平處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，具有明顯的裝備優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢。信達證券認為，未來幾年，隨著米業(yè)做大和副業(yè)業(yè)績改善，公司業(yè)績將得到釋放。

中糧屯河(600737.SH)是國內(nèi)最大的甜菜糖生產(chǎn)商及最有發(fā)展?jié)摿Φ奶巧a(chǎn)商之一。

新中基(000972SZ)是國內(nèi)番茄醬及番茄制品龍頭企業(yè)。該公司不斷加大資產(chǎn)整合力度，上半年股價創(chuàng)下兩年來新高，后市仍被市場看好。(投資與理財)[page]

新網(wǎng)絡(luò)：引爆產(chǎn)業(yè)新革命

土豆有"身份證"，電視可以打視頻電話，甚至用手指就可以完成拍照、傳送等工作……這一切不只是想象，面對新網(wǎng)絡(luò)，"一切皆有可能"。

文/《投資與理財》記者 孫曉宇

如果你到比爾.蓋茨家，會在進門的時候得到一個別針，這個別針將告訴屋內(nèi)的計算機控制中心，你對于房間溫度、電視節(jié)目和電影的愛好。一旦房間內(nèi)的電視和音樂被選定后，它們會不離身地為你服務(wù)，就算你是在水池中，也會從池底"冒"出如影隨形的音樂。

浴缸會根據(jù)你的需要，自動放水調(diào)溫；廚房內(nèi)的全自動烹調(diào)設(shè)備，也隨時處于待命狀態(tài)；廁所里安裝了一套檢查身體的電腦系統(tǒng)，如發(fā)現(xiàn)異常，電腦會立即發(fā)出警報；地板能在6英寸的范圍內(nèi)跟蹤到人的足跡，在有人時自動打開照明，離去的同時自動關(guān)閉。就連他家的老楓樹，也被電腦監(jiān)控了，一旦有干燥跡象，系統(tǒng)將自動釋放適量的水為它解渴。

躺在床上，通過電視就可以一邊看電視，一邊上網(wǎng)，甚至打電話；如果沒有電視，也沒關(guān)系，手機一樣可以看電視，還可以通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)遠程遙控。無論是想聽新聞還是想看書，手機、電視、電腦都可以成為閱讀器……

這是比爾.蓋茨的家，是"夢幻之屋"。

不過，不用羨慕。隨著物聯(lián)網(wǎng)的普及和三網(wǎng)融合的推進，在新網(wǎng)絡(luò)時代，你家也能夠這樣"摩登"。

物聯(lián)網(wǎng)前途光明

物聯(lián)網(wǎng)，一個紅極一時的概念，在2005年被正式提出。它就是"物物相連的互聯(lián)網(wǎng)"，即通過射頻識別技術(shù)、紅外感應(yīng)器技術(shù)、全球定位系統(tǒng)技術(shù)、激光掃描器技術(shù)等信息傳感設(shè)備，按約定的協(xié)議，把任何物品與互聯(lián)網(wǎng)連接起來，進行信息交換和通訊，以實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的一種網(wǎng)絡(luò)。生動的解釋就是：物聯(lián)網(wǎng)不是讓你了解大千世界，而是讓你觸摸到大千世界，感受到大千世界。

浙江大學(xué)管理學(xué)院教授劉淵指出，每一次的經(jīng)濟低谷必定會催生出某些新的技術(shù)，而這種技術(shù)一定可以為絕大多數(shù)工業(yè)產(chǎn)業(yè)提供一種全新的使用價值，從而帶動新一輪的消費增長和高額的產(chǎn)業(yè)投資，以觸動新經(jīng)濟周期的形成。本輪突然爆發(fā)的經(jīng)濟危機使人們面臨緊迫選擇。由于"信息高速公路"的巨大成功，信息技術(shù)領(lǐng)域最容易被人們接受，因此，物聯(lián)網(wǎng)在這樣的背景下引起了巨大關(guān)注，并可能會引導(dǎo)下一輪經(jīng)濟發(fā)展周期。

美國權(quán)威咨詢機構(gòu)Forrester預(yù)測，到2020年，世界上物物互聯(lián)的業(yè)務(wù)，跟人與人通信的業(yè)務(wù)相比，將達到30：1，僅僅是在智能電網(wǎng)和機場防入侵系統(tǒng)方面的市場就有上千億元。因此，物聯(lián)網(wǎng)被稱為下一個萬億級的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)"三劍客"

從網(wǎng)絡(luò)層次看，物聯(lián)網(wǎng)主要分為感知層、網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層，因此，從時間維度看，首先受益的是RFID和傳感器廠商，接著是系統(tǒng)集成商，最后是物聯(lián)網(wǎng)運營商。

傳感網(wǎng)是物聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分，目前國家正在制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。傳感網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈可以細分為標(biāo)識、感知、處理和信息傳送4個環(huán)節(jié)，其關(guān)鍵技術(shù)分別為標(biāo)簽識別(RFID)、傳感器、智能芯片、無線M2M網(wǎng)絡(luò)。2010年，作為傳感網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的急先鋒而率先發(fā)展起來的RFID產(chǎn)業(yè)，將是投資最先關(guān)注的熱點。

根據(jù)國泰君安證券研報分析，傳感網(wǎng)的相關(guān)上市公司包括漢威電子、賽維智能、威創(chuàng)股份、大華股份、大立科技、遠望谷、航天信息。

在物聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)入期，應(yīng)用多處于垂直行業(yè)應(yīng)用，對系統(tǒng)集成的要求不是特別高，RFID廠商可以兼顧。在物聯(lián)網(wǎng)成長期，由于涉及技術(shù)和界面開始增多，專業(yè)的系統(tǒng)集成企業(yè)需求會突增。

目前，國內(nèi)覆蓋此領(lǐng)域的龍頭企業(yè)上市公司有啟明信息、北斗星通，未來有較高的投資價值。

物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用必將從行業(yè)垂直應(yīng)用向橫向擴展，信息通路的基石和脈絡(luò)作用是整個產(chǎn)業(yè)體系中最為核心的部分。借此，運營商能將其影響力貫穿整個產(chǎn)業(yè)鏈。

同時，從經(jīng)濟實力來看，相對于規(guī)模還普遍較小、盈利水平較低的物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)商，中國移動等規(guī)模大、利潤豐厚的電信運營商，更具有進行大手筆投入、扶植、推動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的實力。因此在中國新的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈推動矩陣中，也要明確電信運營商的龍頭地位。主要受益公司為中國電信、中國聯(lián)通、中國移動。

其中，中國聯(lián)通已經(jīng)建立了物聯(lián)網(wǎng)專用通道，成為物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的急先鋒。目前，三大運營商都在跑馬圈地物聯(lián)網(wǎng)。不過，最近聯(lián)通調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致其內(nèi)部出現(xiàn)了一些混亂，過度統(tǒng)一的營銷策略還降低了對省分公司的激勵程度。

此外，網(wǎng)絡(luò)運營商必須適時提高網(wǎng)絡(luò)建設(shè)水平，以適應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。目前的網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)難以駕馭P2P、網(wǎng)絡(luò)視頻、高清影視等一些業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)升級建設(shè)刻不容緩。這將對中興通訊、烽火通信、亨通光電、三維通信等設(shè)備制造商直接形成利好。

三網(wǎng)融合整裝待發(fā)

目前，我們所能想象的是，在一臺電腦上，可以了解到身邊每一個物件的信息。哪怕是一根大蔥，通過它的內(nèi)置芯片，都可以了解到它的生長環(huán)境、生長狀態(tài)等信息，仿佛是你親手培育了它一樣。

但是，新網(wǎng)絡(luò)時代永遠超乎你的想象。通過三網(wǎng)融合技術(shù)，手機、電視一樣可以成為信息的傳遞者。

三網(wǎng)融合指電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)在向?qū)拵ㄐ啪W(wǎng)、數(shù)字電視網(wǎng)和下一代互聯(lián)網(wǎng)演進的過程中，其技術(shù)功能趨于一致、業(yè)務(wù)范圍相互交叉、網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通、資源共享，為用戶提供包括語音、數(shù)據(jù)、圖像等綜合的多媒體通信業(yè)務(wù)，并將逐步向用戶提供更加多樣化、個性化和多媒體化服務(wù)的過程。

它并不僅是現(xiàn)有三大網(wǎng)絡(luò)資源、業(yè)務(wù)和用戶的簡單疊加，而是要突破三個行業(yè)原有模式的局限，依托現(xiàn)有資源進行產(chǎn)品創(chuàng)新，在市場方面形成覆蓋全社會，服務(wù)靈活的信息傳播渠道，在產(chǎn)業(yè)方面形成融合通信、廣播電視、文化娛樂、出版、傳媒、教育等行業(yè)形態(tài)的新的信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。

如果說，物聯(lián)網(wǎng)是一輛高速行駛的汽車，那么，三網(wǎng)融合就是高速公路，而且是一條四通八達的高速公路。

四線索覓三網(wǎng)融合戰(zhàn)機

年初以來，三網(wǎng)融合概念股經(jīng)歷過一番炒作后開始回落，但隨著三網(wǎng)融合試點政策的正式出臺與推進，仍有一定的投資獲利機會。我們可以順著以下四條線索，在三網(wǎng)融合這一全新產(chǎn)業(yè)群中淘寶。

一是內(nèi)容為王時代的到來，廣電運營商獲準(zhǔn)進入內(nèi)容運營領(lǐng)域，將大幅開啟想象空間。具體來看，付費頻道價值有望得到重估，相關(guān)公司有電廣傳媒；影視行業(yè)趨勢向好，三網(wǎng)融合后，電影和電視劇均有望進入有線付費、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)渠道，將極大提升同一內(nèi)容的市場價值，相關(guān)公司有華誼兄弟。最根本的是，三網(wǎng)融合將使內(nèi)容服務(wù)從買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)，這一轉(zhuǎn)變將對電廣傳媒、中視傳媒等公司形成實質(zhì)性的利好。

二是軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)有有線用戶1.6億，尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn)，不考慮有線用戶增長，機頂盒開支約350億元。根據(jù)整轉(zhuǎn)截止時點2015年，每年資本開支約200億元，可能利好上游機頂盒設(shè)備供應(yīng)商和網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備供應(yīng)商，同時運維支撐系統(tǒng)(BOSS)也將極大的受益。隨著三網(wǎng)融合進程的推進，傳統(tǒng)的雙絞線接入也無法滿足帶寬要求，F(xiàn)TTx的建設(shè)速度也會因此加速，三網(wǎng)融合將使得本來增長放緩的光通信行業(yè)至少在未來3年仍然保持高增長。同洲電子作為國內(nèi)機頂盒設(shè)備龍頭，無疑將從中受益。同時，作為光纖通訊設(shè)備提供商的中興通訊、中天科技、烽火通信等上市公司也將從中分得蛋糕。在系統(tǒng)集成方面，東軟集團、華勝天成具有一定的優(yōu)勢。

三是有線運營商將成為三網(wǎng)融合最長遠的受益者。三網(wǎng)融合利好廣電，尤其利好具備較好消費者基礎(chǔ)的地區(qū)的有線網(wǎng)絡(luò)運營商。三網(wǎng)融合還將迫使廣電運營商加快跨區(qū)域整合、網(wǎng)絡(luò)改造和更市場化運作，歌華有線、天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)等公司將從中受益。

四是接收終端制造商將迎來新的增長點。網(wǎng)絡(luò)的普及催生了眾多全新的互聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品，比如互聯(lián)網(wǎng)電視，即可以上網(wǎng)的電視，用戶可以利用它直接連接互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)下載或在線觀看電影、視頻，獲取天氣、股市的最新資訊等功能。今年，TCL集團、三星、創(chuàng)維、長虹、海信等眾多電視生產(chǎn)企業(yè)都推出各自的互聯(lián)網(wǎng)電視，海信電器和四川長虹值得關(guān)注。

新消費：看"新三大件"

未來幾年，文化娛樂、旅游以及醫(yī)療保健這"新三大件"的消費將迅速增加，尤其是伴隨這3大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國大眾新消費時代最有"錢景"的投資領(lǐng)域。

文/《投資與理財》記者 尚曉娟

在最近一年多的中國股市，"消費"是最有號召力的概念。因為誰都明白，中國經(jīng)濟高速增長30年后，在投資、出口與消費這"三駕馬車"中，過度依賴投資的粗放型經(jīng)濟增長已經(jīng)難以為繼，低附加值產(chǎn)品的出口拉動也已接近飽和，內(nèi)需消費則被賦予了前所未有的意義。2010年中央經(jīng)濟工作會議的關(guān)鍵任務(wù)就是"從消費結(jié)構(gòu)入手，強勁拉動內(nèi)需"。

同時，根據(jù)國際經(jīng)驗，人均GDP達到3200美元是消費升級的臨界點，我國人均GDP在2010年末將達到4000美元，已經(jīng)進入到典型的內(nèi)需主導(dǎo)發(fā)展階段。未來幾年，文化娛樂、旅游以及醫(yī)療保健這"新三大件"的消費將迅速增加，尤其是伴隨這三大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國新消費時代最有"錢景"的投資領(lǐng)域。

文化娛樂迎來黃金時代

歷經(jīng)30年的改革開放，中國逐步迎來全民娛樂的時代。

2009年堪稱是中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的"轉(zhuǎn)型之年"，年平均增幅高達17%，高于GDP和第三產(chǎn)業(yè)的增長速度，當(dāng)仁不讓地成為國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。繼2009年頒布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》以來，今年4月九部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，彰顯國家大力扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略與決心。

據(jù)統(tǒng)計，目前文化行業(yè)的上市企業(yè)共51家，主要以圖書出版、報刊廣告以及影視制作為主，而剛剛于2009年登陸創(chuàng)業(yè)板的"華誼兄弟"與在中小板上市的"奧飛動漫"，絕對算是新興娛樂產(chǎn)業(yè)的當(dāng)紅明星了。

目前，華誼兄弟股價對應(yīng)2010年業(yè)績的市盈率50多倍，處于傳媒板塊高位，但該公司的核心競爭力強、成長性高，獲得投資者的廣泛認同。華誼兄弟目前核心業(yè)務(wù)為電影、電視與明星經(jīng)紀(jì)3大塊，未來發(fā)展則明確為大娛樂概念，除了上述3大板塊，還將涉及網(wǎng)游等領(lǐng)域。6月21日晚，華誼兄弟發(fā)布公告，以自有資金1.485億元投資參股北京掌趣科技有限公司，正式打響擴張戰(zhàn)役，切入競爭激烈的游戲市場。

相比華誼兄弟的刀光劍影，奧飛動漫的發(fā)展就顯出幾分童話氣質(zhì)。政策大力扶持的奧飛動漫被稱為"中國動漫第一股"，其"以動漫影視片來營銷、靠動漫玩具來盈利"的商業(yè)模式，提供了國內(nèi)動漫發(fā)展的新范式。該公司日前收購了廣東嘉佳卡通影視公司60%股權(quán)，獲得上星專業(yè)卡通頻道經(jīng)營權(quán)，成為A股唯一一家擁有頻道經(jīng)營權(quán)的上市公司。

奧飛動漫用一個動人的故事描述了它的發(fā)展前景：當(dāng)一個小孩子從早上睜開眼睛開始，所使用的生活用品、文具、玩具，都是"奧飛制造"；打開電視機，是奧飛生產(chǎn)的動畫片；上互聯(lián)網(wǎng)，有奧飛寓教于樂的網(wǎng)上互動式游戲"卡通樂園"；走在街上，是奧飛遍布各大城市的專賣連鎖店和卡通生活館。這就是奧飛動漫打造的娛樂帝國--"中國的迪士尼"。

旅游發(fā)展正當(dāng)其時

"采菊東籬下，悠然見南山"，是越來越多都市人的夢想。

作為世界第四大最受歡迎的旅游國，我國旅游產(chǎn)業(yè)模式亟待升級。隨著國務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》的發(fā)布，區(qū)域及景點的具體規(guī)劃也將陸續(xù)落實。

在景點旅游中，中央提出的"一省一島一市"的新格局，將為云南省、海南島、桂林市帶來巨大旅游效益。

云南省旅游資源主要劃為5個旅游圈，與其他旅游城市對比，無論入境游還是國內(nèi)游，麗江-香格里拉旅游圈的熱度都在逐年上升。獨具代表性的旅游資源、快速改善的區(qū)域通達性，令麗江有望成為川藏滇大香格里拉黃金旅游線的集散地，麗江旅游可長期關(guān)注。

與此同時，桂林正在形成以市區(qū)為中心、南北貫通的3個溫泉度假村和5處旅游景區(qū)資源，即將推出的環(huán)城水系游包括兩江四湖景區(qū)、象山公園、蘆笛巖及七星公園，桂林旅游將從中受益。

與重點景點的開發(fā)不同，海南國際旅游島的開發(fā)是一個國家層面的綜合戰(zhàn)略。隨著《海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》正式獲得發(fā)改委批復(fù)，熱帶海島冬季陽光旅游、海南海上運動，以及西沙旅游開發(fā)、郵輪產(chǎn)業(yè)、免稅店等都將一一落實。海南版塊的炒作可能會此起彼伏，持續(xù)很長時間，海南航空、廣宇發(fā)展等值得長期關(guān)注。

另外，中國國旅是國內(nèi)唯一一家同時經(jīng)營旅行社和免稅業(yè)務(wù)并具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的企業(yè)，具有政策先發(fā)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，值得長期關(guān)注。具有行業(yè)優(yōu)勢的中青旅和獨特概念的中體產(chǎn)業(yè)也可以反復(fù)進行挖掘。

醫(yī)療保健厚積薄發(fā)

除了文化、旅游，醫(yī)療保健也在新醫(yī)改全面推進之下迎來薄發(fā)。

2009年，各種重量級的醫(yī)改政策集中出臺，包括綱領(lǐng)性的《醫(yī)改意見》和《實施方案》，也包括《基本藥物目錄》等具體文件。如果說2009年是醫(yī)改政策出臺年，2010年則是醫(yī)改政策的落實年。

東海證券指出，新醫(yī)改將在未來十幾年內(nèi)，對我國醫(yī)療需求產(chǎn)生積極的影響。最大受益者當(dāng)屬醫(yī)藥企業(yè)，包括基本藥物目錄中獨家品種入選企業(yè)和普藥龍頭，其次是中低端醫(yī)療器械企業(yè)與醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。

基本藥物目錄主要涉及獨家品種與普藥兩類企業(yè)。在擁有獨家品種的企業(yè)中，東海證券建議關(guān)注云南白藥、千金藥業(yè)、馬應(yīng)龍、天士力、金陵藥業(yè)、中恒集團以及三九醫(yī)藥等；對普藥類企業(yè)，則建議關(guān)注哈藥股份、白云山、同仁堂以及西南藥業(yè)等。

然而，業(yè)內(nèi)人士提醒，目前醫(yī)藥行業(yè)估值處在高位，下半年可能出現(xiàn)分化，但有業(yè)績支撐的高增長公司盤整后仍有創(chuàng)新高的可能。目前，機構(gòu)最看好天士力與同仁堂。天士力的復(fù)方丹參滴丸進入基本藥物目錄基層版，預(yù)計未來3至5年銷售規(guī)模將達到20億元。同仁堂近期在業(yè)務(wù)層面進行了整合，中藥中醫(yī)化的"同仁堂模式"已浮出水面。

此輪醫(yī)改，國家對基層醫(yī)療機構(gòu)的投入是史無前例的，未來3年將投入中央醫(yī)改預(yù)算8500 億元，魚躍醫(yī)療是醫(yī)療器械領(lǐng)域的佼佼者，將從中受益。在醫(yī)療服務(wù)方面，醫(yī)改方向為改革公立醫(yī)院與放開醫(yī)療服務(wù)，其中的市場機遇不可忽視，愛爾眼科可重點關(guān)注。

新節(jié)能環(huán)保：五大主題尋找投資機會

"十二五"期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資預(yù)計將達3.1萬億元，2020年環(huán)保有望成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和提倡綠色GDP的時代，環(huán)保行業(yè)已經(jīng)不僅僅局限于"三廢"處理，"新節(jié)能環(huán)保"逐漸形成一個更為寬泛的新興產(chǎn)業(yè)。污水處理、固廢處理、脫硫脫硝除塵、節(jié)能減排及智能電網(wǎng)這5大投資主題，蘊含著眾多投資機會。

文/《投資與理財》記者 李金明[page]

主題一：水處理前景最富想象力

水處理涵蓋了城市污水處理、工業(yè)廢水處理、海水凈化3大領(lǐng)域，未來發(fā)展空間巨大。根據(jù)國家環(huán)保總局、國家信息中心制定的《2008-2020年中國環(huán)境經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測》，我國"十二五"和"十三五"期間的廢水治理投入將分別達到10583億元和13922億元，其中用于工業(yè)和城鎮(zhèn)生活污水的治理投資將分別達到4355億元和4590億元。而目前我國每年城市集中污水處理廠運行費用僅僅300億元。

資深投資人士指出，未來水處理板塊的市值也許會大得驚人。碧水源和萬邦達的上市，讓投資者著實領(lǐng)略到"水概念"的瘋狂。碧水源上市發(fā)行價69元，上市后最高沖至175元。該公司掌握的MBR技術(shù)可將污水一步到位地處理成高品質(zhì)再生水，被公認是當(dāng)今世界最前沿、高效的污水處理與資源化技術(shù)之一。萬邦達是工業(yè)水處理領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)，上市后股價也很快沖過百元。

工業(yè)廢水大多采用分散式處理，生活污水均采用集中式處理。我國工業(yè)廢水排放量逐漸穩(wěn)定，2008年已經(jīng)達到了92.4%，未來的增長在于處理技術(shù)創(chuàng)新和集中化工藝革新。城鎮(zhèn)污水處理已經(jīng)進入成熟發(fā)展期，年均增長率約為20%，規(guī)模擴張是成長動力，處理率和處理價格還有很大提升空間。

污水處理龍頭企業(yè)有首創(chuàng)股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、南海發(fā)展，其中創(chuàng)業(yè)環(huán)保歷史最悠久，2009年的污水處理能力達到363.5萬立方米/日，位居國內(nèi)前列。今年以來股價翻番的藍星清洗，仰仗的也是轉(zhuǎn)向污水處理的重大資產(chǎn)重組。

海水淡化是一個不斷發(fā)展完善的行業(yè)，未來10年國內(nèi)規(guī)劃產(chǎn)能是現(xiàn)有的5倍。其中，雙良股份海水淡化業(yè)務(wù)即將為公司貢獻利潤，預(yù)計2010-2011年每股收益為0.80元和1.08元。擁有反滲透膜聚酰胺薄膜材料生產(chǎn)能力的領(lǐng)先企業(yè)深圳惠程也值得關(guān)注。

但是，水處理個股已普遍遭爆炒。卸盡浮華方是真，何時介入，尚需耐心觀察。

主題二：固廢處理最具發(fā)展?jié)摿?/strong>

固體廢棄物是濃縮態(tài)最高的污染物，對環(huán)境影響形成過程表現(xiàn)為遲緩性和曲折性，可分為城市生活垃圾、農(nóng)業(yè)固體廢物和工業(yè)固體廢物。銀河證券認為，固廢處理是最具發(fā)展?jié)摿Φ沫h(huán)保細分產(chǎn)業(yè)，未來5年將進入高速發(fā)展期，固廢基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)商和設(shè)備供應(yīng)商將最先受益，產(chǎn)業(yè)年均增長率將至少達到30%。"十一五"期間固廢處理投資規(guī)模約2100億元，"十二五"期間預(yù)計將快速增長。

5月初，住建部、國家發(fā)改委、環(huán)保部共同組織編寫了《生活垃圾處理技術(shù)指南》，對垃圾焚燒技術(shù)的適用性、焚燒廠建設(shè)技術(shù)要求、運行監(jiān)管要求等做了詳細規(guī)定，嚴(yán)控二噁英排放。

合加資源已經(jīng)正式更名為桑德環(huán)境，該公司已經(jīng)在固廢領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全覆蓋，包括生活垃圾、危險廢棄物、污泥處理及研發(fā)儲備中的電子垃圾，能因地制宜的設(shè)計垃圾處理工藝模式。固廢處理占該公司主營收入62.18%，毛利率高達35.32%，今年一季度營業(yè)利潤增速高出同行業(yè)20%。

深圳能源擬斥資逾2.5億元增持子公司能源環(huán)保，將持股比例增至92%。該公司擁有深圳南山、鹽田、寶安3座垃圾焚燒發(fā)電廠，日處理能力2450噸，年垃圾焚燒處理能力可達90多萬噸，2009年營業(yè)收入2.55億元，凈利潤為4379萬元。

電子垃圾、核廢料等高危處理也備受關(guān)注。九龍電力是目前惟一一家具有核廢料處理能力的上市公司，行業(yè)壁壘非常高，競爭者少。格林美是最具市場前景的電子垃圾處理龍頭企業(yè)，能從廢舊電子產(chǎn)品中實現(xiàn)"二次鈷鎳"循環(huán)利用，把廢舊家電中的非金屬材質(zhì)轉(zhuǎn)化為塑木型材。

在垃圾處理中，回收環(huán)節(jié)最重要，分類回收能從源頭上解決生活垃圾處理難的問題。通過物聯(lián)網(wǎng)概念，以積分激勵，實現(xiàn)人們主動處理垃圾的模式，在國外已經(jīng)成熟。近期，記者接觸到經(jīng)營高新技術(shù)企業(yè)的"方氏兄弟"，它的經(jīng)營領(lǐng)域分別涉及軟件開發(fā)和生物降解，設(shè)想是每人擁有一張卡，處理垃圾前先刷卡，智能系統(tǒng)按垃圾重量或數(shù)量積分，積分可用于消費。目前公司的計劃已經(jīng)得到風(fēng)投資金的支持，正在申請政府扶持資金和籌備試點工作。

主題三：除塵領(lǐng)域重點看"兩脫"

廢氣脫硫技術(shù)和工藝日臻成熟，產(chǎn)業(yè)市場空間開始擴大。脫硫除塵領(lǐng)域的優(yōu)勢上市企業(yè)有龍凈環(huán)保、菲達環(huán)保。其中，龍凈環(huán)保是我國環(huán)保除塵行業(yè)的首家上市公司，國內(nèi)機電一體化專業(yè)設(shè)計制造除塵裝置和煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設(shè)備的大型研發(fā)生產(chǎn)基地，企業(yè)實力和產(chǎn)品的產(chǎn)銷量均位居行業(yè)龍頭地位。

據(jù)公告稱，龍凈環(huán)保于2010 年6 月11 日中標(biāo)印尼約10億元電站總包項目，打響海外總包市場第一炮。后期具體的商務(wù)、技術(shù)洽談及正式合同簽訂后，將對該公司的主營業(yè)務(wù)和凈利潤產(chǎn)生積極影響。

國家環(huán)境保護部副部長、國家核安全局局長李干杰，在2010年中國能源戰(zhàn)略與環(huán)保高峰會上表示，氮氧化物的減排有極大可能納入"十二五"污染減排的任務(wù)，這意味著脫硝產(chǎn)業(yè)極有可能重復(fù)脫硫產(chǎn)業(yè)往日的故事，會出現(xiàn)一輪爆發(fā)性的增長。

據(jù)銀河證券測算，脫硝有望發(fā)展成為下一個"脫硫產(chǎn)業(yè)"，年均增長率將達10%以上。申銀萬國分析師余海預(yù)計到2010年底，國內(nèi)脫硝催化劑生產(chǎn)能力將達到5-6萬方/年，一旦相關(guān)政策出臺，我國的脫硝市場將快速啟動，屆時催化劑的年供需缺口將在10萬方左右，市場空間廣闊。目前，九龍電力是惟一一家在脫硝領(lǐng)域擁有催化劑生產(chǎn)線的上市公司。

主題四：合同能源管理恰逢"天時"

合同能源管理是國家力推的節(jié)能新模式，2010年中央財政已安排20億元支持該領(lǐng)域的發(fā)展。

合同能源管理(Energy Performance Contracting)簡稱EPC，是一種以減少能源費用來支付節(jié)能項目全部投資的節(jié)能投資方式，客戶與節(jié)能服務(wù)公司簽訂節(jié)能服務(wù)合同，允許客戶使用未來的節(jié)能收益實施節(jié)能項目。這種節(jié)能模式適用于合同金額較大、能源計量便利的用電用能大戶，主要應(yīng)用領(lǐng)域是工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能，這恰恰契合目前節(jié)能減排的迫切要求。

工業(yè)節(jié)能空間巨大，電機節(jié)能首當(dāng)其沖。我國工業(yè)耗電約占耗電總量70%，其中電機耗電又占工業(yè)耗電的60%-70%，這比發(fā)達國家45%的占比高出很多。變頻器產(chǎn)品日趨成熟，電機變頻調(diào)速可平均節(jié)能30%以上，企業(yè)投資積極性高，加上政策刺激，該領(lǐng)域有望高速增長。據(jù)申銀萬國測算，高壓變頻器市場潛在規(guī)模約810億元，而目前已經(jīng)配置變頻器的高壓電機不到10%，未來3年復(fù)合增長率將在45%以上。申銀萬國看好高壓變頻器領(lǐng)域具有技術(shù)和品牌優(yōu)勢的合康變頻、九洲電氣、榮信股份，建議關(guān)注智光電氣、臥龍電氣、國電南自，以及中低壓變頻器領(lǐng)域的英威騰、科陸電子。

隨著國家積極推行提高能源利用效率和合同能源管理機制，工業(yè)余熱余壓利用產(chǎn)業(yè)也有望步入黃金發(fā)展期。在余熱鍋爐設(shè)備領(lǐng)域具有技術(shù)和品牌優(yōu)勢的海陸重工、榮信股份，在熱泵領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢的雙良股份、煙臺冰輪，受到多家機構(gòu)關(guān)注。另外，川潤股份風(fēng)電用潤滑液壓系統(tǒng)和余熱鍋爐訂單雙雙快速增長，華光股份的特種鍋爐業(yè)務(wù)成長較快，垃圾焚燒鍋爐等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品前景廣闊。

建筑節(jié)能并非近期市場熱點，但該行業(yè)的一些重點公司值得長期關(guān)注。如泰豪科技、南玻A、賽為智能、海螺型材、煙臺萬華等。

主題五：智能電網(wǎng)處在"爆發(fā)"前夜

2011年智能電網(wǎng)將進入全面建設(shè)期，二次設(shè)備是重中之重。據(jù)中金公司估算，國家電網(wǎng)未來10年電網(wǎng)投資總規(guī)模將達3.1萬億元，其中二次設(shè)備投資約3400億元，年均復(fù)合增長率將達到20%，占電網(wǎng)設(shè)備投資的比重將由目前的5%提升至未來10年合計的11%。

2009年5月，國家電網(wǎng)公司宣布中國智能電網(wǎng)建設(shè)3個階段后，市場資金就開始布局相關(guān)概念股，并獲利頗豐。目前，從去年下半年開始的中國式智能電網(wǎng)還在試點階段，接下來智能電網(wǎng)建設(shè)的重中之重智能二次設(shè)備,即將迎來高峰。2010年財政刺激經(jīng)費劃給智能電網(wǎng)的部分，幾乎全部給了以智能電表、溫度控制器、用電顯示系統(tǒng)為代表的用電端二次設(shè)備。

如何提前備戰(zhàn)下一階段的智能電網(wǎng)投資呢？中金公司提出從5個角度挑選最受益?zhèn)€股，即上市公司的二次設(shè)備比重、進入壁壘、電網(wǎng)投資緊迫程度、電網(wǎng)認可程度和對原業(yè)務(wù)的沖擊情況。據(jù)此，中金推薦榮信股份、理工監(jiān)測、思源電氣和國電南瑞等。其中，主營電網(wǎng)調(diào)度自動化、變電站保護及綜合自動化的國電南瑞，業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。