中國首輪100萬千瓦海上風電特許權項目招標于9月10日在北京開標。本次參與競標的企業以國企為主，國有企業成為主角，華能、大唐、國電、華電、中電投五大發電央企及下屬的新能源子公司均參與了投標。

參照東海大橋的海上風電示范項目，我們認為0.8元/kWh 的上網電價較為合適，本次投標企業的報價明顯較低。在四個項目中，有三個都是中電投報了最低價，報價均在0.61-0.62元/kWh（這一價格已接近內陸風電標桿上網電價，被認為必虧無疑。）；大唐國際及其旗下新能源公司報價也有相當的競爭力。

從截至2009年底五大發電集團的電源結構看，中電投和華能的風電裝機占比最低，分別為1.47%和2.58%。其次是大唐，風電裝機占比為3.43%。由于不能達到可再生能源裝機配額的要求會影響火電裝機的審批，因此我們認為這三家公司發展風電的積極性最高。

在投資方面，我們認為，長期與發電集團戰略合作的風電設備有望受益。雖然發電集團投標報出低價，但這對盈利能力影響并不大。國內大型風電整機企業與發電集團保持了長期穩定的合作關系，有望借發電集團在風電市場的開拓中持續受益。

【投資建議】

我們研究認為，大容量風機更能適應海上風電的需求，有望在海上風電中大顯身手。目前國內有3MW 以上風機生產能力的企業有金風科技和華銳風電，湘電風能5MW 的海上風機預計今年10 月份將下線。因此，我們認為這三家企業中標概率較大。個股方面，建議關注金風科技、湘電股份、東方電氣的事件性觸發因素帶來的交易性機會。