最近一段時間，中海油（00883.HK）10.8億美元投資美國頁巖油氣項目頗引市場人士關(guān)注，其中的一個原因是，中海油是否會重蹈5年前折戟優(yōu)尼科的“覆轍”？不過，這一次中海油顯得已經(jīng)成竹在胸。

在收購優(yōu)尼科失敗后的很長一段時間內(nèi)，中海油在海外油氣資源拓展方面鮮有斬獲，分析師曾就此追問過當時中海油總經(jīng)理傅成玉，“中海油的謹慎是否與優(yōu)尼科并購失敗有關(guān)”。傅成玉很坦然的回答說：“有影響，而且影響很大?！?/p>

他這樣回答媒體緣何金融危機期間在國外投資較少的原因，“沒有經(jīng)濟衰退的時候，美國議員還反對。優(yōu)尼科供應(yīng)美國油氣不到1%，2/3資產(chǎn)不在美國，都反對?，F(xiàn)在美國人大批失業(yè)，豈不是更反對嗎？這就是現(xiàn)實！不要硬做”。

優(yōu)尼科并購失敗后，傅成玉在每一次海外并購時都強調(diào)“合作”兩個字。與“合作”相比，“收購”或“兼并”字眼頗具攻擊性。這一次同樣如此，中海油公布的新聞稿標題就是，“切薩皮克能源公司與中海油宣布攜手鷹灘頁巖油氣項目”。

強調(diào)“合作”而不是“收購”，也許只是個文字游戲而已，這并不能從根本上幫助中國企業(yè)“走出去”。在國際化路途中交了多年學(xué)費的許多中國企業(yè)學(xué)會的顯然不止這些表面文章。

事實上，為了不引起國外企業(yè)和輿論過分關(guān)注，中國企業(yè)已經(jīng)學(xué)會不再動輒收購目標公司的全部股權(quán)或者大部分股權(quán)。此次項目投資，中海油只是收購了目標油氣公司1/3的項目權(quán)益。事實上，在過去的兩年時間里，中國發(fā)起的針對澳大利亞的多起資源性項目并購，也因為希望獲得控股權(quán)最終失敗。

5年前收購優(yōu)尼科，中海油的胃口非常大，希望將優(yōu)尼科全部吞并，這大大觸及了美國的一些反對力量，于是被冠以威脅美國國家安全之名，遭到強烈反對。而此次，中海油相當于參股目標油氣公司的項目，控制權(quán)依然在美國公司手中。

國際四大會計師事務(wù)所一位并購專家告訴《第一財經(jīng)日報》，中海油此次交易額也只有10.8億美元，在油氣領(lǐng)域的投資只能算是“毛毛雨”而已，成功的可能性非常大。

在中海油之前，中國投資有限責(zé)任公司與新加坡及韓國主權(quán)財富基金，已經(jīng)對美國這家油氣公司進行過注資。

對于美國國內(nèi)關(guān)注的就業(yè)和稅收問題，中海油投資的目標公司強調(diào)，通過吸引中海油的投資，有望在未來降低美國對石油進口的依賴，創(chuàng)造出數(shù)以千計的高薪崗位，并給項目所在地、州以及聯(lián)邦帶來大量稅金收入。

這樁交易案還有什么理由不成功呢？