隨著時間的推移，中航重機面臨的兩大問題也日益凸顯：一方面，是注入資產中的部分不但未能給公司帶來盈利，反而拖累了業績；另一方面，是公司的多個募投項目存在發展前景不明、未按計劃實施，或者頻繁變更的問題。有分析人士指出，投資者應該對中航重機“發展-再融資-再發展-再融資”的發展模式保持警惕。

作為中航工業旗下重要的融資平臺，自2007年開始中航重機（600765）就被注入了不少資產。2007年中航重機以定向增發方式注入了貴州安大航空鍛造有限責任公司、貴州永紅航空機械有限責任公司、中航世新燃氣輪機股份有限公司、貴州金江航空液壓有限責任公司，2008年通過再融資方式收購了無錫馬山永紅換熱器有限公司、江蘇金河鑄造股份有限公司、中國航空工業燃機動力（集團）有限公司，從而形成了鍛造、液壓業務、換熱器、燃氣機、新能源投資五大業務板塊。2009年中航重機又通過公開競買方式獲得了陜西宏遠航空鍛造有限公司。

對于這些注入的資產，資本市場曾經寄予很高的期望。中航重機也向投資者描繪了很好的發展前景。不過，近三年的營業數據表明，除了注入和收購的鍛造業務盈利符合之前的預計之外，其他業務的發展均不如人意。

比如曾被市場寄予厚望的中航世新燃氣輪股份有限公司，近三年來業績基本上停滯不前。2007年該公司被注入中航重機，第一年實現營業收入3.04億元，實現凈利潤1102萬元；2008年營業收入下降為2.09億元，虧損2057萬元；2009年公司的業務收入恢復到3億元以上，但是盈利狀況并未出現很大改善；今年上半年該項業務繼續虧損1513萬元。

或許正因為如此，2009年中航重機不再將燃氣輪機業務作為一個獨立發展的業務板塊，而是將其并入到新能源板塊。不過，整合之后，中航重機的新能源板塊的盈利能力仍舊沒有很大改善，今年上半年包含了燃氣機業務、散熱器業務、新能源投資業務的新能源板塊虧損約1800萬元。

更值得投資者關注的是，中航重機2009年初再融資的21個募投項目中有多個項目存在發展前景不明、未按計劃實施以及募集資金項目頻繁變更的問題。

今年半年報顯示，中航重機有8個募投項目不符合募投計劃的進度，其中4個項目基本沒有實施，涉及募集資金總額合計約3.9億元。中航重機給出的的理由是：受金融危機的影響，國內外市場環境發生了較大變化，需對方案可行性進一步論證。不過，金融危機發生在前，中航重機增發在后，上述說辭難以自圓其說。

分析人士認為，這一方面表明中航重機的管理層在募投項目的決策方面較為草率，另一面也說明中航重機或存在惡意圈錢的嫌疑。