我國未來將迎來核電黃金十年。未來較大的電力需求、能源環境問題以及經濟性問題等因素造就了我國核電發展的剛性需求，而運營商在利益驅動下搶占先機以及對低成本鈾資源的利用是核電建設的助推器。我國已投運13臺核電機組，容量超過1000萬千瓦，在建機組32臺，容量超過3000萬千瓦，還有近30個電站上百臺機組在進行前期籌劃或是等待核準當中。2020年我國核電裝機預計在8750萬千瓦左右，樂觀估計下可達1億千瓦。

鈾資源困境不構成長期瓶頸。我國鈾資源比較貧乏的國家，一旦大力發展核電會產生對鈾礦石的大量需求。我們認為，受資源限制，我國當前能夠建設的核電項目的確有限，但這并不會成為核電發展長期瓶頸。未來我國將通過加大勘探自有資源和收購海外資礦藏“開源”，通過發展燃料循環技術和快堆技術“節流”。

三代機組AP1000的建設進程具有不確定性。業內對于AP1000技術仍有較大爭議。盡管已經確定我國內陸核電將以第三代技術為主，但AP1000技術缺乏實踐經驗，可能影響示范工程的完工，其它AP1000項目的核準可能也被延遲。未來機組的核準可能仍以沿海“二代加”為主，我們預期2020年，AP1000機組占比大約為30%左右。