中國能源網訊 從能源局處獲悉，我國可再生能源“十二五”規劃已形成初稿，并初步與科技部、海洋局等部門交換了意見。規劃將提出“十大可再生能源重點工程”，“十二五”期間的可再生能源產業發展將重點圍繞十大工程展開。入選十大可再生能源重點工程的包括重大水電基地工程、千萬千瓦級風電工程、可再生能源示范城市等。其中，重大水電基地工程將推動金沙江、怒江流域的水電開發。

水電重點工程開工：（1）10月20日雅礱江上的官地水電站(裝機240萬千瓦)和桐子林水電站(裝機60萬千瓦)開工，投資額160億元、63億元，分別于2013、2016年竣工。金沙江金安橋(240萬千瓦、投資147億元)、西藏藏木水電站都在早些時候正式獲批。（2）7月23日，魯地拉和龍開口水電站環評通過，獲得《關于金沙江魯地拉水電站環境影響報告書的批復》、《關于金沙江龍開口水電站環境影響報告書的批復》。

水電裝機預測：截至2009年底，我國發電裝機容量87407萬kw，其中，水電19679萬kw，占22.51%；火電65205萬kw，占74.60%，核電908萬kw，占1.04%；風電并網總容量1613萬kw，占1.85%。根據有關預測，2020年我國總的能源消費將達到45億噸標準煤，到2020年我國水電裝機需達到3.3億~3.5億kw，曾有報道稱十二五規劃可能達3.8億kw裝機容量，無論哪個數據，我們都認為，近五年，尤其是近三年是水電站建設的高峰，因為水電站的建設周期為5-10年。目前的水電裝機容量是2億千瓦，如果每千瓦造價為8000元，則市場規模為1.2萬億(3.5kw).

水利工程：（1）南水北調：1-9月份完成投資273.7億元，1-9月累計下達投資額378.8億元，是09年整年的2.56倍。（2）地方水利建設：廣西今冬明春水利建設總投資將達67億元。江西籌資120億元進行農田水利建設。

水利水電央企整合預期：根據我們水利水電深度報告與葛洲壩深度研究，以及公開信息，我們認為年底是一個水利水電央企進行整合的第一個可能時間窗口。非上市的中國電力工程顧問公司08年收入99億元，利潤總額10億元，與葛洲壩相當。中國水電顧問集團09年收入規模88億元、利潤總額12億元，是葛洲壩當年的70%。中國水利水電公司正在籌劃上市。

公司推薦：葛洲壩作為水利水電施工行業的寡頭之一，在大型水電項目上具有突出經驗與技術優勢，市場份額25%左右。推薦邏輯：（1）災后水利項目必然大規模開展；（2）水電項目觸底回升，增幅大；（3）央企重組預期，水利水電同質公司多，必然存在行業整合的可能性。公司估值相對低，增持評級，目標價14元。