8 日，交銀國際和大唐新能源公司管理層舉行電話會議，并與投資者進行了充分的交流。大唐新能源公司參會代表是副總經理兼董事會秘書及聯席公司秘書胡國棟先生、證券與資本運營部陳勇主任和蔣項華女士。

大唐新能源公司表示：1500MW 的裝機能夠實現，部分并網將延誤，符合預期。管理層表示，之前已完成600MW，預計年底1500MW 的裝機能夠完成，但是會有400~500MW 推遲一段時間并網。歷史數據來看，2010 年新增的1408MW中，約400MW于2011 年3 月投產。

2011年風力小，通常2012年會好轉；赤峰的限電情況好于去年。大唐新能源公司2011 年風電平均利用小時數預計略高于2000 小時，比2010年（2134 小時）下降約5%，與龍源電力（916.HK）前11 個月的降幅（6%）相近。按氣象記錄，通常風力“大小年”交替，2012 年風力將會好轉。和2010 年類似，2011年限電在17%左右， 但赤峰的限電情況好于去年。大唐新能源公司在赤峰有1000MW的風電，占公司2010 年底裝機的1/4，是重要風電基地。

2011年，其他新能源項目貢獻利潤。1）伴隨國內的光伏搶裝潮，公司預計完成60~80MW 太陽能，其中江蘇省的20MW 電價是1.4 元/kWh，高出全國標桿電價0.4 元/kWh。2）10 月，大唐新能源公司首個5MW 煤層氣發電項目在山西成功并網發電，年產值1425 萬元；項目二期的10MW 預計明年年底投產。3）開展的合同能源管理項目，年內會產生部分效益。4）檢修公司會有利潤貢獻，規模未透露。

德班會議閉幕，《京都議定書》第二承諾期將生效，CDM 有了希望。大唐新能源管理層相信各國碳減排意愿一致，此預期被德班會議的結果驗證了——11日，德班會議閉幕，同意《京都議定書》第二承諾期在2013 年生效。

大唐新能源2012 年預計核準2000MW。大唐新能源公司目前的風資源儲備會比年中的85GW有大幅增加；同時，公司海上風電的300MW 是特許權項目，獲批可能性很大；陸地已有把握批準的1000MW 大項目，所以，公司預計明年能夠核準2000MW。大唐新能源估計，海上風電會推后建設，明年實際的建設量仍是陸地的1500MW。

繼續維持“買入”的投資評級。2011年大唐新能源公司的收入來源增加了光伏、煤層氣、合同能源管理和檢修業務等；公司重要風電基地赤峰的限電情況改善。我們維持此前的盈利預測，公司11/12 年每股核心盈利可達0.13/0.18 元，對應11/12 年的PE 為9.4x/6.5x；維持對公司的“買入”投資評級，維持目標價HK$2.99，對應于2012 年動態PE 為13.5x。