我們維持電力設備新能源行業的持有評級。近期建議繼續關注年報行情以及高送轉和高分紅預期的股票。

智能電網

智能電網建設再迎投資潮。近日各地方電網公司陸續召開工作會議，安排部署2012年重點工作，比如山東電力集團公司五年內投230 億元建堅強電網；江蘇省，2015年前將投資400 億元建設蘇北電網，爭取開工建設特高壓工程。我們認為各地方政府已加大對智能電網的投資力度，智能電網建設再迎投資潮，相關公司將受益。

輸配電

關注特高壓進展。據消息人士透露，國家電網已將特高壓電網“十二五”規劃上報至國家能源局，為其制定國家級的電網“十二五”專項規劃提供參考。我們認為，若國家電網的特高壓規劃納入國家能源局的專項規劃，將有利于特高壓建設推進，相關設備公司將充分受益。

光伏?

德國市場裝機或超預期。雖然德國將于4 月1 日大降光伏補助，但據德國工商總會DIHK 表示，今年德國太陽能面板的安裝量仍可望創下新高，將達到8GW 的水準，遠高于市場之前3-4GW 的預期。我們認為今年全球光伏裝機量或將超市場預期，隨著光伏裝機量的不斷擴大，市場可能會在下半年迎來好轉。

核電?

核電“十二五”規劃有望上半年出臺。國家能源局內部人士指出，預計今年核電“十二五”規劃能夠出臺，并且極有可能在上半年就能夠出臺。我們認為，隨著核電十二五規劃出臺，核電新項目審批將會重啟，未來AP1000、EPR 等安全性更高的三代核電技術將是主要發展方向。

風電?

電力工業十二五規劃。電力工業十二五規劃中到2015 年和2020 年風電裝機分別達到為1 億千瓦和1.8 億千瓦。在“三北”地區，建設大型和特大型風電場，同步開展電力外送和市場消納研究。發展海上風電堅持海洋規劃先行，避免無序發展。我們認為未來風電仍占可再生能源發電比重較大，關注風電變流器國產化進展和海上風電進一步產業化。