國家發展改革委網站政府信息公開目錄顯示，近日大渡河、金沙江流域5個大中型水電項目獲得國家發展改革委核準。國金證券行業分析師邢志剛認為，5大項目基本已經完成設備招標，不會形成新的設備訂單。但是此次大批量的審批預示著水電有望在今年迎來集中審批，水電設備行業也將走出低谷，迎來新增訂單的高峰。

水電項目審批加速

公告顯示，大渡河流域的三個項目分別是沙坪二級水電站、枕頭壩一級水電站、安谷水電站。沙坪二級水電站安裝6臺5.8萬千瓦燈泡貫流式水輪發電機組，總裝機容量34.8萬千瓦，年均發電量16.1億千瓦時。枕頭壩一級水電站安裝4臺18萬千瓦軸流轉槳式水輪發電機組，總裝機容量72萬千瓦，年均發電量32.9億千瓦時。安谷水電站安裝4臺19萬千瓦和1臺1.2萬千瓦軸流轉槳式水輪發電機組，總裝機容量77.2萬千瓦，年均發電量31.44億千瓦時。

金沙江流域的兩個項目分別是魯地拉水電站和龍開口水電站。魯地拉水電站安裝6臺36萬千瓦混流式水輪發電機組，總裝機容量216萬千瓦，年均發電量93.23億千瓦時。龍開口水電站安裝5臺36萬千瓦混流式水輪發電機組，總裝機容量180萬千瓦，年均發電量73.96億千瓦時。

據不完全統計，5個項目的動態總投資超過600億元。國電集團負責開發的沙坪二級水電站和枕頭壩一級水電站兩項目，動態投資總額分別為52.84億元和85.74億元；中國水電集團負責開發的安谷水電站動態總投資為96.99億元；華電集團負責開發的魯地拉水電站動態投資為219.86億元；華能集團負責開發的龍開口水電站預計工程動態總投資為167億元。

五個項目累計裝機達580萬千瓦，預計累計年發電量將達247.63億千瓦時。盡管水電建設周期長、投資大，但各發電集團仍爭搶水電項目。據不完全統計，目前五大發電集團已開展前期工作的大型水電項目近20個。

即將發布的可再生能源 “十二五”規劃提出，“十二五”期間，金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、怒江、黃河上游干流等6個大型水電基地以及雅魯藏布江及其他河流共有超過60個重點水電站開工建設。

其中，金沙江流域將有白鶴灘、龍盤、烏東德等超過13個重點開工水電站；瀾滄江有糯扎渡、大華橋、卡貢等多個水電站開工建設；另外，大渡河、黃河上游、雅礱江、怒江、雅魯藏布江及其他河流區域將開工建設40個重點水電站項目。

設備企業或迎來新增訂單高峰

2010年主要水電設備企業新增訂單增長200%~300%。從歷史上看，水電設備企業的訂單顯現出巨大的波動性，而波動的主要原因在于水電行業審批的進度和速度。

國金證券行業分析師張帥預計2012年下半年中央投資將會復蘇，而水電投資是重要的投資出口。水電設備的需求復蘇值得期待。“從2020年水電遠景目標來看，近2~3年的招標量可以提供足夠的行業空間，截至2010年末全國水電裝機容量達到了2.1億千瓦。水電站建設周期一般為4~5年，按照目前規劃2020年3.3億千瓦水電總裝機測算，2011~2015年水電每年招標量將在2000萬千瓦左右，按照國內平均價格90萬元/兆瓦計算，平均年招標額或達180億元（考慮到年度之間會有波動）。從長期規劃來看，國家對水電開發支持態度并未改變。后續年份中水電項目仍然會逐步落實，平均年度招標量將會得到保障。”張帥對未來幾年水電設備的招標量非常樂觀。

國泰君安證券預計今年水電項目審批量將在1700萬~1800萬千瓦。根據國家能源局的規劃，今年將核準2000萬千瓦。目前5個大型水電項目僅完成任務的1/4。據國家電監會公布的“十一五”期間投產電力工程項目造價監管情況通報顯示，水電工程項目決算單位造價6870元/千瓦。以此測算，若今年新增開工2000萬千瓦，今年的水電投資就達1374億元（包含工程）。

“水電價值將逐步過渡到新簽訂合同的發掘，水電建設加速將全面利好相關設備制造商，行業反轉確定，帶來相關標的從估值到業績的提升。”國泰君安行業分析師孫建平對于行業復蘇信心滿滿。