核電建設(shè)重啟

據(jù)中央電視臺(tái)新聞報(bào)道,國(guó)務(wù)院總理溫家寶24日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,討論通過(guò)《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》,再次討論并通過(guò)《核電安全規(guī)劃(2011-2020年)》和《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》。標(biāo)志著自福島核電站事故暫停約一年半的核電建設(shè)全面重啟。

內(nèi)陸核電建設(shè)暫緩,三代核電技術(shù)統(tǒng)治地位確立

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)今后核電發(fā)展做出以下重要部署:(一)穩(wěn)妥恢復(fù)正常建設(shè)。合理把握建設(shè)節(jié)奏,穩(wěn)步有序推進(jìn)。(二)科學(xué)布局項(xiàng)目。“十二五”時(shí)期只在沿海安排少數(shù)經(jīng)過(guò)充分論證的核電項(xiàng)目廠址,不安排內(nèi)陸核電項(xiàng)目。(三)提高準(zhǔn)入門(mén)檻。按照全球最高安全要求新建核電項(xiàng)目。新建核電機(jī)組必須符合三代安全標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為,在強(qiáng)調(diào)核電安全性的指導(dǎo)方針和政策導(dǎo)向作用下,二代半核電技術(shù)向三代核電技術(shù)的演進(jìn)將進(jìn)一步加速,未來(lái)三代核電技術(shù),特別是AP1000技術(shù)作為未來(lái)20年核電建設(shè)的主流機(jī)型的地位進(jìn)一步鞏固和確立。

核電建設(shè)重啟高度符合預(yù)期,裝機(jī)容量弱化預(yù)期兌現(xiàn) 我們認(rèn)為,至今為止,核電政策的演進(jìn)和發(fā)展高度符合我們的預(yù)期。我們堅(jiān)持之前的判斷: 1. 核電重啟后,田灣3,4#機(jī)組,石島灣1#機(jī)組,福清3#機(jī)組將作為第一批恢復(fù)建設(shè)的機(jī)組受益; 2. 核電中長(zhǎng)期規(guī)劃中和政策指引中裝機(jī)容量目標(biāo)弱化。我們依舊堅(jiān)持認(rèn)為到2020年,中國(guó)總核電裝機(jī)容量將達(dá)到7500萬(wàn)至8000萬(wàn)千瓦的水平。

內(nèi)陸核電存與廢,未來(lái)技術(shù)向何方?

我們對(duì)未來(lái)核電行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展做出以下判斷:

1. “不安排內(nèi)陸核電項(xiàng)目”意味著內(nèi)陸核電建設(shè)將在安全性得到充分論證后,長(zhǎng)期來(lái)看依舊存在較大的重新啟動(dòng)的可能; 2. 核電安全的重視程度的提升會(huì)直接加快核電三代技術(shù)國(guó)產(chǎn)化和四代技術(shù)的研究和商業(yè)化使用的進(jìn)程;

3. 在三代核電國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程完成后,中國(guó)核電建設(shè)將迎來(lái)再一次的建設(shè)高峰;

投資建議 我們長(zhǎng)期看好核電行業(yè)的發(fā)展,維持核電行業(yè)買入評(píng)級(jí)。但提醒投資者關(guān)注核電重大預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)帶來(lái)的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。