國網《關于做好分布式發電并網服務工作的意見》公布。國網將為并網電壓小于10KV，單個并網點裝機容量小于6MW 的分布式光伏項目提供系統方案制定、并網檢測、調試等全過程服務，不收取費用，富余電力全額收購。

《意見》明確了國網對于分布式新能源“支持、歡迎、服務”的基本原則，是行業性重大利好。我們認為這是國內光伏終端市場開啟的標志性事件。德國電力總裝機容量約115GW，2011 年光伏裝機24.8GW，超過21%。2010 年中國總裝機容量1055GW，2011 年光伏裝機僅3GW，市場空間巨大。預計明年新增裝機量有可能達到15GW。

為了落實分布式光伏的并網政策，我們預計其他部門的相關配套政策細則及并網技術標準也將陸續出臺。目前關于分布式光伏的并網技術標準尚未明確，預計國網會在近期出臺相關文件。此外并網政策的落實還涉及富余電力的收購電價，國家補貼的發放，銀行貸款融資的支持等多個方面和部門，我們預計相關政策細則也將在近期陸續頒布。

我們對光伏相關公司的三季報作了匯總分析，在目前行業調整時期，隆基股份、陽光電源的現金比較充裕，財務風險較小，具有較強的過冬能力。這兩家公司的現金與流動負債的比較高，具有較強的還債能力。東方日升、海潤光伏的經營現金流量凈額為正，說明已經開始回籠現金，增強過冬能力。

我們認為并網接入環節受益最大，利好并網方案與設備提供商。國內市場從無到有，接入方案與設備提供商將迎來歷史性發展機遇。

我們預計受到利好政策密集出臺的影響，以組件制造為主的相關企業短期內有機會。占國內企業總出貨量60%以上的歐盟市場的“雙反”訴訟懸而未決，對股價形成心理上的壓制，但短期內出結果的可能性較小。國內光伏組件產能仍然較大，超過需求一倍，對產品價格產生很大壓力。雖然部分中小企業停工停產，供應開始收縮，但是否永久退出不能確定。產品價格下跌也給部分存貨較多企業帶來跌價損失。