一旦啟動原油期貨交易，國內(nèi)原油進口權(quán)可能會松動甚至被放開，這將對既得利益格局造成沖擊，證監(jiān)會無疑將成為一個攪局者。

如果按精神分析大師西格蒙德?弗洛伊德的觀點看來，夢確實是個好東西。因為夢往往象征著那些在現(xiàn)實世界里被壓抑而且難以得到滿足和達成的愿望。

對于那些長年以來不斷在為中國石油金融市場的建立而奔走鼓呼的人們而言，夢一直伴隨著他們，但在2013年，這個夢似乎快要夢想成真了。中國原油期貨在沉寂了近20年后，似乎要重出江湖了。

繼2004年上海期貨交易所推出燃料油期貨后，今年6月，上期所公布了《石油瀝青期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》草案向市場征求意見，此舉意味著全球第一份瀝青期貨即將上市。

在熟悉這個市場的人看來，現(xiàn)實和夢的距離越來越近。因為上期所交割品級的瀝青是石油瀝青而非煤焦瀝青，而且石油瀝青是現(xiàn)有期貨品種中除燃料油外與原油價格走勢聯(lián)動性最強的品種。

除了市場的變化，政府層面的動作也頻頻閃現(xiàn)。證監(jiān)會層面已經(jīng)成立了原油期貨市場工作組并已“開工”，分管期貨監(jiān)管工作的中國證監(jiān)會副主席姜洋親自掛帥擔(dān)任組長。綜合一年多來所有關(guān)聯(lián)因素，讓無數(shù)人猜想原油期市場即將到了。

早在全球金融危機爆發(fā)后，特別是2012年以來，隨著原證監(jiān)會主席郭樹清力挺原油期貨市場建設(shè)的公開發(fā)言后，加快原油期貨平臺建設(shè)的話題一再被提起，而且熱度不減。隨著2012年底，新《期貨交易管理條例》正式出臺后，更是為原油期貨掃除了障礙，特別是為境外投資者直接進入中國期貨市場預(yù)留了空間。

歷史的機遇擺在了上期所面前，這將幫助上期所重新回歸世界三大原油期貨交易所的陣營，甚至有可能成為最大的。以中國經(jīng)濟以及石油消費的龐大容量而言，這樣設(shè)想并不是癡人囈語。

事實上，中國期貨市場交易早已和實體經(jīng)濟規(guī)模脫節(jié)，以2007年數(shù)據(jù)為例，全球范圍內(nèi)期貨及衍生產(chǎn)品交易額高達2300萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的45倍，而中國期貨市場交易總額只有不到51萬億元人民幣，只與中國GDP相當(dāng)，占全球交易金額的0.2%。這一巨大反差，意味著令人艷羨的成長空間，而這正是上期所做夢的資本。上期所為此已做好了準(zhǔn)備，原油期貨不僅早已經(jīng)進入測試階段，可以隨時推出，而且甚至開設(shè)了夜盤來規(guī)避時差，方便歐洲和美洲的投資者進行交易。

夢境雖然好，但越美好，夢醒時分也就越痛苦。

稍稍有些常識的人都知道，期貨市場始終是為服務(wù)現(xiàn)貨市場而存在的，如果沒有現(xiàn)貨市場，期貨市場有什么存在的價值呢？

事實上在中國并不真正存在一個石油現(xiàn)貨市場，而是一個存在嚴(yán)格管制，供給模式下的“模擬市場”。在中國，原油基準(zhǔn)價格仍由發(fā)改委制定，而在流通環(huán)節(jié)，有限的三個主要玩家（“三桶油”）幾乎壟斷了全部原油和90%的成品油，甚至通過控制貨源來實現(xiàn)對終端零售商的控制或兼并。此外，除擁有原油進口權(quán)的五大國有企業(yè)和擁有非國營原油貿(mào)易進口權(quán)和配額的企業(yè)可以參與保稅交割外，其余參與者無法進行交割操作。

面對一個由發(fā)改委和“三桶油”把持下的現(xiàn)貨市場，證監(jiān)會積極推動的原油期貨市場真的不知道是要服務(wù)誰？

在這種背景下，隱約之間會讓人聯(lián)想起1994年前后那副荒誕的場景。當(dāng)時中國金融市場剛剛起步，在1993年，那時石油期貨交易剛剛起步，但由于無法擺脫那個時代的烙印，盲目發(fā)展和擴張，導(dǎo)致市場秩序極度混亂，最后導(dǎo)致石油期貨在1994年被中央政府全面叫停。

如今時代變了，中國金融證券市場已經(jīng)進入初步成熟和穩(wěn)定期，而且實體經(jīng)濟也發(fā)生了巨變。或許是面對了太多的國家和企業(yè)的新需求，證監(jiān)會才在原油期貨問題上做出了“明知不可為，而為之”的決定。

對于國家而言，期貨市場不僅將保障國家石油安全，并且獲得了新的市場化力量下宏觀調(diào)控工具。

首先，作為世界第二大原油消費國和進口國的中國如果沒有原油期貨市場，如果沒有國際原油定價權(quán)，這相當(dāng)于將半數(shù)以上的原油需求放在國際市場，這是非常不安全的，給中國能源安全帶來不確定因素。

國際油價定價機制存在著巨大的風(fēng)險，此前歐盟就曾調(diào)查普氏（石油市場數(shù)據(jù)服務(wù)商）和歐洲三大石油巨頭涉嫌操縱油價。事實上，通過期貨市場操縱油價的現(xiàn)象十分普遍，以俄羅斯為例，它恰恰是借助國內(nèi)的原油期貨交易市場來撬動布倫特原油期貨市場，通過主權(quán)基金和政府特殊關(guān)系的貿(mào)易商相互配合，利用現(xiàn)有原油定價規(guī)則來抬高國際石油價格，進而保障石油出口的穩(wěn)定和較高的收益。

對于中國乃至整個亞太地區(qū)而言，由于油期貨市場力量薄弱，一直忍受著“亞洲升水”（亞洲原油進口價格高出美國和歐洲）的苦惱。保障中國石油安全，必須通過盡快建立中國石油金融體系，特別是推進原油期貨交易，以形成中國原油期貨市場與國際原油期貨市場形成反饋和牽制，這對中國爭取國際石油市場定價權(quán)有著重要戰(zhàn)略意義。值得注意的是，一直忍受高氣價，同時也作為全球最大的LNG進口國的日本，正在試圖建立LNG期貨交易市場，通過市場來參與定價，來保持LNG價格的合理和穩(wěn)定。

除了期貨市場的基本功能外，在全球范圍內(nèi)，越來越多的國家認(rèn)識到，通過政府參與期貨市場，進而通過市場力量來實現(xiàn)其意圖，越來越成為宏觀調(diào)控的有效和廉價的手段。

過去，行政化的調(diào)控手段在經(jīng)濟運行中曾經(jīng)起著巨大作用，但隨著經(jīng)濟全球化、資產(chǎn)證券化、商品金融化和交易網(wǎng)絡(luò)化的新時代經(jīng)濟背景下，再通過“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”等老一套行政式手段來治理經(jīng)濟，已經(jīng)越來越不能適應(yīng)新趨勢。

因此，政府在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中要轉(zhuǎn)變思路，不再是單純地調(diào)用社會財力、運用行政性命令以貫徹政府的意圖，實現(xiàn)政府所設(shè)定的具體目標(biāo)，而是應(yīng)該進行調(diào)控手段的創(chuàng)新，建立起適宜于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)全方位自行調(diào)整、持續(xù)調(diào)整的市場化的機制。期貨市場為政府市場化的調(diào)控方式提供了平臺，使政府的調(diào)控意圖通過市場化的途徑反映出來。

正是基于國家層面的種種急迫的需求，證監(jiān)會此一輪在原油期貨上的謀劃，無疑將成為中國石油市場格局中，繼發(fā)改委和三巨頭之后的第三者。一旦啟動原油期貨交易，國內(nèi)原油進口權(quán)可能會松動甚至被放開，這將對既得利益格局造成沖擊。在這個層面而言，證監(jiān)會無疑將成為一個攪局者。

最后，剩下的問題就是這個攪局者能有多大能量？能否改變石油這種第一生產(chǎn)要素市場的固有格局？要回答這個問題似乎要看新一屆政府即將啟動的新一輪改革路徑。

時下，對于新一輪改革路徑談?wù)撟疃嗟臒o疑是金融開放和改革，甚至央行也出爐的一份報告，建議加快開放中國的金融體系。如果金融層面真的可以發(fā)生什么變化的話，那么開放石油市場又有什么難度呢？