收購平高與許繼僅僅是國網公司總經理劉振亞整個計劃的啟幕之作。

　　國網公司關于開辟南方陣地的計劃也在悄然進行中。劉振亞日前在會見南京市委書記朱善璐、南京市市長蔣宏坤時雙方達成共識，國網將擴大在南京的投資，做大做強國網電科院，把南京作為國網的重要基地。

　　傳聞稱，下一步國網公司將快速在電氣設備行業擴張業務。常州市國資委或將常州東芝變壓器有限公司10％的股份劃轉給國網公司，地處江蘇溧陽的上上電纜集團也將并入國網公司。

　　無風不起浪，劉振亞近日的工作軌跡似乎證實了這一業界的傳聞。7月19日，劉振亞在常州市等領導的陪同下，考察了當地輸變電產業。

　　此行，他先后考察了常州東芝變壓器有限公司、常州特種變壓器有限公司、太平洋電力設備集團、常州高新區電工電氣裝備產業園、溧陽上上電纜集團等龍頭企業和常州科教城等地。

　　“輸變電行業競爭激烈，常州的輸變電產業雖然具備非常好的基礎和條件，但仍需要一批上檔次、上規模、科技含量更高的大企業來支撐，進一步把優勢凸顯出來，通過大企業帶動，使常州輸變電產業的規模、水平和品牌效應再上新臺階。”

　　劉振亞言語間似乎又透露出另一個信號——常州輸變電產業需要國網公司這樣大企業的支持。

　　其實，劉振亞在公司下半年基建重點工作中明確透露出國網公司未來發展的方向——全面完成特高壓、跨區電網、網省公司電網建設工程、新能源工程等重點工程建設任務。

　　2009年上半年剛過，劉振亞更加忙碌，整個7月奔波于全國各地。國網公司智能電網建設的步伐更加迅速。即加大南京地區電網投入后，7月，劉振亞先后與濟南、上海等地領導對關于當地智能電網戰略的實施進行了交流。據了解，該公司計劃到2020年，全面建成統一堅強智能電網，業界估算其總投資將高達數萬億元，其中大部分將投向電力設備。

　　“力推智能電網正是國網公司大舉進軍設備制造業的主要原因之一。”一位電監會的專家表示。

　　該人士還表示，在國網公司這一系列舉措一旦成功后，它將形成一套覆蓋整個電網業務產業鏈的自造體系。

　國網雙雄

　　——不簡單的國網裝備公司

　　通過國網裝備公司來接收平高，國網這隱藏的一手出乎了大多數證券界的意料，而間接的也把國網裝備公司這隱藏在國網背后的強手首次推上重大舞臺。

　　與在上世紀50年代就已成立的國網直屬中國電科院相比，成立于2008年的國網裝備公司就顯得低調和“嫩”了好多，但實際上，國網裝備公司并不那么簡單。

　　國網裝備公司是國家電網公司的全資子公司國家電網國際發展有限公司的子公司，國家電網國際發展有限公司包括三個全資子公司，即：國網裝備公司、國網深圳能源發展集團有限公司、國網國際美國公司；一個參股公司，即：菲律賓國家電網公司（NGCP）。

　　國網裝備公司其實就是國家電網公司下屬的中國電力技術進出口公司（簡稱“中電技”）。中國電力技術進出口公司成立于1983年，經過多次調整變化，但始終圍繞著水利電力行業發展，從事引進國外先進技術設備、開展國際經濟技術合作及國內外相關電力工程建設，是電力行業重要外經貿企業。

　　公司具備工程施工總承包一級資質、機電設備國際招標、工程建設招標甲級資質。是商務部批準進出口貿易和國際工程承包骨干企業。進入中國對外經貿企業500強，被美國《工程新聞記錄》列為世界最大225家國際承包商之一。

　　截至2005年底，完成國際、國內機電項目招標總額近200億美元，完成工程項目累計合同額20億美元。目前，公司主營國家電網公司集中規模招標采購、機電產品進出口、國際工程承包、電力對外貿易和電力工程咨詢服務業務。

　　可以預見的是，國網裝備公司將會是國網繼中國電科院、國網電科院之后打造的又一個產業集團，從產權結構所處位置來分析，平高電氣置于國網裝備公司之下更勝一籌，銷售渠道得到完美解決。

　“先下兩城”——許繼、平高：是收購是救贖？

　　國網霸圖下最先被招安的兩家，平高的“拱手相送”和許繼的“迫不及待”都被看成是主動投懷送抱的“小人”，國網公司等于是撿了一個便宜。

　　但是涼苦自知的是，飽受內外夾擊之苦的平高和許繼想要坐穩國內輸變電排頭兵的位置，就必須尋求資金，進行產業升級。而不差錢的國網公司，無疑充當了救命稻草的角色。這筆并購單純考慮三方來說是三贏的。

　　平高電氣：

　　我國三大高壓開關基地之一，第一大股東為平高電氣集團，平高電氣集團目前歸屬平頂山市國資委，可以通過將平高電氣集團的股權資產劃轉的方式進行收購，屬最容易被收購的公司。

　　據2009年7月17日《平頂山日報》報道，國家電網公司3年內將向平高集團注入資金50億元用于項目建設，3年后實現銷售收入150億元以上，國家電網公司今后與日本東芝公司合作的開關類及相關產業和零配件制造項目全部放在平頂山市建設，在短期內將平高集團建設成為國網公司高壓開關研發和制造基地，實現將平高集團打造成為中原電器城的戰略構想。

　　平高集團被收購后，平高電氣將是國網公司旗下目前惟一的一次設備上市公司，國網公司整合國內輸變電產業的規模和決心已經不容置疑，將來一次設備至少是開關類設備都可能通過平高電氣整體上市。

　　許繼電氣：

　　我國二次設備龍頭公司之一，第一大股東為許繼電氣集團，主要生產經營電網自動化、繼電保護和控制裝置，其換流閥在國內占有較大的市場份額。

　　作為國內輸變電控制保護領域四大企業之一，國網公司是相關產品的主要用戶，許繼在直流控制保護方面競爭地位也將得到強化，同樣面臨和國網公司另一上市公司國電南瑞同業競爭問題及國網招投標公平性爭議；在直流換流閥方面將改變以前西整、許繼、

　電氣猜測——電氣系統一“網”打盡？

　　思源電氣

　　成立于1993年12月的上海思源電氣股份有限公司由于與國網公司長期密切的合作而在股票市場上受到廣泛關注。目前已成長為電力設備制造與服務業中發展最快的上市公司之一。

　　有意思的是，它也是平高電氣的第二大股東。公司目前有一次設備、電力電子，基于IEC-61850的繼電保護和變電站自動化產品也在研發過程中，智能電網在技術上要求這三大專業技術的融合，是目前除兩大電科院之外僅有的擁有這三大專業技術的公司。

　　我們近期了解到思源145kVGIS已經通過KEMA國際認證，這就意味著在國際市場上銷售已經取得準入證。如果沒有國網公司的產業整合，那么下一步要想做大的思源電氣也將會是產業整合的發起者之一。

　　業界分析，作為國網公司的親密伙伴，相信國網公司的電氣設備版圖中留有思源電氣的一席之地。如果國網公司實現對思源電氣的收購，那對思源將是一個絕對的利好。在本身具備良好的成長性上，加上國網公司的扶持，業績將一鳴驚人，GIS，SVG，數字化站將會迅速提升，成為另外的三只助推器，每一個將使業績大增一倍。

　　榮信股份

　　同思源電氣一樣的是，榮信電力電子股份有限公司（榮信股份）也是國網智能電網計劃的主要參與者之一。

　　作為世界最大的（高壓動態無功補償裝置）SVC制造商的榮信股份是國內電力電子行業的領導者，在冶金、電力、煤炭、有色金屬、電氣化鐵路等領域擁有很強的的解決方案能力。在許繼、平高之后，榮信股份也被認為是國網版圖的熱門之一而一路看漲。

　　特變電工

　　作為我國傳統變壓器三強之一的特變電工股份有限公司（簡稱：特變電工）一直以來占據了我國國高壓輸變電制造企業的半壁江山，是我國變壓器行業首家上市公司。

　　目前，該企業變壓器生產能力超1億千伏安，躋身世界前三位。公司總資產、產值、銷售均超過100億元，累計實現進出口總額5.4億美元，員工近萬人。

　　從國網電氣版圖完整系統打造的雄心來看，變壓器和電纜無疑都是其并購清單里的必需品，憑借旗下變壓器和電纜的雙重優勢，相信已經名列國網并購版了。

　　天威保變

　　作為變壓器三大強的另外一強——天威保變電氣股份有限公司（簡稱“天威保變”）也具備著國網特高壓和智能電網計劃中的強力生產能力。

　　但是在輾轉易手中國兵器裝備集團公司之后，天威保變的并購難度應該會在特變電工之上，估計為國網電氣設備版圖中的備選目標。

　　常州東芝

　　常州東芝不僅是目前主要的變壓器提供商，還為平高東芝的GIS提供零部件，從《平頂山日報》提到的“國家電網公司今后與日本東芝公司合作的開關類及相關產業和零配件制造項目全部放在平頂山市建設”來分析，不排除國網公司將會對常州東芝進行重組的可能。

　　而此次劉振亞對常州東芝的考察給予了外界更多的遐想。

　　目前常州東芝的股權結構為日本東芝占56％的股份，常州變壓器廠占39％的股份，日本三井物產占5％的股份。如果能夠重組常州東芝，則國網公司不但獲得了GIS零部件提供，還得到了超高壓變壓器的生產產能，更開了重組合資企業的先河。

　　上上電纜（電纜）

　　作為劉振亞江蘇之行考察的另一個重點對象，上上電纜集團（簡稱上上）目前也儼然已成為國網電氣設備版圖的重要目標之一。

　　作為在國內近萬家電纜企業中的佼佼者，一直以來只專注于電纜的上上目前年生產能力達100億元。雖麾下企業已經具備了電纜的生產能力，但上上優勢的高壓和特種電纜相信是國網公司對其“另眼相看”的重要籌碼。

　　西電集團

　　除此之外，目前惟一還不在國家電網版圖之內的公司，則只剩下位于西安的西電集團。該集團是國資委監管的輸配電行業中惟一的一家中央企業，目前，西電集團共擁有全資一級子企業2家，控股一級子企業7家，2008年產值達151億元。

　　“盡管西電集團的盤子并不大，不過整合西電集團，不是國家電網說了算，而是國資委說了算。”西電作為國內輸變電最大的巨頭，就是國網公司想吞下也得費上一番功夫。