前一交易日集中上市并遭遇“爆炒”的首批創業板個股，２日集體走弱并出現大面積跌停。這意味著，在高價發行和首日遭遇瘋狂炒作的背景下，首批創業板個股可能就此踏上投資價值的“回歸之路”。

伴隨滬深股市大盤雙雙以２％以上的幅度低開，２８只創業板個股中除吉峰農機外開盤均報跌停。此后，隨著大盤低開高走、單邊上揚，部分創業板個股股價有所回升。

至收盤，除吉峰農機漲停、安科生物漲３．５３％、南風科技收平外，２５只創業板個股均出現６％以上的跌幅，其中２０只個股以跌停價位報收。

統計顯示，１０月３０日有２５．２６萬戶個人投資者賬戶買入了上市首日的創業板新股，占當日創業板交易量的比例超過９７％。這意味著至少有２０萬個人投資者已經因為盲目“炒新”而被套。

市場人士分析認為，對首批創業板公司的炒作熱迅速退潮，有著多方面的原因。其中最關鍵的原因是高價發行和首日炒作，令創業板新股估值大大偏離正常范圍。

首批創業板公司的平均發行市盈率高達５５．７０倍。上市首日的瘋狂炒作，令首批創業板新股的平均市盈率進一步推高至１１１倍。而同期，滬深主板市場的平均市盈率僅分別為２５．９８倍和３７．８０倍，中小板的平均市盈率也僅為４１．６５倍。過高的市盈率使得首批創業板新股的投資價值被大大壓縮，投資者“退避三舍”也在情理之中。

另外，上周末深圳證券交易所公布了首日參與創業板炒作的機構席位，投機資金懾于監管力量而采取了回避態度。而首批創業板上市后再次引發市場人士和專家對其高估值的質疑，也使得一批頭腦發熱的散戶開始“退燒”。

首批創業板個股在上市次日的表現讓不少投資者大跌眼鏡，但在不少市場人士看來，這其實早在預料之中。事實上，５年前中小板開板時，就曾出現過類似的情況。根據宏源證券研究所的統計，當年首批８只中小板個股在經歷投機資金“爆炒”后出現持續下跌。８只股票平均被套５７０個交易日，最長的一只用了７０７個交易日才完成了“解套”的過程。

“前車之鑒”為何難以警示今天的投資者？上海天相投資咨詢公司首席分析師仇彥英認為，一方面，高價發行令一些參與創業板新股申購的投機資金不得不采取推高首日股價的方式，以獲得預期中的“打新”收益；另一方面，對高成長的過度迷信導致許多散戶將昔日的教訓和專家們的警告置于腦后。

業內專家表示，估值高企已迫使首批創業板個股踏上投資價值的“回歸之路”。他們同時表示，首批個股的上市旅程暴露了創業板發行和交易制度的種種缺陷，吸取其經驗和教訓有望幫助今后的創業板走得更加理性和穩健。