9月份用電量大幅上升 1-9月份,全國規模以上電廠發電量26510.89億千瓦時,比去年同期增長1.9%;全國全社會用電量26635.46億千瓦時,同比增長1.40%。值得注意的是,9月份,我國工業用電量進一步回升。前三季度全國工業用電量為19272.60億千瓦時,同比下降1.80%;1-8月份的數據則為下降2.98%。

電力設備投資繼續增長 1-8月份我國電網建設總投資僅為1897億元,9月份新增投資300億元左右。按照往年經驗,預計今年我國電網將實際完成總投資3600億元左右,其中南網900億元,國網2700億元。國家電網實際投資額較之前提出的目標有較大的差距。預計明年隨著財政政策地位的進一步增強以及電價改革的加速,電網投資將進一步加速。關注相關輸配電企業,如特變電工、置信電氣、鑫龍電器等。

風電轉型已悄然開始 從資源稟賦和電網吸納兩個方面來看,我們認為2020年我國風電裝機總量達到1.5億千瓦的目標是較為現實的,這意味著未來十年從國內裝機容量上看,風電行業增長率基本為零。但另一方面,風機產品從陸上到海上的轉型、風機企業的海外布局,以及不斷提升的資質和經驗為提升風機產品價格、打開風電行業增長空間奠定了基礎。我們認為一些大型企業有望在這一變化中實現彎道超車。關注上海電氣、湘電股份。