圖表：IMF預測世界經濟止跌回穩

２００８年１１月１５日，代表主要發達經濟體和新興經濟體的二十國集團領導人聚首美國首都華盛頓，商討聯手應對國際金融和經濟危機之策。１年后的今天，各國出臺的宏觀貨幣和財政政策以及巨額經濟刺激計劃成效顯著，世界經濟復蘇曙光初現。

措施有力　效果顯著

源于美國次貸危機的國際金融危機以及由此引發的全球性經濟衰退是近代世界經濟和金融史的一個重大事件，對全球經濟和金融市場的打擊相當沉重。在經濟全球化的背景下，世界各國在這場危機中幾乎無一幸免。正因為如此，世界各國開展協調與合作以應對危機，就顯得比以往任何時候都重要。繼華盛頓金融峰會之后，二十國集團領導人又兩度聚首，體現出國際社會在金融風暴中“抱團取暖”、共克時艱的政治意愿。

自去年９月金融危機全面爆發以來，美國政府先后出臺７０００億美元金融救援計劃以及７８７０億美元刺激經濟計劃等措施，為美國金融業和實體經濟“輸血”。與此同時，美國聯邦儲備委員會更是將利率降到接近零的水平，并通過非常規渠道向金融市場注資１．７５萬億美元。

美國政府一系列強力措施猶如一劑“強心針”，讓美國經濟結束“自由落體式”下滑。今年第三季度，美國經濟按年率計算增長３．５％，為連續４個季度下滑后的首次增長。美國白宮經濟顧問委員會主席克里斯蒂娜·羅默認為，在第三季度經濟增長中，７８７０億美元經濟刺激計劃發揮了重要作用。美國彼得森國際經濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕在接受新華社記者采訪時表示，美國經濟之所以能較快復蘇，中國等發展中經濟體起到很大拉動作用。

歐盟通過降息以及實施“定量寬松”貨幣政策刺激經濟。歐洲央行多次降息，將主導利率降至１％這一歐元區成立以來的最低水平并保持至今。歐洲央行還實施“定量寬松”貨幣政策，向市場注入６００億歐元。此外，歐盟在華盛頓金融峰會結束后不久，就總額２０００億歐元的經濟刺激計劃達成一致并付諸實施。在這些措施的推動下，歐盟經濟避免了更嚴重的衰退，第二季度開始出現轉機。本月１３日，歐盟統計局公布的初步數據顯示，歐盟和歐元區經濟第三季度正式走出衰退。

在全球性金融危機沖擊下，日本經濟陷入嚴重衰退，２００８年第四季度和今年第一季度分別出現１２．１％和１４．２％的負增長，連續２個季度刷新戰后最大降幅紀錄。但在日本政府和央行一系列政策刺激以及外部經濟環境好轉的推動下，日本企業生產和出口開始逐步恢復。今年第二季度，日本經濟在發達經濟體中率先復蘇，按年率計算實際增長２．３％。依據目前日本生產、出口和消費等經濟數據，今年第三和第四季度日本經濟將繼續好轉，國內生產總值連續３個季度增長基本沒有懸念。

得益于中國政府采取的一攬子反危機措施，“金磚四國”中的中國經濟呈現積極向好趨勢。根據中國國家統計局發布的數據，今年第一季度，中國經濟同比增長６．１％，第二季度為７．９％，第三季度上升到８．９％，全年“保八”已無懸念。

“金磚四國”中的巴西、印度和俄羅斯積極采取應對措施，其經濟呈現企穩復蘇跡象。今年第三季度，巴西各項宏觀經濟指標均出現回升跡象。印度采取的經濟刺激計劃有效遏制了經濟放緩，制造業轉好尤為明顯。俄羅斯官方數據顯示，今年前９個月，俄羅斯國內生產總值同比下滑１０％，但從６月份開始，該指標單月環比持續出現微幅增長。

風險猶存　道路曲折

國際貨幣基金組織１０月份發布《世界經濟展望報告》說，由于亞洲經濟體表現強勁，其他地區也呈現穩定或適度復蘇的跡象，全球經濟將在２００９年收縮１．１％之后，２０１０年將增長３．１％。但報告警告說，世界各國需警惕貧困、失業、通脹抬頭以及財政資金緊張等潛在風險。

前不久，澳大利亞和挪威等國宣布加息，但美聯儲、歐洲央行和日本央行不約而同地宣布維持低利率不變。這傳遞出一個明確信號：美、歐、日等經濟體均認為，目前經濟復蘇的基礎并不牢固，“退出策略”應緩行。

的確，這種擔憂理由充分。對美國而言，雖然經濟在第三季度出現增長，但仍面臨一系列嚴峻挑戰，比如１０月份美國失業率達到１０．２％，為２６年來最高紀錄。再者，美國“政府驅動型”經濟刺激雖見效快，但卻隱藏著新的危機，因為債臺高筑的美國政府不可能一直保持高投入。如果政府不能有效使經濟由“政府驅動型”向“自我修復型”轉變，那么危機就不可能結束。此外，寬松的貨幣和財政政策將構成惡性通脹風險，而“弱勢美元”政策也將給其他經濟體復蘇帶來壓力。

對于美國經濟復蘇前景，美國卡內基·梅隆大學經濟學教授艾蘭·梅爾策在接受新華社記者采訪時說：“我們將可能出現的是一種‘波動的增長’。第三季度的情況不錯，但第四季度可能就未必那么好。經濟增長將會上下波動，但總體是低速前進，比過去３０年甚至４０年的增速要低。”

歐盟經濟復蘇之路也會坎坷不平，一旦處理不當，就有可能使經濟復蘇發生逆轉，出現“雙底型”衰退。國際貨幣基金組織１０月份發布《世界經濟展望報告》詳細列舉了歐盟經濟面臨的風險，比如遭受重創的金融機構在短期內很難完全恢復，居高不下的失業率將抑制個人消費以及實施“退出策略”不當帶來的風險等。

日本政府將于近期公布今年第三季度經濟增長數據。不少學者認為，日本經濟復蘇會經歷一個較為漫長的過程，而且還存在下行風險，很有可能在各國政府刺激政策結束后再度陷入衰退。被稱為“日元先生”的日本早稻田大學教授榊原英資在接受新華社記者專訪時表示，金融危機爆發１年后，世界經濟出現的一定程度的復蘇只不過是經濟急劇下滑后的有限復蘇，并沒有完全恢復，而且復蘇之勢很弱，美國和日本都屬于這種情況。

相對于發達經濟體而言，“金磚四國”經濟增長前景要明朗得多。巴西財長曼特加前不久表示，巴西經濟今年第三季度同比增長８％至１０％，預計今年經濟增長率在１％左右，今后數年經濟增長率將有望達到５％。印度政府預計，２００９－２０１０財年（２００９年４月１日至２０１０年３月３１日）經濟增長率為６．５％，２０１０－２０１１財年經濟增長率將恢復到７％。俄羅斯官方預測，如果油價維持在每桶７０美元左右，２０１０年俄國內生產總值有望增長３％至３．５％。

經濟分析人士認為，“退出策略”時機選擇十分重要，必須準確無誤。因為如果行動早了，脆弱的經濟很容易再度陷入衰退；而如果行動過晚，寬松的借貸條件和巨額流動性就會導致借貸和債務急劇增加，從而給通脹大幅上升埋下禍根。（執筆記者劉云非，參與記者王振華、劉洪、劉浩遠、陳威華、趙焱、毛曉曉、趙嘉麟）