國(guó)家新能源汽車發(fā)展規(guī)劃將于明年3月出臺(tái)。昨日在南昌舉行的新能源汽車與鋰離子電池專題論壇上，國(guó)家發(fā)改委汽車專家組組長(zhǎng)王書(shū)林告訴記者：“我國(guó)近期將發(fā)布新能源汽車技術(shù)規(guī)范，而新能源汽車發(fā)展規(guī)劃已由發(fā)改委上報(bào)國(guó)務(wù)院，預(yù)計(jì)明年3月正式頒布。”

　　新能源汽車電池行業(yè)：看好自主創(chuàng)新電池品種

　　我們認(rèn)為未來(lái)3~5年，鎳氫電池HEV仍將是新能源車的主流，HEV將和PHEV、EV共存10年左右。而在3~5年之后，隨著磷酸鐵鋰成品率提升帶來(lái)電池成本的下降，以及全國(guó)充電站網(wǎng)絡(luò)的逐步建立，以磷酸鐵鋰電池為主要?jiǎng)恿Φ腜HEV、EV將迎來(lái)廣闊的發(fā)展前景。我們推薦科力遠(yuǎn)(600478,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)、江蘇國(guó)泰(002091,股吧)、西藏礦業(yè)(000762,股吧)。

　　
　　杉杉股份（600884）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★★

　　項(xiàng)目介紹：旗下6家公司，相對(duì)完整的鋰電子材料產(chǎn)品體系，綜合產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)7000噸，居全球第一。

　　技術(shù)能力：已有鋰電池正極材料、電解液等完整鋰離子電池材料生產(chǎn)線，具備“磷酸鐵鋰”生產(chǎn)技術(shù)并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)。電解液主要原材料為六氟磷酸鋰，國(guó)內(nèi)目前還不能生產(chǎn)，杉杉正積極研發(fā)。

路翔股份（002192）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：收購(gòu)甘孜州融達(dá)鋰業(yè)擁有“亞洲第一鋰礦”呷基卡鋰礦134號(hào)礦脈511.4萬(wàn)噸鋰礦石的開(kāi)采權(quán)，也控制了地下將近3000萬(wàn)噸鋰輝石礦。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：上游資源，與比亞迪間接掛鉤。

　　技術(shù)能力：采用鋰輝石礦提取技術(shù)，技術(shù)已經(jīng)有一定突破，年底出品，明年啟動(dòng)電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目。

　　最新進(jìn)展：從業(yè)內(nèi)和部分科研所獲得專業(yè)人才，正進(jìn)行設(shè)備調(diào)試及竣工驗(yàn)收。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：礦區(qū)環(huán)境惡劣，技術(shù)尚存不確定性。

　　西藏礦業(yè)（000762）

　　投資評(píng)級(jí)：★★

　　項(xiàng)目介紹：西藏礦業(yè)(000762,股吧)主要是開(kāi)采扎布耶鹽湖，用鹽湖鹵水萃取技術(shù)中提取碳酸鋰，但技術(shù)不成熟，達(dá)不到電池級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

　　最新進(jìn)展：理財(cái)周報(bào)跟蹤，西藏礦業(yè)(000762,股吧)扎布耶鋰業(yè)目前實(shí)際上已經(jīng)停工，原計(jì)劃2010年達(dá)產(chǎn)。

　　江蘇國(guó)泰（002091）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★

　　項(xiàng)目介紹：控股子公司國(guó)泰華榮化工鋰電池電解液產(chǎn)能2000噸和硅烷偶聯(lián)劑2000噸。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：鋰離子電池中的電解液是鋰離子電池必需的關(guān)鍵材料。

　　技術(shù)能力：技術(shù)較好，占有率40％，毛利30％。

　　最新進(jìn)展：正興建2500噸/年產(chǎn)能，年底調(diào)試生產(chǎn)，2010年有望達(dá)到5000噸產(chǎn)能。

中國(guó)寶安（000009）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★

　　項(xiàng)目介紹：天驕公司三元正極材料1200噸產(chǎn)能，市場(chǎng)占有率30-40％，2009年中150噸碳酸鐵鋰投產(chǎn)，另有180噸鈦酸鋰。貝特瑞新能09年碳負(fù)極材料產(chǎn)能是6000噸/年，磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能是1500噸/年。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：鋰電池的正負(fù)極材料生產(chǎn)。

　　技術(shù)能力：磷酸鐵鋰正極材料采用固相法、火熱合成法，申請(qǐng)7項(xiàng)專利，目前掌握部分標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)。

　　最新進(jìn)展：將與豐田合作開(kāi)發(fā)電池級(jí)碳酸鋰。

　　佛塑股份（000973）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：與比亞迪合資金輝公司生產(chǎn)鋰電池隔膜。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：隔膜是鋰電材料中壁壘最高的一種高附加值材料，毛利率70％以上，占鋰電池成本20-30％。

　　技術(shù)能力：掌握了鋰電池隔膜的生產(chǎn)技術(shù)。

　　最新進(jìn)展：金輝公司增資擴(kuò)建鋰離子電池隔膜項(xiàng)目，建成后，預(yù)計(jì)可新增鋰離子電池隔膜產(chǎn)能約542噸。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)內(nèi)隔膜的厚度、強(qiáng)度和孔隙率不能得到整體兼顧，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)鋰電廠家都選用進(jìn)口隔膜。

中信國(guó)安（000839）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：青海國(guó)安3000噸碳酸鋰產(chǎn)能，規(guī)劃3.5萬(wàn)噸；中信國(guó)安(000839,股吧)盟固利1500噸鈷酸鋰，500噸錳酸鋰。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：初級(jí)原料碳酸鋰，正極材料，正著手電池級(jí)碳酸鋰研發(fā)。

　　技術(shù)能力：采用鹵水法，只能生產(chǎn)工業(yè)級(jí)碳酸鋰。

　　最新進(jìn)展：與成都開(kāi)飛合資建廠，計(jì)劃于2009年底生產(chǎn)出電池級(jí)碳酸鋰，2010年達(dá)到5000噸。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：西臺(tái)吉乃爾鹽湖，氯化鋰儲(chǔ)量為308萬(wàn)噸，但含鎂量太高，提純難度很大，生產(chǎn)工藝尚未理順。量小，純度很低，不能達(dá)到電池的使用要求。

科力遠(yuǎn)（600478）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：與超霸集團(tuán)合資成立科霸電池，為國(guó)內(nèi)唯一一家能為鎳氫動(dòng)力電池提供配套原材料的企業(yè)。預(yù)計(jì)于2010年達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能每天160萬(wàn)只鎳電池。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：動(dòng)力電池中較為成熟，商業(yè)可行性較強(qiáng)，但空間不大的一種。

　　最新進(jìn)展：目前已經(jīng)產(chǎn)出部分汽車動(dòng)力電池，正送國(guó)內(nèi)部分廠商測(cè)試，即將出反饋結(jié)果。另外與甘肅金川集團(tuán)合資成立金科鎳業(yè)，控制上游資源。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：與松下、三洋相比有差距，難以介入外資品牌汽車市場(chǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有被鋰電池取代的風(fēng)險(xiǎn)。

　　中炬高新（600872）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★

　　項(xiàng)目介紹：控股66％的子公司森萊公司一直致力于電動(dòng)汽車動(dòng)力電池的開(kāi)發(fā)，2006年開(kāi)發(fā)的“混合電動(dòng)轎車用鎳氫動(dòng)力蓄電池組的研發(fā)”項(xiàng)目，被國(guó)家列為“863計(jì)劃現(xiàn)代交通領(lǐng)域‘節(jié)能與新能源汽車’重大項(xiàng)目”。
安凱客車（000868）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：新能源客車行業(yè)先行者，最早采用錳酸鋰電池。近年采用磷酸鐵鋰電池同時(shí)安凱還研制了混合動(dòng)力客車和氫燃料動(dòng)力客車等車型。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：主要是終端整車生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也涉及鋰電池材料的生產(chǎn)。

　　技術(shù)能力：當(dāng)前純電動(dòng)客車開(kāi)發(fā)品種最齊全，技術(shù)相對(duì)最成熟。

　　最新進(jìn)展：今年將達(dá)到批量化生產(chǎn)的規(guī)模；到2011年，安凱客車(000868,股吧)將建成新能源客車整車生產(chǎn)線。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：底子薄，完全依賴新能源客車，風(fēng)險(xiǎn)集中。

　　福田汽車（600166）

　　投資評(píng)級(jí)：★★★★

　　項(xiàng)目介紹：我國(guó)規(guī)模最大、品種最全的新能源汽車設(shè)計(jì)制造基地。擁有與世界同步的三大綠色能源技術(shù)——清潔能源、替代能源和新能源技術(shù)，已建成混合動(dòng)力、純電動(dòng)、氫燃料和高效節(jié)能發(fā)動(dòng)機(jī)四大核心設(shè)計(jì)制造工程中心。

　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：位于終端整車生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

　　技術(shù)能力：技術(shù)潛力最大，依托“北京新能源汽車設(shè)計(jì)制造產(chǎn)業(yè)基地”，可以充分利用北京市各大科研院所的最新技術(shù)。

　　最新進(jìn)展：已經(jīng)獲得北京公交集團(tuán)800輛客車訂單，與臺(tái)灣成運(yùn)簽訂75輛車訂單，與廣州新穗巴士簽訂30輛銷售合同。

　　其余公司：

　　燃料電池雖然前景不錯(cuò)，但目前尚處研發(fā)階段，距市場(chǎng)尚有一段距離，相關(guān)公司包括同濟(jì)科技（600846）、復(fù)星醫(yī)藥（600196）、上海汽車（600104）、長(zhǎng)城電工（600192）、新大洲等。

　　新能源電池領(lǐng)域部分需客觀辨認(rèn)的公司，西部礦業(yè)（601168）自身并未涉及新能源，青海鋰業(yè)由其母公司控股；伊力特（600197）參股公司資質(zhì)一般；金瑞科技（600390）的覆鈷氧化型氫氧化鎳目前仍無(wú)明顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)，鈷酸鋰一般已經(jīng)不用于鋰電池。

　　新能源汽車方面，國(guó)內(nèi)尚未形成完全生產(chǎn)能力。中通客車（000957）純電動(dòng)客車水準(zhǔn)國(guó)內(nèi)先進(jìn)，金龍汽車（600686）主打氫燃料電池汽車，目前尚未能量產(chǎn)；宇通客車（600066）已經(jīng)研發(fā)成功氫燃料電池公交車，混合動(dòng)力客車上了發(fā)改委目錄。上海汽車確立“以混合動(dòng)力為主，以燃料電池為前瞻方向，同時(shí)推動(dòng)代用燃料和純電動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)”的技術(shù)路線，投資20億成立動(dòng)力系統(tǒng)公司，戰(zhàn)線很長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也大；長(zhǎng)安汽車（000625）和一汽轎車（000800）表現(xiàn)平平；2009年4月25日，投資13.65億元的萬(wàn)向純電動(dòng)汽車鋰電池生產(chǎn)基地在杭州奠基。目前萬(wàn)向的聚合物鋰離子動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)從電池單體技術(shù)向電池成組電源技術(shù)的跨越，成本比五年前降低了50％。（理財(cái)周報(bào)）

　　最新進(jìn)展：2009年下半年，森萊公司擬投資13.15億元，用于年產(chǎn)3.63億安時(shí)鎳氫動(dòng)力電池總成擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年投資收益率29.75％。

　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)還沒(méi)有完全打開(kāi)。

　包鋼稀土(600111,股吧)（600111）
 　　投資評(píng)級(jí)：★★ 　
　項(xiàng)目介紹：控股子公司稀奧科鎳氫動(dòng)力電池項(xiàng)目轉(zhuǎn)型生產(chǎn)汽車用鎳氫動(dòng)力電池。
 　　最新進(jìn)展：公司對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)線進(jìn)行改造，以達(dá)到生產(chǎn)混合動(dòng)力汽車用鎳氫動(dòng)力電池的目標(biāo)。為此，公司還專門向內(nèi)蒙古稀奧科鎳氫動(dòng)力電池有限公司借款用于該項(xiàng)改造，財(cái)務(wù)緊張。

 　　廈門鎢業(yè)(600549,股吧)（600549）
 　　投資評(píng)級(jí)：★★
 　　項(xiàng)目介紹：混合動(dòng)力汽車鎳氫電池用貯氫合金粉開(kāi)發(fā)，貯氫合金粉是混合動(dòng)力汽車的關(guān)鍵，而貯氫合金是鎳氫電池的負(fù)極材料，是影響其電性能的關(guān)鍵。
 　　產(chǎn)業(yè)鏈意義：居于上游資源環(huán)節(jié)。
 　　技術(shù)能力：有了一定產(chǎn)出，但是未通過(guò)用戶認(rèn)證。
 　　最新進(jìn)展：正在與比亞迪商談簽訂技術(shù)合作協(xié)議，由雙方技術(shù)人員共同研究開(kāi)發(fā)動(dòng)力汽車電池貯氫合金材料。 　　優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)：比亞迪是廈門鎢業(yè)(600549,股吧)貯氫合金粉的用戶之一，但采購(gòu)量不足廈門鎢業(yè)(600549,股吧)產(chǎn)量的10％，廈門鎢業(yè)的市場(chǎng)還有待開(kāi)拓。