9月21日，理財周報曾以“礦緋聞”為題對資產重組進行一定程度上的梳理，理財周報記者對涉及的礦產進行追蹤，在年底重組概念興盛之時，在涉及有色金屬與煤炭重組案例中，重點關注了以下20家相關上市公司。發稿前，也就是20日湘潭電化漲停，天業集團漲幅達到6個點。

　　湘潭電化

　　投資評級：★★★★

　　●重組情況：湘潭電化今日披露，公司擬以不低于11．16元/股的價格，向特定投資者定向發行不超過3600萬股，募集資金不超過35000萬元。大股東湘潭電化集團擬以不低于1億元資金認購本次非公開發行的股份。公司股票于11月12日復牌。募集資金用途主要是：收購控股股東湘潭電化集團所擁有的與錳礦開采、錳粉加工相關的經營性資產；錳礦開采業務的后續投入。上述兩個項目合計利用募集資金投資不超過35000萬元。此舉將直接增加公司對原材料的控制力度，提高公司競爭能力。

　　●最新進展：12日通過董事會決議。

　　●風險：重組投入過大，所整合礦產盈利能力不確定。

　　天業股份

　　投資價值：★★★

　　●重組情況：擬置入天業黃金100%股權。公司2009 年8 月19 日發布定向發行股份購買資產預案，擬以不低于8．15 元/股的價格向控股股東天業集團及5 位自然人發行不超過2700 萬股，購買天業黃金100%股權。天業黃金持有澳大利亞礦產企業“明加爾金源公司”51%股權，在澳大利亞明加爾礦區擁有黃金采礦權12 個，資源儲量較為豐富。

　　●最新進展：目前沒實質性進展。

　　●風險：有機構人士表示，從好的方面講，黃金比較值錢，最近黃金走勢也不錯，天業股份最近強勁走勢主要得益于此。但是通過研究該公司報告，關于澳大利亞明加爾礦區具體情況還不是很清楚，真實性有待考證。另外一個風險就是證監會批準這里也具有一定風險。

　　大元股份

　　投資評級：★★★★

　　●重組情況：公司擬置入湖北省嘉魚蛇屋山金礦，亞洲第一大紅土型露天金礦。隨著財務總監肖俊的辭職，相關人事變動工作已開始運行，重組事件日益明朗化。預計，資產重組完成將會極大提高大元股份盈利能力。

　　●最新進展：大股東股權已轉讓，醞釀適時停牌。

　　●風險：二級市場價格偏高。

　魯潤股份

　　投資價值 ：★★★★

　　●重組情況：收購煤礦，轉型日趨明朗：2009年10月29日發布公告，公司聯合大股東永泰投資控股有限公司收購華瀛投資有限公司70%的股權。收購價格2．92億元，其中公司出資1．67億元，占華瀛山西40%股權。華瀛山西全資控股蕩蕩嶺和馮家壇兩個煤炭，合計煤炭保有量2025．5萬噸，各擁有30萬噸/年煤炭產能，通過技術改造和資本投入可分別提升至60萬噸/年、45萬噸/年。此外，大股東持有的華瀛山西股份將來有望注入上市公司，公司煤炭業務將進一步加強。

　　●目前進展：公司暫時未出公告，經了解，進展暫無。

　　●風險：據某分析師介紹說：優勢肯定是公司主營成功實現轉型，由油品銷售轉化為煤炭銷售。

　　●關于風險：去除證監會批準的考慮外，目前山西煤炭資源整合力度較大，而收購兩個礦產產能要從30萬噸以下達到90萬噸，這中間存在很大的不確定性。

　　咸陽偏轉

　　投資評級：★★★★

　　●重組方案：已經傳出幾番重組緋聞，瀕臨暫停上市的*ST偏轉，目前有了新的方案。據理財周報獨家跟蹤，此次重組方是鮮為人知的東大新業集團，擬注入的資產為煤化工或者礦產資產，很可能以定向增發方式進行，而原大股東將承接原有資產。

　　●目前進展： 目前尚未通過董事會決議。仍在多方論證中。今年以來，*ST偏轉已經發布了6次股東減持公告，而6次減持的股東均為公司第一大股東咸陽偏轉發展。

　　●風險：能否完成重組是目前最大風險。

　　蕪湖港

　　投資評價：★★★

　　●重組情況：向淮南礦業定向增發收購其持有的鐵運公司和物流公司100%股權，擬發行股份不超過1．7億股，發行價格為11．11元。如增發完成，淮南礦業將持有公司32．33%的股份，成為蕪湖港的第一大股東。而淮南礦業所擁有的煤炭資源暫未被整合，但記者了解到，這是一個必然過程。

　　最新進展：鐵路與物流等待證監會審批，國資委已批準。關于最受關注的煤礦目前沒有進展。

　　風險：不確定性太大，券商與機構目前了解有限。
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*ST中鎢

　　投資評級：★

　　●重組情況：18日，*ST中鎢公告了湖南建工集團總公司不但是此次公司的重組方，而且也是由于湖南建工的原因導致了重組無法繼續進行。記者了解，潛在重組方內部過早介入*ST中鎢二級市場，大量購入股票，或許是導致此次重組中止的原因之一，而另一種說法則稱，重組中止是“意料之中”。 2年內5次重組都以失敗告終，2006年入主的大股東湖南有色金屬股份有限公司曾數次計劃重組，2007年11月正式提出重組方案，并還曾在2007年7月、2008年1月及2008年8月提出重組，不過均未成功。今年1月，*ST中鎢宣布去年8月啟動的重組中止，原因是金融環境、經濟環境以及國內證券市場發生了重大變化。

　　●最新進展：在預案未發布的情況下，宣布中止重組計劃。

　　●風險：重組失敗，本身無從談風險。但也昭示著公司基本面的糟糕情況和日后再次重組的艱難。

　　明星電力

　　投資評級：★★★★

　　●重組情況：據理財周報跟蹤，陷入經營困境的明星電力曾經被欲借殼上市的中廣核相中，但最終接洽失敗，其原因正在于四川政府方面保殼意愿強烈。此后大股東四川電力直接將明珠水電持有的上市公司股權收編，而最新的規劃是即將置入一部分釩鈦礦資產。

　　●最新進展：據了解，該方案的中介機構已經入駐，而上市公司于日前公告，擬收購四川奧深達資源投資開發有限公司65．94%股權。這是該計劃的鋪墊。

　　●風險：二級市場價格過高具有一定風險，且資產質量據傳不高。

　　銅陵有色

　　投資評級：★★★

　　●重組情況：目前可以確認一點，國內注入礦產工作進展比較順利，據記者多方了解，注入資源可能為銅礦，礦產可能在內蒙古、安徽附近。具體情況將保持跟蹤。

　　同時值得注意的是，銅陵有色在國外也有動作。

　　●最新進展：據間接了解，公司工作人員證實重組方正在洽談，評估階段。

　　●風險：二級市場價格過高具有一定風險。

　安源股份

　　投資評級：★★★

　　●重組情況： 公司實際控制人江西省煤炭集團公司擬將其擁有的煤炭經營性資產進行整合，并引入戰略投資者后成立江西礦業集團有限責任公司，再通過安源股份資產置換及定向發行股份方式將江西礦業整體權益注入，三個煤礦可產生凈利潤約1億元。對應目前股本每股利益增厚0．37元。

　　●最新進展：暫無

　　●風險：重組效果如何不確定。受煤炭價格影響業績波動。

　　太工天成

　　投資評級：★★★

　　●重組情況： 11月3日，太工天成宣布與山西煤炭運銷集團有限公司(下稱“煤銷集團”)的股權轉讓事宜終于完成。占公司總股份20%的國有法人股從資產經營公司過戶到煤銷集團。目前公司股價在23元附近。我們認為現在的股價部分反映了公司再次重組的預期。若能夠順利重組，股價合理區間預計在30~35元。

　　●最新進展：股價23元，反映重組預期。其他進展暫無。

　　風險： 相應的動態市盈率分別為130倍、31倍，目前估值偏高。

　　恒源煤電

　　投資評級：★★★★

　　重組情況：公司以發行股份和現金相結合的方式收購安徽省皖北煤電集團有限責任公司所擁有的任樓煤礦、祁東煤礦、錢營孜煤礦及煤炭生產輔助單位（供應分公司、銷售公司、機械總廠、鐵路運輸分公司等）的相關資產和負債。母公司此次注入的資產包括任樓、祁東和錢營孜（在建）三礦，核定產能分別為225萬、280萬噸和180萬噸，規模效益明顯優于現有4座礦井共490萬噸的產能。公司的煤炭產能增長1倍以上，業績也將得到有效提高。

　　● 最新進展：采礦權轉讓已在國土資源部審批中，其它有關資產正在辦理過戶中。

　　●風險：評估價值高，達不到預期盈利能力。

　　潞安環能

　　投資評級：★★★

　　●重組情況：山西省加大力度進行小煤礦資源整合，鼓勵省內煤炭大集團進行資源整合，潞安環能作為地方煤炭大公司之一，將直接受益于煤炭資源的整合。對山西蒲縣黑龍強肥煤公司、山西蒲縣伊田肥煤業公司增資擴股，并進行相關煤礦資源整合、資產重組。

　　●最新進展：暫無

　　●風險：整合力度過大，收購礦產產能與盈利能力具有不確定性。

　　西山煤電

　　投資評級：★★★

　　●重組情況：董事會審議通過了《關于向太原市古交市政府繳納煤礦企業兼并重組整合抵押金的議案》，意味著公司在古交地區的重組進入實質性階段。擬整合規劃產能 60 萬噸/年，按100 元/噸繳納共計6000 萬元。公司負責古交地區十三大主力礦井之一。該礦井未來產能有望達到100 萬噸以上。同時公告內蒙古世林煤化工相關項目的重要進展：向交易對手方（興泰商貿、尤世林）支付內蒙古黃陶蓋勒煤炭有限責任公司60%股權轉讓預付款1．7 億元。

　　●最新進展： 針對重組礦井的改擴建正在進行中，已進入簽約后的實質性階段。內蒙古煤化工項目通過證監會批準。

　　●風險：產能提高到60萬噸/年具有不確定性。

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　平莊能源

　　投資評級 ★★

　　●重組情況：2009 年7 月7 日，平莊能源控股股東內蒙古平莊煤業（集團）有限責任公司召開股東會，通過了赤峰市經濟委員會提出的《赤峰市經委向中國信達資產管理公司轉讓股權并進行股權變更的議案》。

　　●最新進展： 2009 年8 月6 日，平煤集團在內蒙古自治區工商行政管理局完成了本次股權變更登記，公司注冊資本不變。公司控股股東未發生變化，仍是平煤集團，公司實際控制人仍為中國國電集團公司。

　　●風險：某券商表示，重組效果如何，取決于重組礦產估值是否合理，盈利能力是否能夠達到預期。

　　ST金瑞

　　投資價值：★★★

　　●重組情況：公司向實際控制人青海省投資集團有限公司定向增發股份約12246．7萬股購買其持有的青海省西海煤炭開發有限責任公司100%的股權，發行價格為4．05元/股。同時，公司將處于閑置狀態的天青石選礦廠以承債方式出售給青海省投資集團。

　　●最新進展：基本完成，已經入注上市公司。

　　●風險：青投集團具有國資背景，重組目的是為了保住殼，已經改變了主營虧損局面，未來幾年看，雖然受到煤炭價格波動影響，但會基本保持穩定盈利的局面。但股價偏高，投資價值不夠具有很大優勢。

　　ST馬龍

　　投資評級：★★★

　　●重組情況：向云天化集團出售全部資產及負債，再以定向增發形勢吸取昆剛控股旗下的昆鋼煤焦化100%股權及現金，價值共計21．76億元。昆鋼控股后續將有煤礦注入，將進一步完整上市公司的煤焦化產業鏈，提升公司的盈利能力。

　　●目前進展：公布預案，其他工作正在運轉。

　　●風險：重組資產評估是否復合真實盈利能力是主要風險。

　　ＳＴ中紡

　　投資評級：★★

　　●重組情況：2009年11月16日，發布公告公司第一大股東太平洋機電（集團）有限公司，確認除本公司已披露的重大事項外，在未來兩周內不存在關于本公司的其他股權轉讓、資產重組及其他應披露而未披露的重大信息。

　　●最新進展：目前處于準備階段。

　　●風險：重組完成不確定性較大。
開灤股份

　　投資評級：★★★★

　　●重組情況：集團公司目前正考慮將煤炭主業相關資產注入上市公司，但上述方案仍處于前期研究論證階段，截至目前尚無具體方案，也無法預計上述事項的具體進展，一切以公告為準。市場內傳集團傾向于一次性全部注入，也可能唐山地區的煤炭項目率先注入。公司京唐港煤化循環工業園主要重大項目2009年底全部建成達產，焦化延伸產品明年貢獻利潤的概率大，明年的業績會超預期。

　　●最新進展：暫無。．

　　●風險：評估價值以及未來真實盈利能力被高估的風險。

　　新農開發

　　投資評級：★★★★

　　●重組情況：新農開發近期緋聞纏繞，兩度發公告否認注入礦產傳聞。理財周報獨家跟蹤，新農開發周圍的確存在優質鎳礦和鉬礦，而新疆方面的意向是以資產置換的形式對其展開重組，把新農開發變成純粹的礦產資源股。

　　●最新進展： 目前，該等事宜仍在繼續的推進之中。

　　●風險： 主要的風險是二級市場股價已經過高，也影響了重組計劃。