本周滬鋁緩慢爬升，周五在發改委提高電價消息的刺激下，滬鋁主力1002合約盤中一度大幅上漲，本周漲幅達到390元。分析師認為，在電價上漲的強力支撐下，預料近期鋁價將易升難跌，加之成本因素、通脹以及需求等諸多利多因素影響，鋁價可能繼續在庫存壓力的左右下一路蹣跚前進。

　　創下年內新高15760元

　　周四晚，受到股市下滑以及經濟數據差于預期的影響，隔夜LME市場基本金屬價格小幅回落，其中LME期鋁終盤報收于2050美元，與上一交易日相比下跌5美元，一度為周五滬鋁的走勢蒙上陰影。

　　不過，國內電價上漲的助力或者更為強勁。上海市場期鋁主力1002合約昨日以15600元/噸開盤，之后快速拉升，期價創出年內新高15760元/噸。

　　盡管后來獲利回吐期價小幅回落，收盤報15650元/噸，但較上一個交易日結算價仍快速上漲95元/噸，而且主力1002合約成交、持倉均繼續增大。

　　電價升與庫存壓力博弈

　　不少分析師看來，有了電價上調的強力支撐，近期鋁價易升難跌。

　　國家發改委周四晚上宣布非居民用電每度上調2.8分錢。按我國電解鋁技術平均水平計，每噸鋁須耗電14700度左右，因此電解鋁成本將上升400元以上。按照當前的氧化鋁、碳陽極來計算，國內電解鋁成本將上升至14800元左右。

　　有數據顯示，本周LME期鋁庫存大幅增加，重新回到了459.52萬噸，比上周增加了5萬噸。世界金屬統計局周三公布，今年1~9月全球鋁市場供應過剩141.6萬噸；而2008年同期為過剩97.7萬噸。

　　中州期貨分析師許善卿認為，成本的增加在一定程度上抑制了鋁價的下跌空間，可是鋁的庫存壓力仍將是要長久面對的一個主要問題，二者之間的博弈最終還得看市場的選擇。

　　“電解鋁成本提高，期價跟隨上揚，但是隨著鋁價的上漲，復產企業將會增多，本來就受高庫存困擾的鋁市將受到更多的威脅。”因而在許善卿看來，鋁價的上漲不可能出現一帆風順的情形，只能是一波三折，但是中線仍然看漲。

　　長江期貨則預計，后市滬鋁將繼續保持當前的強勢，下周將挑戰16000元/噸的高位。