在中央經濟工作會議臨近之際，經濟學家齊聲呼吁警惕資產價格泡沫化的風險，建議出臺措施應對解決。

全國政協經濟委員會副主任、國家統計局原局長李德水20日表示，明年的CPI不可能出現強勁反彈，但是資產價格的上漲值得關注，特別是輸入性的資產價格上漲。

李德水在“中國宏觀經濟論壇”上指出，過去一年西方國家實行極度寬松的貨幣政策，印鈔機開得發燙。這些錢有相當大一部分用于購買風險資產，把全世界的資產價格抬高了，整個世界資產市場被嚴重扭曲。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前也公開表示，在當前國際市場流動性異常充裕和國內貨幣信貸大幅增長的情況下，國內資產泡沫形成的先決條件已經具備。

中國社科院副院長李揚也認為，中國經濟目前在傳統通脹上所受到的威脅并不大，更大的問題來自資產價格的上漲。

李揚認為，需求不足與結構性產能過剩是使中國物價水平向下走的兩大重要因素，盡管今年全年新增貸款逼近10萬億元，但也未必能抵消這兩大因素的影響并引起物價的上漲。未來價格的上漲可能不在由CPI、PPI覆蓋的傳統領域，而是在于資產價格的上漲。

李揚表示，從美聯儲近日的表態和對貨幣政策的解釋可以看出，美聯儲認為短期內通脹不是大問題。大問題在于資產價格的上漲，而且目前政府尚無有效手段對之加以調控。

而據媒體報道，最近多位央行官員或者具備央行背景的學者紛紛談及資產價格問題。上周五，中國人民銀行研究局副巡視員王宇在21世紀亞洲金融年會上表示：下一步在關注整個經濟增長的同時，還要關注因前一段時間放貸過多引起的通脹預期和資產價格膨脹問題。

央行貨幣政策委員會委員、經濟學家樊綱更是在五天時間內兩次提醒說，雖然通貨膨脹短期還不會到來，但財產泡沫風險、資產泡沫風險確實是值得警惕的一件事情。

資產價格泡沫化的風險并非中國獨有，在7日結束的二十國集團（G20）財長和央行行長會議上，一些組織和專家紛紛呼吁對目前的資產泡沫問題予以關注。

因準確預言本次金融危機而被冠以“末日博士”之稱的紐約大學教授魯比尼公開表示，美國、倫敦和日本的近零利率貶抑美元并推高資產價值。金價領漲商品價格至紀錄高點，低借貸成本正在推高房地產和股市價格。

IMF在10月22日發布的半年度《世界經濟展望》報告中也敦促全球各國央行更直接地應對資產價格泡沫，為金融機構設定資本要求。

是泡沫就一定會破滅，面對潛在的風險，中國的貨幣當局并非無動于衷，在決策層面，國務院常務會議在10月底提出了管理通脹預期的問題，而實際上更具實質意義的是，下半年信貸投放量已經遠遠小于上半年。

李德水就表示，上半年新增貸款達73700億元，下半年只增長了15500億元，說明政策調控正逐漸回歸到適度寬松的貨幣政策正確軌道上來。

央行日前發布的《中國貨幣政策執行報告（2009年第三季度）》就指出，在經濟持續回升過程中，要密切關注各類價格走勢，并注意更長期及廣泛意義上的整體價格水平穩定。

這是近期央行對物價的較新穎的提法，其中“各類價格”以及“廣泛意義上的整體價格”被專家理解為不僅包括肉價、菜價等CPI價格，同時也包括資產價格。

盡管適度寬松的貨幣政策不發生整體改變，但是決策層無法忽視資產價格泡沫的風險。上海金融辦主任方星海近日在一個論壇上表示，很快就可以看到中國人民銀行和銀監會對房地產收緊的政策出臺。