煤炭股：煤炭價(jià)格仍有上漲動(dòng)力

中投證券分析師發(fā)表研究報(bào)告指出,受需求快速上升的影響,國內(nèi)煤炭產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地和消費(fèi)地各煤種價(jià)格出現(xiàn)全面上漲。11月23日5500大卡煤炭秦港價(jià)格為660元/噸,較10月初上漲65元/噸,廣州港口價(jià)格為795元/噸,較10月初上漲120元/噸。基于需求快速回升和煤價(jià)上漲的預(yù)期,分析師維持對(duì)煤炭行業(yè)“看好”的評(píng)級(jí)。
 

進(jìn)入11月份,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和冬季取暖用煤需求的驅(qū)動(dòng)下,國內(nèi)直供電廠日均煤耗全面快速上升,煤耗水平不斷創(chuàng)新高。11月22日全國直供電廠單日煤耗達(dá)到225.21萬噸,創(chuàng)年內(nèi)新高,較10月31日上升7萬噸/日。到11月22日,國內(nèi)直供電廠煤炭庫存下降到2471.81萬噸,可用天數(shù)下降到13天,其中,華東電廠庫存下降到7天的水平,為年內(nèi)最低庫存水平。

受惡劣天氣影響,秦皇島港口煤炭運(yùn)輸嚴(yán)重受阻,南北航線幾乎中斷,這直接造成電廠庫存下降,令東南沿海地區(qū)江蘇、浙江、廣東等地主要依靠國內(nèi)煤炭供應(yīng)的部分電廠用煤告急（11月11日秦港煤炭運(yùn)輸已恢復(fù)正常）。后期,隨著天氣狀況好轉(zhuǎn),煤炭運(yùn)輸逐漸恢復(fù)正常,煤炭供應(yīng)將逐步增加,而氣溫下降將使動(dòng)力煤需求持續(xù)增加,因而市場價(jià)格仍有上漲動(dòng)力;而由于下游鋼廠陸續(xù)上調(diào)鋼材出廠價(jià),鋼材市場或也將上漲,預(yù)計(jì)煉焦煤后期將維持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢。

在股票選擇上,分析師建議重點(diǎn)關(guān)注三類公司。一是未來6到12個(gè)月內(nèi)存在資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量內(nèi)生增長潛力的公司,如西山煤電(000983)、中國神華(601088)、國投新集(601918)等;二是未來6到12個(gè)月內(nèi)存在明確資產(chǎn)注入和收購潛力的公司,如國陽新能(600348)、大同煤業(yè)(601001)、開灤股份(600997)等;三是擁有大規(guī)模非煤資產(chǎn),且在未來6到12個(gè)月內(nèi)將景氣上升的公司,如神火股份(000933)、開灤股份等,這類公司目前雖然估值較高,但行業(yè)復(fù)蘇將大幅度提升其業(yè)績水平。