2009年12月7日至12月18日，192個國家將在丹麥首都哥本哈根舉行為期兩周的氣候變化會議，全球減排的框架性協議有望在此次會議上達成。

　　盡管哥本哈根全球氣候大會的結果仍然難于判斷，但業界認為，不管談判具體結果如何，解決氣候問題已經引發了世界范圍內的共鳴，預計會上將達成一定碳排放和節能減排方面協議，這些有關全球氣候政策暖風將成為持續推動新能源板塊新一輪上漲催化劑。相信“低碳經濟”由“主題投資”向“趨勢投資”的轉變也已為期不遠。

　　自11月以來，節能環保板塊漲幅居前。不僅有新能源、智能電網等板塊異軍突起，個股表現活躍，同時，風電和核電、節能玻璃和汽車電池等板塊投資機會也已斬露頭腳。

　　湘財證券日前發布報告稱，比較看好低碳經濟產業鏈中的核電、光伏、智能電網、新能源動力汽車、IGCC和CCS。

　　聯合證券認為，截至目前，有實質性政策推動的行業包括核電、風電、生物質能發電、新能源汽車，預計2010年還會出臺一些實質性的扶持政策，可能包括“新能源振興規劃”、“光伏發電上網電價政策”、以及類似重慶出臺的各省的新能源動力汽車補貼政策。政策將刺激處于“初創期”的行業開始走向“成長期”，光伏、核電設備、生物質能發電、新能源動力汽車都屬于這個范疇。

　　長江證券研究部資深策略分析師張凡表示，2015年以后我們可能會面臨一個世界經濟的蕭條期，低碳是一個新的增長點，下一輪經濟周期可能從新能源的應用開始。他認為，低碳經濟是長期熱點，節能環保概念可能能持續5-10年。

　　重點關注：如果中國在哥本哈根會議上表現出較高的姿態，那么明年上半年進入新能源、節能減排政策密集發布期是可以期待的。這些政策將給相關上市公司基本面帶來正面刺激作用，估值水平也有望提高。盡管低碳經濟這個題材已經被市場長時間的多次炒作，低碳經濟作為拉動世界經濟可持續增長的新引擎，有望成為人類歷史上的第四次技術革命，是值得投資者繼續關注的。投資低碳經濟，或許現在就是播種期。

　　核電在運營穩定性、盈利能力方面都有較大優勢。當前中國核電裝機容量906萬千瓦，預計到2020年中國核電運行裝機容量7000萬千瓦，在建3000萬千瓦，10年增長約10倍。核電行業的高壁壘性使相關上市公司能充分享受行業發展帶來的收益。我們看好大型核電設備制造商與核電細分子行業的龍頭企業，如東方電氣(600875)、海陸重工(002255)、中核科技(000777)、寶鈦股份(600456)。

　　三部委聯合發布通知督促金太陽實施進程，中投50億元入股保利協鑫，這些都表明政府推動光伏市場發展的決心和信心。光伏上網標桿電價也有望在近期確定，標桿電價的確立將帶動中國光伏市場新的一輪需求。中國光伏產業正處于探底回升的階段，本土市場啟動是光伏產業復蘇的關鍵?？春脫碛泄怆娨惑w化產業鏈的天威保變(600550)和航天機電(600151)，以及在細分子行業具有先發優勢的。金晶科技(600586)、江蘇國泰(002091)、杉杉股份(600884)。

　　智能電網包括發電、變電、輸電、配電、用電五個環節，我們認為特高壓、柔性輸電、數字化變電站、智能電表四個環節將會首先受益于智能電網投資。值得關注的上市公司包括特變電工(600089)、榮信股份(002123)、國電南瑞(600406)、長園集團(600525)、科陸電子(002121)。

　　政府將不遺余力推動新能源動力汽車發展，未來政策的重點將放在消費補貼和關鍵技術推廣上。新能源汽車產業鏈包括礦產資源、電池材料部件與模塊、新能源汽車。值得關注的公司包括西藏礦業(000762)、佛塑股份(000973)、科力遠(600478)、上海汽車(600104)、宇通客車(600066)。

　　IGCC在循環效率、廢物利用、碳減排、節水等方面優勢明顯，最有可能成為清潔煤發電技術的主流。IGCC主要設備包括氣化爐、空分爐、煤氣凈化裝置、余熱鍋爐、燃氣輪機等。相關上市公司有東方電氣(600875)、上海電氣(601727)、海陸重工(002255)、科達機電(600499)、華光股份(600475)、天科股份(600378)。 (湘財證券)