看好有機(jī)品漲價(jià)機(jī)會(huì)：重點(diǎn)關(guān)注TDI和MDI

　　在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下，我們預(yù)測2010年油價(jià)仍將繼續(xù)保持震蕩上行，油價(jià)上漲導(dǎo)致的成本上升將帶來有機(jī)化學(xué)品的漲價(jià)機(jī)會(huì)。其中，我們建議重點(diǎn)關(guān)注供需面關(guān)系較好、行業(yè)競爭格局較好、進(jìn)口依存度較高的TDI與MDI。

　　煤化工機(jī)會(huì)：重點(diǎn)關(guān)注PVC和PVA

　　明年油價(jià)上漲將帶來煤化工的投資機(jī)會(huì)。煤化工建議關(guān)注產(chǎn)品活躍度較強(qiáng)的期貨產(chǎn)品PVC和產(chǎn)能過剩相對不太厲害的PVA。

　　關(guān)注紡織上游的化纖與染料行業(yè)

　　伴隨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，明年我們看好紡織上游的化纖與染料行業(yè)。其中，化纖我們看好粘膠、氨綸兩個(gè)子品種，但由于近期棉花價(jià)格漲幅較大，擔(dān)心明年上半年棉農(nóng)的種植面積預(yù)期可能發(fā)生轉(zhuǎn)變，我們相對更看好新增產(chǎn)能較少的氨綸子行業(yè)；看好染料行業(yè)主要是由于在油價(jià)上漲背景下，行業(yè)集中度較高的染料行業(yè)提價(jià)概率較高。

　　無機(jī)化工：關(guān)注濃硝酸階段性機(jī)會(huì)

　　濃硝酸的下游需求比較分散，明年苯胺、TDI、MDI、染料等產(chǎn)品需求陸續(xù)恢復(fù)，且煙臺(tái)萬華(23.35,2.12,9.99%)明年中期投產(chǎn)的30萬噸MDI項(xiàng)目自行配套36萬噸苯胺裝置，將新增27萬噸的濃硝酸商品需求量，約占2008年我國濃硝酸表觀總需求的14.34%，明年濃硝酸漲價(jià)概率較大。

　　公司推薦

　　依據(jù)上述投資邏輯，我們重點(diǎn)推薦有機(jī)化學(xué)品行業(yè)的煙臺(tái)萬華、煤化工行業(yè)的中泰化學(xué)(20.14,0.92,4.79%)、氨綸行業(yè)的華峰氨綸(17.78,0.92,5.46%)和煙臺(tái)氨綸(33.53,2.49,8.02%)、印染行業(yè)的德美化工(22.08,1.47,7.13%)與浙江龍盛(10.10,0.00,0.00%)、無機(jī)化工行業(yè)的聯(lián)合化工(14.30,0.45,3.25%)、民爆行業(yè)的久聯(lián)發(fā)展(18.90,0.76,4.19%)。