日前，南方基金發布的2010年度A股投資策略報告指出，全球經濟已經走出衰退，美國經濟2010年的表現有望超預期。相比之下，中國經濟2010年增長的驅動力也將更加均衡。南方基金表示，與2009年主要依靠投資拉動GDP增長不同，出口將成為2010年中國經濟增長的新引擎。

明年貨幣政策或先退出

南方基金認為，目前，美國政策退出晚于預期、房價持續回升、就業市場逐步回暖、消費者信心恢復等因素，將為中國出口恢復增長創造良好的環境。

對于中國經濟，南方基金的整體看法是2010年中國經濟可能從偏冷逐步轉向繁榮，價格水平從通縮逐步走向溫和通脹，可能會在局部形成一定的資產泡沫，政策逐步退出可能成為明年的政策主線。南方基金認為，由于對局部資產泡沫的擔憂和財政政策的剛性，貨幣政策可能會早于財政政策退出，時間和力度也可能超出預期。

后市看好三大投資機會

在具體的板塊配置上，南方基金表示，考慮到2010年市場以振蕩上行為主，投資策略將從穩健型逐步向積極型轉變。

在行業選擇方面，南方基金看好三大投資機會：一是隨著美歐經濟的復蘇進程加快，出口相關行業的景氣回升，如航運、機械等；二是房地產開發增速將保持較高水平，加上政府基建項目的后續投資，中游行業盈利水平將持續提升，看好鋼鐵、水泥、建筑、化工等板塊；三是明年通脹預期逐漸提升，今年寬松的貨幣政策和大量信貸投放可能產生局部資產泡沫，看好資產資源類行業，如有色、煤炭及有豐富土地儲備的房地產企業等。