先別急著為銀行業(yè)救助時代劃上句號。

　　的確,美國銀行(Bank of America Corp., BAC)已經(jīng)償還了問題資產(chǎn)救助計劃(Troubled Asset Relief Program, 簡稱TARP)的款項,同時花旗集團(tuán)(Citigroup Inc., C)和富國銀行(Wells Fargo & Co., WFC)正在還款進(jìn)程之中。許多觀察人士將此視為救助時代將結(jié)束、銀行業(yè)正好轉(zhuǎn)的信號。

　　不過,現(xiàn)在就舉杯慶祝還為時過早。許多規(guī)模相對較小的全國和地區(qū)性銀行似乎短期內(nèi)還不會償還TARP款項。除8家首批獲得救助的銀行外,其余69家從TARP獲得至少1億美元救助的銀行中,僅有17家償還了救助款。首批獲得救助的8家銀行資產(chǎn)總計為9.4萬億美元,其余銀行資產(chǎn)總額為2.5萬億美元。

　　一些銀行如果目前就償還救助資金的話,將對自身或股東造成打擊。這些銀行正面臨種種問題,包括出現(xiàn)虧損、背負(fù)大規(guī)模不良貸款或價值高估的貸款(這些貸款未計提足夠的撥備)、以及擁有大量商用地產(chǎn)方面的敞口。

　　以Huntington Bancshares Inc. (HBAN)為例。該銀行從TARP獲得了14億美元資金,但還款似乎還需要較長一段時間。Huntington第三季度和2009年前9個月均虧損,同時第三季度非計息貸款(因貸款償還面臨疑問而停止計息)較此前一個季度上升20%,占貸款總額的比例達(dá)到了5.85%。

　　Huntington一級資本充足率達(dá)到13.04%的較高水平,但這只是表面現(xiàn)象。該行不良貸款撥備不足:不良貸款準(zhǔn)備金僅相當(dāng)于非計息貸款的47%,大大低于86%的同類銀行平均水平。同時,Huntington貸款的合理價值已較計入資產(chǎn)負(fù)債表的水平下跌13%。如果該行不得不將這一情況反映在報表中(監(jiān)管部門可能不久將要求銀行如此),同時將不良貸款撥備率提高至86%,那么其一級資本金將耗盡。

　　Huntington表示,正為償還TARP資金作準(zhǔn)備,并且今年已籌集17億美元資本。但由于Huntington在美國中西部的業(yè)務(wù)嚴(yán)重衰退,該行持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　此外,Marshall & Ilsley Corp. (MI)第三季度和2009年前9個月均為虧損。該銀行首席財務(wù)長Greg Smith表示,公司在2010年償還17億美元TARP資金的可能性很小,不過資本狀況仍相當(dāng)良好。

　　另外還有從TARP獲得9.679億美元的Synovus Financial Corp. (SNV)。Synovus近一半的貸款與商用房地產(chǎn)和開發(fā)領(lǐng)域有關(guān)。該銀行表示,正積極維持資本并削減不良貸款。

　　以上三家銀行的一級資本金中,來自TARP的資金均占較大比重,從Huntington的24%至Synovus的33%不等。如果這些銀行籌集新資本償還TARP款項,股東權(quán)益將被顯著稀釋。

　　銀行希望TARP時代能夠結(jié)束,但欲速則不達(dá)。投資者們清楚這一點(diǎn),這可以從花旗集團(tuán)為退出TARP進(jìn)行的籌資遭受質(zhì)疑看出。這意味著銀行業(yè)的真正復(fù)蘇還有待時日。