隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步企穩(wěn)回升和人民幣升值預(yù)期的升溫，流入我國(guó)的外匯資金也穩(wěn)中有升。央行28日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款達(dá)190203億元，較上月末新增2543億元，達(dá)年內(nèi)次高水平，僅次于9月份的4068億元。

　　人民幣升值預(yù)期助推熱錢流入

　　受金融危機(jī)影響，去年年底以來(lái)新增外匯占款一直低位增長(zhǎng)，今年以來(lái)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升。9月份新增外匯占款更是創(chuàng)下近17個(gè)月以來(lái)的新高，但10月份外匯占款又環(huán)比下降四成，為2286億元。

　　分析人士指出，11月份2543億元的外匯占款在預(yù)期之中，因?yàn)楫?dāng)前人民幣升值預(yù)期比年初大大升溫。

　　根據(jù)有關(guān)部門發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月份我國(guó)外貿(mào)順差約141億美元，外商直接投資(FDI)約為70億美元，二者合計(jì)211億美元，與2543億元(約372億美元)的外匯占款相差162億元，這意味著11月份大量熱錢開始流入我國(guó)。

　　外匯占款增多意味著貨幣投放流動(dòng)性增加，因此，央行為了對(duì)沖外匯占款增加帶來(lái)的流動(dòng)性，11月份加大了資金回籠力度。

　　對(duì)于未來(lái)的外匯占款走勢(shì)，亞洲開發(fā)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊鍵認(rèn)為，隨著中國(guó)外貿(mào)改善帶來(lái)貿(mào)易順差的回升，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快、美元貶值等，F(xiàn)DI和熱錢流入將會(huì)持續(xù)增加，未來(lái)外匯占款增加是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　中小金融機(jī)構(gòu)新增貸款大增

　　央行的數(shù)據(jù)還顯示，在國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行開始逐步收緊貸款的同時(shí)，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)為11月份的新增貸款作出了近半的貢獻(xiàn)。

　　工農(nóng)中建四家國(guó)有商業(yè)銀行11月新增貸款1396.71億元，與前四個(gè)月的新增貸款基本持平。其中，交通銀行、中信銀行在內(nèi)的12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行11月新增貸款135.38億元，創(chuàng)下了年內(nèi)最低。

　　而11月新增貸款的總額為2948億元，據(jù)此推算，城商行以及農(nóng)商行、農(nóng)信社等中小金融機(jī)構(gòu)的新增貸款為1416億元，占比超過(guò)48%，而10月份這一比重尚為27%。

　　專家提醒防止資產(chǎn)價(jià)格過(guò)熱

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究基金會(huì)秘書長(zhǎng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱昨日在2010中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望高峰論壇上表示，現(xiàn)階段要防止國(guó)際熱錢對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，尤其是要防止資產(chǎn)價(jià)格過(guò)熱現(xiàn)象因此產(chǎn)生。

　　樊綱判斷，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)正常增長(zhǎng)，即仍將保持低增長(zhǎng)、零增長(zhǎng)，因此可能出現(xiàn)兩個(gè)結(jié)果：一個(gè)是世界的游資在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)會(huì)持續(xù)流向包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家，追求回報(bào)率比較高的各種投資項(xiàng)目；另一個(gè)結(jié)果就是發(fā)達(dá)國(guó)家的中央銀行遲遲不加息，導(dǎo)致在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行套利交易的游資會(huì)在世界各國(guó)流動(dòng)更長(zhǎng)一段時(shí)間。

　　“最近我們國(guó)家出現(xiàn)的熱錢涌入現(xiàn)象，就跟這個(gè)背景相關(guān)。”樊綱指出，國(guó)際熱錢涌入后，將會(huì)引起國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格上漲。這個(gè)問(wèn)題有必要引起關(guān)注。雖然現(xiàn)階段還不一定是要防止泡沫，但至少要防止資產(chǎn)過(guò)熱。

　　值得注意的是，樊綱并不是近期唯一對(duì)資產(chǎn)過(guò)熱提出警告的學(xué)者。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松此前也曾表示，在當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)性異常充裕、國(guó)內(nèi)貨幣信貸大幅增長(zhǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)泡沫形成的先決條件已經(jīng)具備。

　　全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng)李德水上個(gè)月也曾指出，由于海外資金在中國(guó)投資往往容易獲取高回報(bào)，同時(shí)對(duì)人民幣升值有強(qiáng)烈的預(yù)期，因此，今年二三季度有大量的境外資產(chǎn)尤其是美元通過(guò)各種合法非法的渠道進(jìn)入中國(guó)。這部分錢進(jìn)來(lái)之后，主要進(jìn)入了資產(chǎn)領(lǐng)域。