美元走軟、經濟復蘇預期與原油庫存下降共同推高國際油價。美國能源資料協會(EIA)23日公布的周原油庫存報告顯示美國的原油庫存、餾分油庫存、汽油庫存分別較上周大幅減少490萬桶、310萬桶和90萬桶，遠超出市場預期，受此影響，23日國際原油期貨價格大幅上漲；24日美國商務部公布的11月扣除運輸的耐久財訂單同比增長2%，高于市場預期的1%，與此同時，美國勞工部公布的申請救濟金人數也創出15月以來的新低，經濟數據好轉加強了市場對經濟復蘇的預期，從而進一步推升油價。另外，美元走軟也是支持油價反彈的重要因素，美元指數自23日開始下跌，累計跌幅0.76%。

　　澳大利亞BJ煤價大幅上漲4.94美元/噸至86美元/噸。我們認為推動煤價上漲的原因在于：一方面目前北半球正處于冬季用煤高峰期，煤炭需求旺盛，這一點可以通過紐卡斯爾港船舶等待情況得到印證。據彭博資訊報道，截至12月21日7點，紐卡斯爾港等待運煤船只60艘，較上周增加8條，并創下07年7月以來新高；另一方面國際原油價格反彈、美元走軟也有助于國際煤價走高。

　　中轉地煤價繼續上漲，截至12月28日，秦皇島山西優混、山西大混、大同優混的報價分別為840元/噸，790元/噸和680元/噸，分別較上期上漲50元/噸、40元/噸和30元/噸，煤炭供求緊張仍是煤價上漲的主要驅動力。目前全國直供電廠的最新存煤天數已降至9天，處于警戒線水平以下，湖北、湖南、江西等省市電煤供應紛紛告急，受此影響，預計未來一段時間煤價仍然易漲難跌。

　　中轉地煤炭庫存繼續下降，最新庫存505萬噸，較上期下降35萬噸，再次接近500萬噸的警戒線水平。

　　我們繼續維持對大同煤業(45.70,0.26,0.57%)、西山煤電(39.86,0.52,1.32%)、國陽新能(48.00,-0.09,-0.19%)、潞安環能(53.02,0.32,0.61%)和蘭花科創(43.67,0.49,1.13%)的推薦評級。