本世紀至2007年還在熱議有色金屬市場話語權，記得當時美國和歐洲仍然分別為銅和鋅鋁消費最多的地區，筆者曾撰文《商品市場話語權不存在國界》指出，“伴隨對有色金屬上漲行情的討論，一些人提出爭奪國際商品市場話語權即定價權的主張。理由是中國已經成為世界有色金屬的最大進口國；‘中國因素’是國際抄家制造出來的概念；幾次對決事件的失利是因為沒有掌握話語權等等。姑且不說上述理由來得是否客觀，單就商品市場冒出一個國與國之間爭奪話語權即定價權的命題，就著實讓人倒吸口涼氣，其強制性的口吻充斥話里話外。奢求買進便宜原材料、賣出高價制成品的初衷無可厚非，但把解決問題簡單化成取得話語權，就顯得有些幼稚了”。

　　事實上，商品市場的話語權本無國界，處在買方市場買方占主動，處在賣方市場賣方占主動，哪方主動話語權就在哪一方。2009年除了精銅產量因銅精礦制約排在智利后面外，鋁鋅產量和銅鋁鋅消費量以及銅進口最多地區非中國莫屬，也就是最大的賣方和最大的買方都在中國，話語權自然轉移到了中國，中國銅鋁鋅價順理成章引導國際市場，看來爭奪定價話語權之說塵埃落定，可以偃旗息鼓了。

　　一、中國消費需求一發不可收，發展空間不可低估。

　　新年前，縱論2010有色金屬市場行情主線為中國消費需求，告知量化數據集中在官方按月公布的銅材、鋁材和反映用鋅量的鍍鋅板的產量上。除此之外，從占據銅鋁鋅用量半壁江山的下游相關行業興旺或衰減的變化上，也可以間接體察到消費需求的冷暖。

　　1、電力業

　　年前結束的全國能源工作會議上傳出，2010年我國將大力發展可再生能源和核能。國家將合理開發水電，繼續抓好在建大型水電站的建設工作；促進風電規模化利用，繼續推進大型風電基地建設，特別是海上風電要開展起來，協調解決好內蒙古、甘肅酒泉、吉林白城、河北張家口的風電市場消納和外送問題；按照科學規劃、適度發展的原則，啟動太陽能發電內需市場，建設好甘肅敦煌10兆瓦光伏電站示范項目。在太陽能資源富集地區，組織建設一批大型太陽能電站。

　　據業內人士介紹，到2010年，我國已建和在建的核電站數量將達到10余座，核電裝機容量達到2000萬千瓦，發電量占我國總發電量的17%，核電站的快速發展，為核電站用電纜每年提供100億元的市場空間；風電發展空前高漲，風機產業擴張極為迅猛，資料顯示，目前我國風電產業正以每年40%的速度遞增，這就使未來幾年內，風電用電纜的需求量達到20億元，且需求將逐年翻番。

　　2、房產業

　　1-11月，全國房地產開發企業房屋施工面積29.88億平方米，同比增長17.2%，增幅比1-10月提高0.8個百分點；房屋新開工面積9.76億平方米，同比增長15.8%，增幅比1-10月提高12.5個百分點。

　　12月國家出臺系列調控房地產市場的政策措施，但仔細推敲不難發現，其用意在于遏制部分城市房價過快上漲的勢頭，為達目的還要增加普通商品房的供給、繼續支持居民自住和改善型住房消費、繼續大規模推進保障性安居工程建設。

　　抑制房價最有效的手段就是加大供給，房價漲幅如果得到控制，房地產上市公司的業績預期將有所減少，但對有色金屬市場來說無疑屬于利好。加大供給切實保障了明年累計施工面積和新開工面積的增加，間接保障了有色金屬用量的增加。

　　3、汽車業

　　據中國汽車工業協會統計分析，11月汽車產銷繼續沿著上升軌道運行，當月產銷量創歷史新高，這也是2009年以來月度歷史最高記錄第四次被刷新，各車型表現出全面增長，受翹尾因素影響各車型同比均出現大幅度的增長。1-11月汽車產銷分別為1226.58萬輛和1223.04萬輛，比上年同期分別增長41.59%和42.39%，增速分別比1-10月份提高5.36百分點和4.68個百分點。

　　商務部通報，從目前情況看，2010年我國汽車消費市場仍能保持較好的發展態勢。一是國內汽車消費潛力大。2008年我國人均GDP約3300美元，已達到汽車快速進入家庭的水平，但千人汽車保有量約為37輛，與世界平均水平130輛還有較大差距，繼續完善和落實促進消費的政策措施，有利于汽車消費需求進一步釋放，促進經濟平穩較快增長。二是各項利好政策繼續執行。根據中央經濟工作會議和國務院常務會議精神，汽車下鄉政策延長實施至2010年年底，已納入汽車下鄉補貼渠道的摩托車下鄉政策執行到2013年1月31日；減征1.6升及以下排量乘用車車輛購置稅的政策延長至2010年底，按7.5%征收；繼續實施汽車以舊換新政策，并將單車補貼金額標準調高到5000元至1.8萬元。各種利好政策的延續執行和不斷完善為汽車消費市場持續快速發展提供了有力保障，政策效應將會進一步顯現。

　　二、中國夏、冬季節淡季不淡，預期旺季更加看好。

　　以往認為夏季、冬季是北半球有色金屬用量減少的消費淡季，但2009年這一傳統觀念被打破，不僅夏季“淡季不淡”，連天寒地凍的跨年度冬季也透出消費不淡的虎虎生威。

　　新年伊始公布的12月中國制造業采購經理指數（PMI）為56.6%，比前月上升1.4個百分點，至此該指數已經持續10個月保持在50%以上，顯示出中國經濟回升態勢已基本穩固，并呈進一步增強趨勢。從分項指數來看，同前月相比，只有新出口訂單指數下降，降幅為1個百分點；原材料庫存指數持平；其余各項指數均不同程度上升，其中生產指數、新訂單指數、采購量指數和購進價格指數升勢明顯，升幅均在2個百分點以上。從指數水平來看，生產指數、新訂單指數、采購量指數和購進價格指數較高，均達到60%以上，尤其以購進價格指數為最高，達到66.7%。新訂單指數持續攀升，顯示社會需求不斷回暖；生產指數持續加快回升，反映出制造業生產活動日趨活躍。

　　每月中旬才公布前月銅材、鋁材產量數據，那么，關注什么數據可以了解當月銅市、鋁市的供需狀況，以及市場做出的反映呢？

　　期貨市場庫存量的增減直接反映現貨市場供需平衡抑或失衡。上交所每周公布庫存量的增減變化，連續兩周以上大量的增加或者減少給市場預期帶來影響，單周量大和庫存絕對值的大小相對影響不大，價格受力有限。譬如12月份各周庫存量變化，4日、11日、18日、25日、31日，滬銅分別為+3433噸、-9034噸、+8701噸、-8015噸、-1047噸；滬鋁分別為-99噸、+26781噸、+210噸、持平、+201噸，都未出現連續大幅度的增加或減少，結合11月份銅材88萬噸的歷史次高和鋁材174萬噸的歷史記錄，不難推斷歲末年初又是一個消費淡季不淡，適逢市場在對春季旺季進行預期，價格憑什么改變盤升的運行軌跡呢？

　　三、中國價格自主性與日俱增，引導系數接近全部。

　　年末滬銅鋁鋅現貨和期貨市場的交易把中國市場的自主和引導發揮得淋漓盡致。倫銅圣誕節后的跳空缺口，倫鋁與滬鋁陰陰陽陽的反差，倫鋅晚間演繹滬鋅創新高，無不展示出中國因素的定力。

　　2009銅鋁鋅價呈階梯式盤升的顯著特征表現在：盤整蓄勢-破位向上-再蓄勢盤整-再破位向上，短期均線系統由粘合-發散-再粘合-再發散，循環往復。盤整趨勢圖形形態和短期均線系統粘合的過程也就是階梯形成的過程，相對銅鋅來說鋁價超過兩個月的過程耗時最長，買期保值的經營和持有多單的投資只有具備足夠的耐心，才能最終摘得豐碩的果實。

　　預計2010年除遇意外突發事件，譬如2008年金融危機一類致使市場預期發生180度轉彎的變故，否則，價格不致發生暴跌，因為對應盤升行情的下一輪回，按照技術原理講通常表現為盤落。至于遇到盤整是盤落開始還是蓄勢待發，則要視當時基本面變化的情況定性，不好隨意套用技術分析的本本。

　　綜上所述，在歐美有色金屬用量復蘇之前，中國因素已經并將繼續成為銅鋁鋅價運行方向的指示器。