于2009年12月10日起停牌的新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司（000159，下稱國(guó)際實(shí)業(yè)）昨晚公布了其重組方案：出讓旗下煤焦化公司100%股權(quán)，同時(shí)取得中油化工實(shí)際控制權(quán)。

根據(jù)公告，此次資產(chǎn)重組分兩部分進(jìn)行：

首先，國(guó)際實(shí)業(yè)將向新興鑄管（新疆）資源發(fā)展有限公司（下稱“鑄管資源”，于2008年7月由國(guó)際實(shí)業(yè)和鑄管集團(tuán)共同出資成立）悉數(shù)出讓煤焦化公司100%股權(quán)。其中，13.7%（作價(jià)2億元）將作為對(duì)鑄管資源的增資，購(gòu)入鑄管資源10%股權(quán)（本次交易前持有20%股權(quán)）；煤焦化公司剩余86.3%股權(quán)（作價(jià)12.6億元）由鑄管資源受讓。

其次，曾在2009年暫時(shí)終止的重組中油化工事宜，也因中油化工對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)的解除而將繼續(xù)實(shí)施。根據(jù)評(píng)估報(bào)告，截至2009年2月28日，中油化工凈資產(chǎn)評(píng)估值13151.78萬(wàn)元，增值率175.45%。而增值的原因是中油化工的土地使用權(quán)評(píng)估增值。

可查資料顯示，國(guó)際實(shí)業(yè)在2009年3月曾與中油化工原實(shí)際控制人張亞?wèn)|簽訂了《增資擴(kuò)股協(xié)議》，向中油化工增資1億元進(jìn)而持有50%股權(quán)，張亞?wèn)|持有另50%股權(quán)。隨后雙方又于5月簽訂了相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，擬通過(guò)“權(quán)利代行使”的方式獲得對(duì)中油化工的控制權(quán)。但由于張亞?wèn)|未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按承諾解除中油化工1.67億元對(duì)外擔(dān)保，重組在當(dāng)年6月22日被終止。

值得注意的是，煤焦化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)國(guó)際實(shí)業(yè)的貢獻(xiàn)度均很高。公告顯示，煤焦化100%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)總額占國(guó)際實(shí)業(yè)2008年總資產(chǎn)的比例為62%，凈資產(chǎn)總額占比61%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比57%。昨晚的公告稱，在出售了煤焦化后，國(guó)際實(shí)業(yè)存在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)大幅下降的可能。

而中油化工的資產(chǎn)總額占國(guó)際實(shí)業(yè)2008年總資產(chǎn)比例約為33%，凈資產(chǎn)總額占比為10%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比78%。公告顯示，中油化工主營(yíng)成品油的批發(fā)、零售和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，其最近三年處于持續(xù)虧損狀態(tài)。國(guó)際實(shí)業(yè)稱，中油化工將納入該公司合并報(bào)表范圍，中油化工未來(lái)收入、利潤(rùn)的波動(dòng)可能對(duì)國(guó)際實(shí)業(yè)收入或利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。

國(guó)際實(shí)業(yè)為什么要做這個(gè)蝕本買賣？根據(jù)公告的表述，國(guó)際實(shí)業(yè)是“立足于未來(lái)”。公告稱，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和生產(chǎn)資料需求下降，煤焦化公司產(chǎn)品價(jià)格已從2008年的2200元/噸下降到目前的1150元/噸，且價(jià)格還有繼續(xù)下降趨勢(shì)，因此國(guó)際實(shí)業(yè)決定延伸焦化產(chǎn)業(yè)鏈，建立煤鋼焦一體化合作經(jīng)營(yíng)模式。

公告稱，在本次重組完成后，國(guó)際實(shí)業(yè)將不再直接經(jīng)營(yíng)原所屬煤礦，著重投資建設(shè)單井產(chǎn)能在120萬(wàn)噸以上的中大型動(dòng)力煤礦井，并積極介入煤化工、煤電化領(lǐng)域。同時(shí)，該公司取得中油化工的實(shí)際控制權(quán)后，將有利于其借助中油化工的運(yùn)營(yíng)體系，快速進(jìn)入新疆重大發(fā)展產(chǎn)業(yè)“一黑一白”中的油氣產(chǎn)業(yè)。