商報記者 林鄭宏

全球最大鋁制品生產商俄羅斯聯合鋁業公司因為巨大的投資風險而讓香港證監會做出破天荒的決定，以100萬港元的門檻限制個人投資者介入其中，并嚴禁其進行公開發售。不過，這一切沒有能夠阻止香港首富李嘉誠，李超人旗下的長江實業[98.15 -0.15%]昨日確認將以1億美元認購俄鋁股票，從而成為又一位參與俄鋁發行的香港富豪。

機構富豪踴躍認購俄鋁

李嘉誠本次投入認購俄鋁的資金高達1億美元，約合7.8億港元，就規模而言，與其他機構投資者基本相當。相關資料顯示，俄鋁目前已經得到內森尼爾·羅斯柴爾德私人投資基金和著名美國投資人約翰·保爾森經營的對沖基金的認購，兩者分別同意認購價值1億美元的俄鋁股票。此外，香港當地另外一位富豪郭鶴年也已經承諾，將購買2000萬美元的俄鋁股票。

除了上述投資者以外，俄羅斯最大債權人俄羅斯國家開發銀行已經同意認購4.77億股俄鋁股票，占本次發行股份的30%，該行董事長是現任俄羅斯總理普京。另外，美國黑石集團也對俄鋁表達了一定興趣。

值得注意的是，中國主權財富基金中投公司也被曝將用2-3億美元參與認購俄鋁股份，從而成為規模壯觀的認購隊伍中的一個成員，這表明俄鋁對于全球機構投資者構成了較強的吸引力。

俄鋁至今未獲散戶青睞

一面是機構投資者的熱忱，另一面則是散戶的冷落。由于入場費高昂以及證監會設置的諸多限制，俄鋁一開始就注定難以獲得個人投資者的青睞。

根據香港證監會的規定，雖然個人投資者無法直接認購俄鋁股份，但是可以通過券商等中介代為認購，只是券商仍需要在風險披露聲明中做特別簽署，以明確投資者已經獲悉個中風險。

不過即便如此，俄鋁至今仍未能從散戶處獲得一分一厘，包括香港當地的信誠證券在內的諸多券商只是表示有多名客戶咨詢相關投資事宜，但無人最終決定認購。

相關資料顯示，俄鋁本次香港IPO共發行16.1億股新股，占全部股本的10%，招股價則在9.1-12.5港元之間，預計集資201億港元，上市后有望成為全球市值最高的鋁企。不過，由于目前身負149億美元巨額債務，一旦鋁價下跌，俄鋁未來將面臨巨大的破產風險，這導致香港證監會為俄鋁“量身定做”了一系列的上市規則，并嚴厲禁止普通投資者直接參與認購。

李嘉誠熱衷認購新股

對于俄鋁本次發行，香港當地分析人士認為，俄鋁作為全球最大的鋁企，公司本身具有較好素質，只是因為高負債使得投資風險偏大。而對于一般散戶而言，非同一般的投資門檻足以讓人望而生畏，即使勉強參與，仍需花費較長時間等候俄鋁未來重組。

不過，俄鋁如果能夠在未來兩三年之內完成重組，投資者應該可以獲得相當不錯的回報，這就決定了俄鋁發行仍然能夠獲得坐擁大批資金的機構投資者和富豪的參與。

而李嘉誠本次豪賭俄鋁更是符合李超人一貫的投資風格，在剛剛過去的2009年內，李嘉誠頻頻參與新股認購，并少有失手。有統計顯示，去年李嘉誠以旗下基金或個人名義曾投資過的新股有國藥控股、中國中冶和金隅股份，另外還有佳兆業、花樣年、恒大地產和龍湖地產雪等內地房企股。除了中國中冶自上市以來一直低于發行價以外，李超人投資的這些新股均有所斬獲。