盡管凈利潤同比增長10倍，但相對2007年利潤尚有近2億元的差距。

　　1月20日凱迪電力發布2009年業績，年報顯示，凱迪電力共實現營業總收入20.06億元，實現創造歸屬于上市公司股東的凈利潤1.91億元，較上一年調整后的凈利潤同比增1078%。基本每股收益達到0.52元。但相對2007年公司3.86億元的利潤水平，其利潤回升不到50%，產生此差距的原因并非主營業務和毛利率的下降，而是投資收益大幅減少。

　　比業績更“驚艷”的是公司的高送轉方案。公司擬以2009年末總股本為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增股本6股，共計轉增2.21億股。轉增后公司總股本增至5.9億股。

　　而由于本次轉增，凱迪電力1月20日對其2009年11月提出的定向增發方案作出相應調整，定向增發價格由資本公積金轉增方案實施前不低于12.04元/股調整為不低于7.53元/股，增發股份數量增至不超過2.4億股(含2.4億股)。

　　三駕馬車促利增10倍

　　凱迪電力以高含硫煤和劣質煤發電、城市垃圾發電、秸稈發電、小水電、風能等可再生環保型能源的投資與建設為主業。原煤銷售收入約占主營收入的一半，環保發電收入占主營四分之一。同時也是上市公司東湖高新的第一大股東，持有7991.31萬股，持股比例29%。

　　去年公司業績快速回升主要有三大因素。一是公司參股25%的中盈長江國際投資擔保有限公司利潤有較大增長。中盈長江2009年凈利潤約2000萬元，同比增長82%。

　　二是公司對外承接的關鋁電廠EPC工程項目2009年度結算完畢，應收賬款約1.63 億元。而且，公司該年度中標的越南冒溪EPC 工程項目年內已開始執行。值得注意是，該項目的合同額超預期，該項目合同金額為4.3億美金，其中凱迪電力承包額原來為1.2~1.5億美元，后來提升至1.97億美金。

　　中投證券分析師馬蘅認為，按照公司中標額14億元左右測算，工程期2年半，從目前的付款模式看，從2010~2012年將分別增加收入5.6億元、5.6億元、2.8億元。這意味著，至少近兩年半時間內，公司將每年增加凈利潤約5500萬元。按照攤薄后股本，貢獻EPS由原先預期的8分提升至約0.11元。

　　業績劇增的第三個因素是子公司河南藍光環保發電有限公司2009年度電價調增4 分錢，以及發電量和供氣的增長帶來經營情況好轉，2009年減虧7000萬元。

　　向新能源轉型

　　年報披露當天，公司也表示將調整此前向湖北省聯發投轉讓所持東湖高新股權的方案。去年11月公司計劃向后者轉讓所持東湖高新全部29%股權，但這一方案有變，凱迪電力此次決定將所持東湖高新股權中的14%限售股(即3858.29萬股)轉讓給聯發投，轉讓價格為5.65元/股，轉讓價款合計21799.34萬元。

　　對于此次出售控股子公司股權的意圖，凱迪電力表示，主要是為了籌措資金，實現公司全面主營業務戰略轉型。出售該資產有利于公司專注于電力和新能源業務，“有利將生物質能發電業務做強做大，以利公司長遠發展”。

　　公司擬非公開發行不超過 1.5億股股票，募集資金不超過18億元，用于7個生物質能電廠建設項目，共建設29.2萬千瓦生物質發電，經測算，預計全部投產后可實現年利潤近2.5億元。

　　長城證券判斷，公司此次增發成功可能性極大，增發成功后，公司將成為國內生物質發電領域唯一的上市公司，項目的高盈利性和高成長性將使企業步入高速發展的快車道。

　　此次轉讓完成后，凱迪電力仍持有東湖高新15%股權，仍為后者第一大股東。公司強調稱，東湖高新未來若發生其他股東通過達成一致行動人協議等方式使其控制的股權比例超過公司的持股比例，公司將盡力采取合理合法方式保持對東湖高新的實際控制權，保證股權出售事項不會導致東湖高新公司治理層及管理層發生重大變化。

　　公司2010年經營目標是，力爭湖南祁東電廠和湖北崇陽電廠分別在今年6月和12月底前投產，預計祁東電廠下半年可實現利潤2000萬元；力爭年底實現洗選煤廠投產；完成對新鄭江鈴公司所持水泥40%股權的收購，使其成為藍光電廠的全資子公司，實現藍光電廠扭虧為盈。