2月11日A股市場窄幅震蕩，午市后的拋壓一度增強，但由于電力設備股的反復活躍，如平高電氣、許繼電氣等，市場活躍度隨之有所回升。而電力設備股有望成為市場新的興奮點，從而帶來投資機會。

行業景氣提升溢價預期

從近期機構重倉股的走勢來說，機構資金越來越注重行業景氣度，煤炭股、銀行股等板塊的動態市盈率已低于20倍，部分優質股甚至15倍以下，但是機構資金仍然予以減持，主要是在調控的經濟政策持續出臺預期的大背景下，此類個股的行業景氣度面臨著一定的考驗，從而抑制基金等機構資金對此類個股業績增長放緩的預期，故予以減持。

反觀電力設備股，雖然火電設備面臨著一定增速放緩的趨勢，但是從電網投資、水電投資、核電投資等角度來說，目前的電力設備的行業景氣依然樂觀。比如說電網投資，2007年全國共完成電力基本建設投資5492.9億元，其中電網建設投資2451.4億元。而2009年，電網建設投資首次超過3000億元，達到3058億元，年復合增速超過15%。這無疑對電力設備及其原材料的需求進一步加大，為我國變壓器、互感器、高壓開關、避雷器以及電線電纜制造業的發展提供了較大的市場空間，意味著電力設備行業景氣度仍然樂觀，有望獲得資金的青睞以及在未來走勢中獲得溢價預期。

行業熱點醞釀投資機會

與此同時，電力設備行業在發展過程中，也面臨著不同的細分行業熱點的現象，這主要體現在四大方面。一是在投資過程中，更關注其節能環保的投資力度。國家鼓勵電力設備向節能環保方向發展，也使得那些從事于節能環保電力設備的上市公司面臨著新的發展機遇。

二是在投資過程中，向核電、風電、水電等新能源或可再生能源傾斜。比如說風電，目前國家鼓勵風電開發，實施配額制度，即大型發電集團必須配額一定的新能源，而風電是目前最具有產業化前景的新能源業務，所以，近年來風電投資處于高速膨脹的階段，金風科技等風電設備類上市公司的銷售收入變化情況頗能說明這一點。與此同時，核電與水電的投資力度也在加強，其中核電投資風聲水起，有望成為電力設備的一大行業亮點。

三是在是電網投資中向特高壓、高壓方向發展的勢頭較為明顯，因為特高壓電網具有輸送距離遠，輸電容量大和線損率低的優點。高壓項目的大規模啟動將帶動特高壓設備市場的長期增長。

四是智能電網。在2010年國家電網公司兩會上，《關于加快推進堅強智能電網建設的意見》成為2010年公司一號文件。行業分析師認為，在不久的將來，智能電網標準有望公布，從而為智能電網相關行業提供了新的行業需求。

就目前來看，筆者建議投資者重點關注兩類個股。一是電網設備股，尤其是高壓、超高壓品種以及智能電網概念股，其中平高電氣、許繼電氣、國電南自、國電南瑞、北京科銳等品種可跟蹤。二是符合未來電能投資方向的品種，東方電氣、中國西電、浙富股份、哈空調等品種可跟蹤。