經過7月中上旬的大幅沖高，進入下旬之后，國際油價開始步入震蕩整理、小幅下行的階段。專家認為，短期內國際油價大幅上沖動力不足。本周五(8月2日)成品油調價時間之窗再度開啟，但價格很可能因為對應的調價幅度低于每噸50元的調價門檻而不作調整。國內成品油批發市場或延續承壓下行的態勢。

沖高乏力 國際油價陷入窄幅震蕩

進入7月以來，連續沖高的國際油價在觸及110美元關口之前偃旗息鼓。7月19日，紐約原油期貨價格收于每桶108.05美元，創出16個月以來的新高。布倫特原油期貨在7月16日收于每桶109.4美元，創出3個月以來的新高。

然而，在經歷了7月中上旬的持續沖高之后，國際油價繼續上行動力不足，呈現出窄幅震蕩，小幅下行的態勢。截至7月30日收盤，紐約原油期貨價格收于每桶103.08美元，布倫特原油期貨收于每桶106.91美元。與7月的高點相比，分別下跌了4.6%和2.3%。

東方油氣網分析師程瑞鋒表示，自6月下旬開始，國際油價震蕩上行，紐約原油期貨價格從每桶93美元附近上漲至108美元附近，累計上漲了近15美元，漲幅超過16%。這其中國際投機基金的炒作起到了關鍵作用。

最新披露的數據顯示，截至7月23日，國際投機基金在紐約原油期貨市場的凈持倉達到36萬手，再度刷新歷史紀錄。至此，該持倉量數據已經連續三周上漲，累計漲幅達到31%。

程瑞鋒表示，投機基金炒作油價的借口主要集中在中東地緣政治風波以及美國經濟的好轉。但近期美國、中國兩大石油消費國披露的經濟數據喜憂參半，制約了國際油價進一步沖高的動力。

數據顯示，7月匯豐中國制造業PMI預覽值為47.7%，回落至11個月以來的新低。世界大型企業研究會公布的報告顯示，美國消費者信心指數在7月份降至80.3，低于市場預期。

招商期貨原油分析師王艷慧表示，今年市場預期紐約與布倫特原油期貨之間價差會收窄，因此投機基金熱衷于做多紐約原油期貨。今年以來投機基金總持倉量和凈多頭持倉量屢創歷史新高。經過了前期的炒作之后，目前歐美原油價格已經收窄至相對合理的區間，近期國際油價出現小幅回落也顯示不少獲利盤離場的跡象，國際油價面臨調整的壓力。

新一輪成品油調價或擱淺

最近一次國內成品油價格調整發生在7月19日24時，國內汽柴油價格每噸分別上調325元和310元，折合測算到零售價格90號汽油和0號柴油(全國平均)每升分別提高0.24元和0.26元。

根據新成品油定價機制調價周期間隔10個工作日的原則，8月2日24時新一輪國內成品油調價時間窗口將開啟。

而專家認為，由于與前一調價周期內相比，新計價周內國際油價波動幅度較小，國內新一輪成品油調價或被擱淺。

“由于本輪周期內國際油價調整幅度較小，因此在8月2日調價窗口期內，國內成品油價格將不做調整。”易貿研究中心成品油分析師溫莎表示，國際油價在本輪調價周期內進入一個高位盤整期，以布倫特原油期貨價格為例，在過去八天內布倫特原油期貨價格基本始終處于每桶107-108.5美元的價格區間內，均價為每桶107.63美元。與前一周期內布倫特原油期貨均價(108.38美元)的差額僅0.75美元。

溫莎表示，倘若接下來兩個交易日內，國際油價上漲每桶5美元以上，才可能滿足本輪成品油調價兌現的條件。但近日國際油價已呈現下行跡象，短期大幅上漲的可能性不大。

新華社石油價格系統7月31日發布的數據顯示，7月30日一攬子原油平均價格變化率為0.06%。根據《石油價格管理辦法(試行)》規定，國內汽柴油價格根據國際市場原油變化每10個工作日調整一次，調價生效時間為調價發布日的24時，但調價幅度低于每噸50元時，不作調整，納入下次調價時累加或沖抵。

安迅思息旺能源分析師梁丹表示，目前國際原油變化率對應的調價幅度明顯低于每噸50元的調價門檻，而近期國際油價沖高動力不足，或以弱勢震蕩為主，也意味著本周國內成品油零售價格再度擱淺可能性較高

需求不振 油品批發行情或穩中下行

7月19日國內油價上調之后，成品油市場購銷氣氛清淡，中下游用戶以消化前期囤積的庫存為主，而國內主營開工率卻有所回升，市場資源供應充足而需求疲軟。

受此影響，近期國內汽柴油批發價格震蕩下行。隆眾石化數據顯示，截至7月30日，國內市場汽油批發均價為每噸9183元，較調價首日下滑30元；0號柴油批發均價為每噸7995元，較調價首日下滑37元。

隆眾石化網分析認為，目前國內經濟形勢增速仍較為緩慢，將繼續壓制汽柴油終端需求，雖然夏季車用空調用油增加，不過持續的降雨天氣使得運輸、工程等需求大幅減少，預計短期國內汽柴油成交增加有限，價格穩中下滑為主。

生意社成品油分析師李宏認為，倘若本周成品油調價擱淺后，汽柴油價格在嚴重缺乏消息面指引的情況下，則更多跟隨供需基本面，在終端剛性需求支撐力度有限的情況下，后期價格料仍將承壓，出貨方面或仍以排庫為主，貿易商則更多的是按需訂購。

7月19日國內油價上調漲幅創下新機制運行下的新高，而批發市場價格不斷下行使得汽柴油批零價差拉寬，為下游零售市場加油站降價促銷提供了動力。

東方油氣網監測，截至7月31日，華東地區93號汽油批零價差達到每噸1566元，0號柴油批零價格達到每噸835元。國內汽柴油批零價差達到了年內的高點，折算下來，加油站汽油、柴油每升的利潤空間在1.15元和0.7元左右。

東方油氣網分析師陸穎表示，本周末國內成品油調價可能擱淺，后期批發價格在低迷行情的打壓下可能進一步下探，民營油站將繼續維持豐厚的零售利潤，預計后市打折油站將增多。