繼焦炭期貨后，年內(nèi)第二個(gè)商品期貨新品種有望花落鄭州商品交易所動(dòng)力煤期貨。日前，證監(jiān)會(huì)宣布已經(jīng)批準(zhǔn)鄭州商品交易所開(kāi)展動(dòng)力煤期貨交易，在各項(xiàng)準(zhǔn)備工作就緒和相關(guān)程序履行完畢后，證監(jiān)會(huì)將批準(zhǔn)鄭商所掛牌動(dòng)力煤期貨合約。

據(jù)了解，煤炭在我國(guó)一次能源消費(fèi)中占70%，其中動(dòng)力煤占煤炭總產(chǎn)量的75%，動(dòng)力煤涉及煤炭、電力、建材、冶金等重要行業(yè)及部門(mén)，其中電力行業(yè)是動(dòng)力煤消費(fèi)的主體，電力行業(yè)消費(fèi)占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的近七成。

根據(jù)動(dòng)力煤合約草案，交易單位為100噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為0.2元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià) 4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。合約交割月份為1-12月交割單位為100噸。

目前我國(guó)動(dòng)力煤已經(jīng)市場(chǎng)化，其價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較大，在2009-2012年間動(dòng)力煤價(jià)格平均波幅為28.9%。今年以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，動(dòng)力煤價(jià)格也在不斷下跌，截至8月20日，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收553元/噸，較今年初下跌近10%。以環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)公布的553元/噸，按照10%的保證金來(lái)計(jì)算，做一手動(dòng)力煤期貨合約需要5500元左右，較低的投資門(mén)檻可吸引更多的中小投資者加入市場(chǎng)。

由于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，煤炭公司利潤(rùn)正在受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國(guó)大型煤炭企業(yè)利潤(rùn)同比下降43.1%，有26家企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)虧損，虧損額46.4億元。煤炭開(kāi)采類(lèi)上市公司中，露天煤業(yè)中期凈利潤(rùn)4.11億元，同比下滑四成；恒源煤電中期凈利潤(rùn)9477.44萬(wàn)元，同比下降82.30%； 盤(pán)江股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將大幅降低。多家公司對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)減的解釋一致：煤炭銷(xiāo)售價(jià)格的走低直接影響了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

煤炭生產(chǎn)商和電力企業(yè)希望通過(guò)動(dòng)力煤期貨上市，規(guī)避價(jià)格漲跌帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。上海中期期貨分析師蔣海輝預(yù)計(jì)，動(dòng)力煤期貨上市后，產(chǎn)業(yè)鏈的一部分企業(yè)可能會(huì)選擇馬上進(jìn)場(chǎng)參與；一部分可能會(huì)選擇暫時(shí)觀望。但是就這個(gè)品種的設(shè)計(jì)來(lái)看，活躍度應(yīng)該不會(huì)差。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，焦煤期貨因焦煤、焦炭、螺紋鋼的期貨產(chǎn)業(yè)鏈原因，機(jī)構(gòu)投資者可在相對(duì)封閉的產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)行套利操作，投機(jī)氣氛較強(qiáng)。而動(dòng)力煤期貨投機(jī)點(diǎn)較少，更適合企業(yè)進(jìn)行套保操作。