2013中國煤炭企業100強日前發布。在煤炭行業正面臨10年來最嚴峻挑戰之際，100強去年的營業收入、資產總額分別比2011年增長18.15%和24.18%，經營規模繼續擴大，研發投入有所增長，實屬不易。

但透過成績，也可以看到100強在發展中存在著一些問題，而且并非完全是煤市低迷所致的問題。只不過低迷的市場讓這些問題暴露得更加明顯。

資產質量下降

今年是中國煤炭工業協會第11次發布煤企100強。10年來，100強規模快速增長。數據顯示，10年間其營業收入規模從0.28萬億元增長到3.78萬億元，年均增長36.6%；資產總額規模從0.61萬億元增長到5.05萬億元，年均增長26.5%，煤炭企業顯現出強大的發展勢頭和成長能力。

但據中國煤炭工業協會在發布會上對100強所做的點評，自2009年以來，其負債規模快速增長，凈資產增長率快速下降。凈資產增長率已經連續4年低于資產增長率，今年更為“十一五”以來的最低值。這表明100強的規模增長開始主要受負債增長拉動影響，資產質量下降，企業潛在的財務風險增加。

盈利能力下滑

受企業成本增加、稅負負擔加重以及煤炭價格回落等多重因素影響，今年煤企100強利潤比去年大幅下降26.33%，為8年來最低值；收入凈利率為3.99%，較上年下降2.41個百分點，同樣為8年來最低值。

這其中，煤價下跌固然是最重要的因素，但也有一些因素與煤價關聯不大。

例如，今年100強非煤收入比重首次突破60%，非煤產業收入利潤率僅為1.84%，比煤炭產業收入利潤率低9.26個百分點。100強中，近三成企業的非煤產業出現虧損。由此可見，有些煤炭企業在多元化過程中有盲目投資的現象。

另一個值得注意的現象是，今年有24家民營煤炭企業入圍100強。盡管民營企業規模不大，24家企業營業收入和煤炭產量只占100強的5.16%和10.83%，但其利潤占到17.04%。24家民營企業收入凈利率高達13.18%，較國有企業高出9.69個百分點。

這幾年煤礦整合重組門檻一再提高，民營企業的生存發展壓力日益加大。在此情況下，民營企業盈利能力還是遠遠高于國有企業，其中固然有國企歷史悠久、人多、社會包袱重等因素，但還是值得國有企業在降低成本提高效率方面反思和改進。

如何從大走向強

煤炭行業正面臨著嚴峻的現實，產業結構、環境容量、供求矛盾、國際競爭等問題倒逼著行業加快改革發展。100強是煤炭行業的領頭羊和中流砥柱，去年的煤炭產量占全國總產量的78%。100強經營管理的質量和實力的強弱，很大程度上決定著煤炭行業的發展潛力和抗風險能力。中國煤炭工業協會對100強的點評中，還有一些值得想要更加強大的企業關注和思考。

截至去年底，100強擁有全資子公司或控股子公司3707家，比上年增加658家；有分公司979家，比上年增加184家；有參股子公司1150家，比上年增加34家。100強的快速擴張很多都是通過并購重組完成的。規模龐大一方面表明企業的資本運營能力提升，另一方面是對其管理和調控能力的考驗。

數據顯示，此次100強人均創收91.21萬元，人均利潤3.64萬元，與2013中國企業500強這兩項指標相比，僅占其56%和51%。盈利能力等其他指標，100強與中國企業500強也有明顯差距。

此外，100強在規模快速擴張的同時，研發投入強度仍處于較低水平。100強的研發投入雖每年都有所增長，但研發費用率從2005年的1.17%到今年的1.41%，僅提高了0.24個百分點。按國際通常標準，研發費用率達到2%的企業可以生存，達到5%的企業才有競爭力。