國務院關于大力推進合同能源管理的扶持政策或將破繭出臺。國務院總理溫家寶17 日主持召開國務院常務會議，確定《政府工作報告》重點工作部門分工。會議研究了加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的政策措施。會議指出，要積極推行由專業節能服務公司與企業、公共機構等用能單位簽訂能源管理合同，提供節能設計、改造和運行管理等服務的新機制。加強政策扶持和引導，運用市場手段促進節能新技術、新產品的推廣應用，不斷提高能源利用效率，建設資源節約型社會。

我們繼續重點看好節能服務公司和節能設備提供商。我們重點推薦節能服務公司泰豪科技（建筑節能），關注賽為智能（建筑節能、交通節能），推薦節能設備提供商雙良股份（余熱利用、建筑節能）、煙臺冰輪（余熱利用、余熱鍋爐）、合康變頻（變頻器）、九州電氣（變頻器）、德豪潤達（LED 路燈）、科達機電（煤氣化爐），關注華光股份（余熱鍋爐）、海陸重工（余熱鍋爐）。

各部委有望聯合落實《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的通知》的政策細則。隨著國務院關于合同能源管理指導總方針的推出，我們預計后續發改委、財政部、國家稅務總局將有望于近期聯合落實《加快推行合同能源管理促進節能服務業發展的意見》的出臺，預計有望在稅收、融資渠道、補貼方面進行改革，包括將合同能源管理項目明確納入服務稅范疇，制定稅收鼓勵政策和細則，鼓勵金融機構在優惠利率信貸、產品合作等多渠道對合同能源管理進行扶持，以及節能服務補貼政策，我們預計政策推動下的節能服務產業有望迎來新一輪增長高峰。

合同能源管理：工業節能＋建筑節能新模式。合同能源管理( ENERGY MANAGEMENTCONTRACT，簡稱EMC)起源于70 年代的市場經濟國家，經過幾十年發展，在美國、加拿大，EMC 已發展成為一新興的節能產業。合同能源管理機制的實質是：一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。這樣一種節能投資方式允許用戶使用未來的節能收益為工廠和設備升級，以及降低目前的運行成本。

工業節能和建筑節能是合同能源管理模式主要應用領域。節能服務項目分布在工業、建筑、交通等各個領域，涵蓋鋼鐵、石化、建材、交通、電力、建筑、水泥等各行各業。合同能源管理適用于合同金額較大、能源計量便利的用電大戶和用能大戶，在工業高低壓變頻器、工業余熱回收利用、工業鍋爐，建筑HVAC、配電系統、LED 路燈系統等領域，都是合同能源管理推廣的重點領域。2009 年全國能源消費總量為31.0 億噸標準煤，比上年增長6.3％，單位萬元GDP 能耗為1.08 噸標準煤，比上年下降2.2％。雖然十一五期間我國萬元GDP 能耗下降10％，但與世界發達國家相比，我國仍是日本、美國的4－5 倍，減排任務艱巨。而合同能源管理機制有望成為推動工業節能和建筑節能的有效手段。我們預計鋼鐵和石化等高能耗行業有望率先成為合同能源管理業務推進的重點領域。

2010 年節能服務產業產值有望達到800 億元，增速有望保持30％－40％，未來行業市場容量有望高達4000 億元。2009 年，我國節能服務產業再一次實現了跨越式發展，中國節能服務產業產值從2008 年417 億元增長到588 億元，同比增速40.9％，合同能源管理項目投資額從2008 年117 億元增長到195 億元，同比增長67％。產業總計綜合節能投資從2008 年253.2 億元增長到360.4 億元，同比增速為42.3％；其中合同能源管理（EPC）項目投資從2008 年116.7 億元增長到195.3 億元，同比增速為67.37％。并形成年節能能力1757.9 萬噸標準煤，年減排1133.85 萬噸二氧化碳。我們預計2010 年節能服務產業總產值有望達到800 億元，同比增長36％。根據EMCA 協會對于節能服務產業的估算，節能市場總規模大約4000 億，未來發展空間非常巨大。