1月7日，新大新材發布公告顯示，新大新材向控股公司中國平煤神馬集團有限責任公司(以下簡稱平煤神馬)出售平頂山易成新能源有限公司(以下簡稱易成新能源)已經完成了股權轉讓手續，平煤神馬擁有易成新能源100%的股權。

長城證券鄭州營業部總經理宋光輝認為，在新大新材完成平頂山易成新材料有限公司(以下簡稱易成新材)收購后，新大新材就成了國內光伏切削、刃料行業的龍頭老大，加上今年光伏業開始出現轉暖，新大新材也實現了扭虧，而此次出售易成新材子公司，則將使其報表更好看。

事實上，隨著遼寧新大新能源投資有限公司光伏建設的逐步展開，新大新材并沒有放棄其在下游光伏行業的投資。

以“退”為“進”

2012年8月份，易成新材與江西賽維LDK共同出資2000萬元設立了易成新能源，其中易成新材出資1360萬元，占注冊資本的68%。賽維出資640萬元，主要用于建設中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司機電裝備工業園12.5MW光伏并網發電項目。

易成新能源主要從事太陽能電站的開發與建設，其在中國平煤神馬機電裝備工業園12.5MW光伏并網發電項目已經基本建成，該項目是利用平煤神馬集團下屬公司富余閑置屋頂。

后來，受限于光伏產能過剩以及國外對于中國光伏行業的雙反，賽維LDK也一度發生了持續性巨虧，到2013年6月份，賽維LDK基本上已經資不抵債。

而賽維LDK作為新大新材和易成新材(未整合前)的主要客戶之一，賽維LDK的情況也導致了新大新材龐大的營收賬款無法收回，2012年10月份，新大新材與賽維LDK宣布進行債務重組，賽維LDK以1.4億元的價格向新大新材轉讓3個太陽能屋頂發電站，以沖抵相應全額營收賬款，并約定6年后回購。

但是這項協議并不能緩解當時新大新材對于流動性的需求，收購易成新材和轉身投靠平煤神馬成為新大新材抵抗光伏冬天的重要舉措。

一年后的2013年10月29日，已成為新大新材旗下子公司的易成新材也以債務重組的方式，收購了賽維LDK持有的易成新能源32%的股權，用于沖抵賽維LDK欠易成新材的貨款343.498萬元。

不過與上次重組不同的是，在這次債務重組完成之后，易成新能源將被按照不高于對應資產評估值的價格向平煤神馬出售其100%的股權。

新大新材公告顯示，鑒于目前該項目所發電量均供給中國平煤神馬下屬單位使用，將電站售給平煤神馬集團下屬單位使用，將電站出售給中國平煤神馬集團，可以轉區電站建設的收益及回收電站建設資金。

事實上，新大新材也將因此而獲得現金流，使得其2013年的報表更加靚麗。

合作效應凸顯

2013年12月19日，根據河南省國資委認可的中介機構出具的報告，易成新能源的凈資產賬面價值為1939.06萬元，評估值為9666.81萬元。目前，平煤神馬也已經將9666.81萬元的股權轉讓款全部匯入易成新材賬戶。

事實上，根據2012年12月7日新大新材與平煤神馬簽訂的利潤補償協議，平煤神馬也承諾，2012年易成新材凈利潤不低于2500萬元，2013年的凈利潤不低于6000萬元，2014年凈利潤不低于1000萬元。

也有業內專家表示，而此次將賬面價值為1939.06萬元的資產，以9666.81萬元的價格收購，也意味著平煤神馬正在以自己的方式，進一步增加新大新材的凈利潤和強化其在行業的優勢地位。

上述業內專家向記者表述，在新大新材收購易成新材之前，兩家企業經常會為爭取一個客戶而出現壓價的行為，但是這種現象在合并之后獲得改變，這也在一定程度上有利于新大新材扭虧和進一步實現盈利

另外，受2012年下半年國內國外光伏市場需求觸底回升的影響，國內光伏業新一輪的增長期也已經開啟。一度陷入困境的賽維LDK也在2013年11月全面復產，2013年年底前的訂單已經排滿。

這也意味著，光伏切削和刃料行業的行業機會行將來臨。