中國石化日前發(fā)布公告稱，將在油品零售板塊引入社會和民營資本參股，實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營，社會和民營資本持股比例上限為30%。這是我國石油央企在壟斷程度較高且盈利能力較強的油氣領域再度引入民間資本，也是中石化首次開啟混合所有制經(jīng)營探索。市場人士預測，其他石油央企也有望不同程度引入民資實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營。在油品分銷領域，石油央企與民企之間的關系，將從以往的相互競爭甚至排斥逐步走向合作共贏，油氣領域的壟斷程度不斷下降的曙光正在出現(xiàn)。

從競爭到合作 中石化引民資入股油品分銷

《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出，允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟，國有資本投資項目允許非國有資本參股。中石化放開油品銷售業(yè)務，引入民間資本，這符合打破國企壟斷的改革大方向，也極具示范帶頭意義。中石化啟動混合所有制的消息一出，就激起了市場強烈的反響，20日石油板塊領漲大盤，中石化強勢漲停，中石油漲逾3%。

據(jù)悉，目前全國加油站數(shù)量大約為9.6萬座，中石化約為3萬左右，中石油約為2萬座左右，兩大石油公司的加油站數(shù)量占全國的比例超過一半，其他均為規(guī)模不一的社會加油站。雖然從數(shù)量上看，社會加油站占據(jù)小一半，但是其油品資源大都“命系”兩大石油公司。為了確保自身油品分銷領域的市場和利潤，“兩大油”對社會加油站“惜售”致其斷油的事情常有發(fā)生。

我國的成品油銷售實行經(jīng)營許可制度，成品油零售由省級人民政府商務行政主管部門決定是否授予經(jīng)營許可。此次中石化在銷售板塊開展混合所有制經(jīng)營，為民營企業(yè)在油品分銷渠道上獲取“合作共贏”的機會，雙方將從競爭甚至排擠走向合作。

雖然民營資本在石油行業(yè)中下游早有涉足，中石化也曾與社會資本合資建過加油站，但都不足以改變中石化在油品分銷領域的壟斷地位。中石化本次明確提出參股比例30%的上限，明顯不同于以往的合作性質與力度，是破冰壟斷之舉。一是，以往與民資的合作主要是局部合作，局限在某個省份或某個城市，此次合作的范圍涉及中石化全國范圍內(nèi)超過3萬座加油站的油品銷售業(yè)務；二是，30%的民資持股比例，起點較以往要更高；三是，將對現(xiàn)有資產(chǎn)負債進行審計評估，表明改革以產(chǎn)權制度完善為基礎，使民資較以往站在了更加平等的地位上。

但是，對于業(yè)界關心的民營資本如何參與混合所有制經(jīng)營，中石化還沒有給出具體的方案，也沒有出臺具體的合作樣本。民營資本是否有權參與銷售網(wǎng)點的經(jīng)營管理，也有待進一步明確。

中石化一內(nèi)部人士對記者表示，隨著我國城鎮(zhèn)化的不斷推進，中石化加油站的布局范圍還有進一步擴大的空間，這給民營資本參股油品銷售提供了機遇。

市場看好石油央企與民資“合作雙贏”前景

開展混合所有制經(jīng)營，使壟斷油企與民營企業(yè)從原來的激烈競爭對手，發(fā)展到如今的戰(zhàn)略合作伙伴，市場人士對此均看好雙方“合作雙贏”的前景。

銀河證券在研報中認為，銷售板塊引入社會和民營資本，對中石化和參股企業(yè)來說，既是利益又是挑戰(zhàn)。最大的受益者還是中石化本身，而不是參股企業(yè)。

海通證券研究員鄧勇分析認為，通過引入多種投資主體，可以帶動中石化油品銷售業(yè)務盈利的提升和業(yè)務的增長。通過各種所有制資本取長補短、相互促進，有助于提高國企經(jīng)營效率，提升盈利能力。中石化目前經(jīng)營了3萬余座加油站，具有完整的銷售網(wǎng)絡。在引入社會及民間資本后，中石化加油站網(wǎng)絡及非油品業(yè)務(易捷便利店)將會充分發(fā)展。

銀河證券發(fā)布的研報認為，銷售板塊重組完成后，將大大改善中石化的負債結構，特別是緩解上游投資的資本壓力，可以為頁巖氣等非常規(guī)油氣資源的開發(fā)，提供更多資金保障。

中信證券研究員黃莉莉認為，本次中國石化在油品銷售板塊引入其他形式資本，發(fā)展混合所有制，不僅會對中國石化的盈利帶來增厚，更會使得公司的價值獲得重估。

開展混合所有制經(jīng)營，給社會及民間資本釋放了更多投資機會，參與到此次改革中的民企將享受市場化紅利。但業(yè)內(nèi)專家對民資參股可能帶來的利益表示擔憂，認為合作的具體方案還沒有公布，民資將會以什么方式參股到油品零售領域中去，參股方式對民資是否有利，利益如何分配，若參股企業(yè)與中石化發(fā)生糾紛，參股企業(yè)的利益能否得到公正公平的保障，這些問題還有待進一步明確。