今年這個石油企業的春天并非全部來自漂亮的經營業績，還有不斷曝光的混合所有制改革戰略。中國三大國有石油企業目前正對混合所有制進行部署，競爭中的暗戰也越來越激烈。

是為了向中央表決心還是為了拓寬融資渠道？“三桶油”之間的改革方案優劣正在引起越來越多的比較，但是在業內專家看來，受限于石油行業本身資金和政治等多重屬性，這個領域的調整很難觸及壟斷等根本性問題，能否改革成功還要取決于體制性的變革。

三巨頭改革各有考量

與其他行業的零零散散的表態與推進不同，中石油、中石化和中海油這中國三大國有石油企業已成為國內混合所有制改革的急先鋒，而這個急先鋒陣營中步子邁得最快的應該是中石化。

最新的消息是，中石化在3月底剛剛把所屬油品銷售業務板塊資產整體移交給公司全資子公司中國石化銷售有限公司擁有、管理和控制。正在按照預定的時間表去推進。只是相比與其他兩家的默默無聞，中石化的高調也造就了這項工作的高曝光性，使媒體趨之若鶩。

但是，從改革方案涉及的業務范圍來說，中石油似乎是力度更大。按照中石油董事長周吉平在3月份的多次表態，公司將搭建六大合作平臺，全面擴大與民間資本、金融資本和國外資本等各類投資主體的合資合作。不過具體進展上中石油未作更多說明。

相比之下，中海油則顯得稍微沉寂。公司在回應網易財經詢問也表示，目前在混合所有制改革方面沒有新的消息，外界可以關注公司高層在3月28日業績說明會上的表態。

在3月28日回答媒體提問時，中海油董事長王宜林表示，愿意按照國家的統一部署，繼續發展市場在資源配置中的決定性作用，繼續發展混合所有制。不過除了這些原則性表態，但他并沒有提出具體的細節。

石油行業專家告訴網易財經，中海油的業務主要是在海上，下游業務比較少，可以開放引進外界資本的空間很小，而海上業務是屬于技術密集型產業，如果進行混合所有制改革，難度會非常高，這也是中海油表態謹慎的原因。

中海油目前主要是和國際石油巨頭搞產品分成合同，而在所有制層面能施展的空間并不大。中國石油大學（北京）工商管理學院副院長郭海濤告訴網易財經，各個企業都有各自的情況，當然中海油目前正在操作可再生能源業務調整，可能會大規模退出，所以未來可探討引進社會資本的操作性。

但中海油方面顯然不愿在混合所有制改革的熱潮中掉隊。公司旗下媒體日前發布的報道公開透露，其實早在2006年，中海油就在油品銷售領域積極引進民營資本，截至目前，銷售公司運營的下屬企業共49家，其中合營公司20家，合資加油站占全部資產型加油站的比例達76%。

表忠心與融資兩者兼得

在中國能源研究會副理事長周大地看來，三大國有石油巨頭在混合所有制改革上走得最快，這是在積極響應中央的改革要求。而有同屬國資委監管的另一家央企高管則對網易財經表示，三巨頭之所以敢搶先邁步，是因為他們雖然名義上屬于國資委考核，但是三巨頭不用像其他央企兄弟一樣還要等著看國資委的臉色和工作部署。

而混合所有制改革的另一個現實的背景是，處于快速擴張時期的石油巨頭們對于資金和融資方式的渴求越來越強烈。周大地對網易財經指出，石油行業本身就是一個資金密集型行業，勘探開發動輒就需要投入十幾億元，一次并購可能就高達上百億，完全不是個體戶或中小企業能玩得起的。

國有石油公司為了財源廣進引進社會資本就順理成章。比如中石化，即便未來只是出讓30%的油品銷售業務股權，它獲得的資金也將可能高達300億美元。而在這方面，中石油暗中所作的努力遠遠超過目前臺面上可以看到的。

中石油旗下的混合所有制最早被追溯到西氣東輸三線建設時，當時中石油為了緩解1200億投資的壓力，引進了寶鋼和社保基金以及所謂的民營資本組成的國聯能源產業投資基金共同投資這個項目，獲得外部投資300億元。

而后在2013年夏天，中石油又和泰康資產管理公司以及國聯能源產業投資基金投資成立了中石油聯合管道有限公司。最近，國聯能源產業投資基金還出現在中石油四川頁巖氣開發項目的投資人名單中。

但是，個中的背景是國聯能源產業投資基金實際是中石油旗下昆侖信托主導設立的項目，它更像一個高效的融資平臺，其資金來源除了早前被報道過的雅戈爾公司外，還包括昆侖信托拒絕對網易財經透露的更多私募投資者。此外，去年5月份，昆侖信托還和海富通基金管理公司聯合發行的“海富通昆侖信托型養老金產品”首獲人力資源和社會保障部批復，開創了企業年金通過養老金產品渠道投資國家級重點基礎設施項目的先例。

在中石油自己的發展戰略中，以昆侖信托為代表的產融結合的融資模式被重點提及。對外經濟貿易大學中國資本運營研究中心主任馮鵬程（微博）對網易財經表示，由于更能體現資金的效率和回報，未來國企改革通過資本平臺操作將會成為趨勢，正在越來越被認可。

因體制不變而遭質疑

盡管混合所有制改革已經成為當下中國國企們必須面對的課題，但是他們在具體執行過程中究竟能多大程度去實現依然是個疑問，而在理論層面，對混合所有制這個提法的批評也始終沒有停息，比如控制權如何分配的問題，國企改革屬性問題等等。

早在中石化剛剛宣布將啟動混合所有制改革時，即便是中石化內部專家也曾對網易財經評論稱，“該改的不改，不用改的還瞎改”。言下之意是油品銷售市場已經是個競爭市場，中石化更應該推動上游環節的改革。

近年來，外界質疑的石油領域壟斷現象主要集中在上游勘探開發和原油進口資質兩大領域，勘探開發是三巨頭代表國家控制資源，所以對民資和外資關上大門就被認為是應有之義，而原油進口資質近來頻繁放出開放的消息，但是始終受到掣肘，個中原因復雜。

中石化董事長傅成玉在日前的業績說明會上對勘探開發板塊的問題也表示，公司上游板塊不會放開，因為在國際上石油勘探開發是個高風險行業，“大概只有30%的成功率”，一般企業難以承受，所以對外更多是合作而不是合資。

周大地對網易財經表示，就中國的現狀而言，國有經濟的主題地位不會動搖，另外石油行業本身也是高度集中型行業，資金密集和政治等因素明顯，這都造成了國有石油企業的控制局面，所以發展混合所有制“不是分蛋糕，而是要一起做蛋糕”。

現在的問題是，民營資本對這種施舍式的做蛋糕意愿究竟有多大？國內一家能源央企的高管日前對網易財經表示，由于出現控制權或話語權的爭論，混合所有制改革最終還是要看民營資本的興趣和意愿，當然從國資內部來說，鑒于以前和民營資本合作中的教訓，也存在對民營資本的提防和擔憂。

中國石油大學（北京）工商管理學院副院長郭海濤同時認為，央企混合所有制改革對于打破壟斷有一定的作用，但是較為有限。他對網易財經表示，當前的改革并不是在競爭壓力下實現的，只是石油巨頭基于現在的體制上，允許民營資本等到它的地盤上合作，效果自然會打折扣。

郭海濤認為，混合所有制改革能否取得成功完全取決于與體制性變革，要看這個體制是否允許更多獨立的企業進入這個行業，如果沒有競爭壓力，那么最后還是會國資分得多，民資分得少。