石油焦是延遲焦化裝置的原料油在高溫下裂解生產輕質油品時的副產物，其主要用途是電解鋁所用的預焙陽極和陽極糊、炭素行業生產增炭劑、冶煉工業硅、石墨電極，以及水泥廠和發電廠燃料等。目前美國是世界最大的石油焦生產國，我國是第二大石油焦生產國。

由于下游行業受產能過剩、長期虧損及環保壓力的影響，二季度以來，國內石油焦市場需求持續低迷，尤其是高硫焦需求明顯減少。但國內產量卻并沒有大幅回落，石油焦市場供大于求，價格連連下跌。3月中旬至4月中旬，山東地區石油焦價格下跌70元，跌幅5.94%，5月初，主要地煉廠家石油焦產品主流均價約為1110元。4月底，中石化[微博]中高硫焦市場揭牌價也大幅下調，下調幅度在30～90元，其中高硫焦跌勢明顯。5月6日，中石化揚子石化4#B高硫石油焦公路、鐵路報價下調50元，至970元，水路報價下調50元，至940元。業內人士預計，石油焦后市仍以下跌為主。

電解鋁：產能過剩開工下降

電解鋁是石油焦重要下游之一。2005年時，全國電解鋁產能達到1000萬噸的規模，而當時鋁凈利潤達到5000元(噸價，下同)，暴利吸引了企業和銀行的大量投資。從那時起，國內電解鋁產業開始了史無前例的大擴張，導致了目前國內電解鋁行業處于產能過剩的狀態。目前，山東、河南等中東部地區依然是電解鋁產業集中地。但是，由于西部電價低廉，幾年來我國電解鋁產能也在不斷向西部轉移。

業內人士透露，當前我國電解鋁總產能3354.40萬噸，開工產能2752.92萬噸，由于需求低迷，4月份開工率約為82.07%，并且未來開工率還將進一步下滑。市場方面，由于經濟增速放緩，尤其是房地產、金屬鋁等行業的不景氣，國內鋁價已經從年初的1.5萬元下跌到二季度的1.26萬～1.27萬元，一季度下跌幅度超過1500元，東部及西南電解鋁企業每噸鋁虧損達2000元。同時，受國家產業政策調整影響，電解鋁、炭素等高耗能高污染企業貸款困難，環保部門監懲嚴厲，生產經營難以為繼。

二季度以來，河南、山東及西南電解鋁企業陸續減產、停產，減產規模達300萬噸，對石油焦的需求也大幅減少。由于資金流動困難，同時受制于嚴格的環保監控，河南多數炭素及電解鋁企業被迫停用硫含量大于4%的石油焦，國內許多石化企業高硫焦出現滯銷。

工業硅：訂單減少需求不旺

另一下游工業硅需求也沒有明顯起色。

目前仍處于枯水期，電價相對較高，電價成本對工業硅價格形成一定支撐。據了解，前期云南地區幾乎所有工業硅企業都未開工，大部分選擇4月中旬和5月以后開工。而目前，云南地區工業硅工廠開工率繼續低位，4月份銷售量不到旺季的10%，業內人士指出，這種情況要持續到5月底才會有所改善。四川地區工廠開工率也在25%～30%。

而在工業硅的需求方面，有機硅單體價格上漲乏力，企業生產以訂單生產為主。很大一部分下游難接受當前價格，詢盤有所減少，觀望情緒嚴重。

多晶硅也不太樂觀，近年來美歐等國家對中國光伏產品征收高額關稅，而美歐韓等地多晶硅又大量進口到中國，對中國多晶硅市場造成一定的沖擊。

一方面，工業硅供貨緊張局面沒有得到緩解，價格持續走高，另一方面，下游需求并沒有明顯改善，而工業硅廠家低價出貨意愿不高，因此整體成交清淡。由于企業開工率較低，工業硅領域對石油焦的采購量很少。