當國民經濟增速放緩時，工業及生活電力需求減少，用電負荷減少使得電廠發電機組利用小時數下降，直接影響電廠生產經營及盈利能力。雖然核電作為清潔能源，國內政策支持核電優先上網，但若電力需求量大幅縮減，公司將面臨上網電量下降的風險，對公司的生產經營產生不利影響。

中國核工業集團（下稱中核集團）旗下的中國核能電力股份有限公司（下稱“中國核能電力”）昨日在證監會網站上發布了招股說明書。根據該文件表述，中國核能電力擬公開發行不超過36.51億股，約占發行后總股本的25%。

此次募資將用于10臺在建核電機組及補充流動資金，總計162.51億元。中核集團已為首次公開募股（IPO）作了數年準備，但進度受到中核集團內部改革及日本福島核電事故的影響，此番招股說明書發布，上市提速意味相當明顯。

據招股書顯示，公司上市存在著市場風險：

（一）宏觀經濟風險

與大多數行業一樣，電力行業發展及盈利水平與經濟周期的相關性較為顯著。當國民經濟增速放緩時，工業生產及居民生活電力需求減少，用電的負荷減少使得電廠發電機組利用小時數下降，直接影響到電廠的生產經營以及盈利能力。

雖然核電作為清潔新能源，目前國內政策支持核電優先上網，但若電力需求總量出現大幅度縮減，公司仍將面臨上網電量下降的風險，對公司的生產經營產生不利影響。

（二）市場競爭風險

由于核電產業的特殊性，我國核電投資控股資質仍未放開，截至本招股說明中國核能電力股份有限公司書簽署之日，我國只有中核集團、中廣核集團和中電投集團可以作為國內核電建設（不含研究堆、示范工程）的控股投資方。2007年5月22日，國家核電技術有限公司揭牌成立，致力于專門引進、消化、吸收第三代核電技術；華能集團、大唐集團、華電集團等電力集團也大力開拓核電市場，紛紛以參股的形式參與核電項目建設，成為核電領域潛在的競爭者。

如核電投資控股資質放開，新的投資方將進入核電市場，在項目選址、人才引進等領域對公司造成挑戰，公司面臨市場份額下降、人才流失等風險。