歐洲對俄羅斯第三輪經濟制裁將于周五正式實施。

新制裁措施是歐盟含血打出的“七傷拳”：直指俄羅斯經濟命脈的銀行、石油工業以及軍工行業，將給俄羅斯本就積弱不堪的經濟雪上加霜；同時也將不可避免的傷及自身。美國站在歐盟身后，宣布了針對俄羅斯銀行、能源、武器、航運等類似的制裁措施。

鐵幕徐徐拉開，俄羅斯正在被孤立于以歐美為主的主流世界之外。盡管美國總統奧巴馬不承認西方社會與俄羅斯進入了“新冷戰時期”，但此次美歐的聯合制裁是自冷戰結束以后最廣泛和嚴厲的。

美歐制裁源于俄羅斯對烏克蘭克里米亞地區的吞并，對烏克蘭東部叛軍的支持以及擊落馬航飛機嫌疑。西方世界意圖通過經濟制裁對克里姆林宮造成政治壓力，從而讓普京從烏克蘭抽手。

但俄羅斯長期以來將烏克蘭視為名正言順的勢力范圍。美歐制裁能否收到預想效果，不但取決于俄羅斯如何接招、化解制裁危機，更取決于戰斗民族如何權衡“勢力范圍縮小”和“經濟陷入衰退”兩害。

俄羅斯銀行業30%資產被限制 面臨千億美元資金缺口

新一輪制裁的目標包括俄羅斯外貿銀行、莫斯科銀行、俄羅斯農業銀行。該制裁禁止美國公民或者企業為這三家俄羅斯大型金融機構提供融資，從而切斷了他們進入美國資本市場的渠道。加上兩周前宣布的制裁措施，現在有六家俄羅斯國有大型銀行位于制裁黑名單上。

美歐新制裁措施意圖通過將俄羅斯銀行業最大程度排除在西方國家資本市場之外，以推高其融資成本，并對它們的利潤造成傷害、壓制他們進行放貸的能力。

美國官員本周二表示，新制裁措施將對俄羅斯銀行業約30%的資產形成限制。而據彭博社統計，俄羅斯企業約有1650億美元歐元和美元計價債券、以及超過1000億美元離岸銀團貸款需要償還。俄羅斯在國際市場上發行股票進行融資的金額也超過了400億美元。

新限制措施可能迫使這些俄羅斯銀行轉向俄政府或者央行尋求融資，莫斯科只能動用5000億美元外匯儲備，或者任盧比下跌——盡管可能導致通脹加劇。

對此，俄羅斯央行周三通過網站發表聲明，承諾將會對那些被美國制裁措施影響的金融機構提供支持。俄央行上周五意外宣布將利率提高0.5%，也被廣泛認為是試圖為歐盟的制裁措施做好準備。

但這樣的融資困境無疑將會快速對更廣泛的經濟領域形成扼殺。

在長達一個月的折磨之后，俄羅斯企業的融資條件快速惡化，獲得外國資金的窗口已經關閉。一家由俄羅斯最大的寡頭之一所支持的俄羅斯金融控股企業的主管表示，“這與第一輪制裁完全不同：更明確，更有限度，但是是以一種非常有傷害性的方式。”

凱投宏觀的首席新興市場經濟學家希爾也認為，“有很大的機會事情會很快變得非常糟糕。”

2008年全球金融危機以來，歐洲資本市場成為了俄羅斯銀行和企業獲得融資的關鍵渠道。在倫敦的銀行業分析人士認為，過去三年中，該國的銀行業通過歐洲滿足了約50%的資金需要，使得歐洲成為俄羅斯銀行業最大的單一外國資本來源地。

石油領域制裁動搖俄羅斯經濟根基

美歐聯合對俄羅斯石油工業進行制裁被看做是動搖俄羅斯“命根”的行為，這將動搖俄羅斯最核心的財富來源。

新一輪制裁將削減俄羅斯在北極圈以及深海地區開采石油資源的能力，還將為俄羅斯研發頁巖氣資源的開采技術制造更多障礙。美歐意圖削弱俄羅斯對于石油資源的長遠期開發能力，而不僅僅是限制俄羅斯當下石油產量。

美國還禁止向俄羅斯出口與能源相關的零部件。美國商務部表示如果“產品和深海石油勘探和生產”以及北極石油開采有關，將拒發出口許可證。

俄羅斯坐擁巨大的石油和天然氣資源，而此次美歐制裁的對象正是這些為俄羅斯提供雄厚資金支持的自然資源。

過去二十年里，俄羅斯石油工業的發展使得俄羅斯國力顯著提升，尤其是普京上臺執政之后更是投入巨資力求幫助俄羅斯石油工業升級換代。目前俄羅斯每天的石油產量接近1050萬桶，而其也成為全球頭號石油生產國。

美國外交關系委員會的能源專家李維表示：“目前而言西方能源企業擁有最后一樣殺手锏便是技術，這也是為什么美歐對俄羅斯能源領域實施制裁將對后者造成沖擊的原因。盡管俄羅斯有錢有人，但由于美國公司實施技術封鎖，俄羅斯既無力自行開發相關技術，又無法從中國等伙伴國家的相關企業獲得頁巖氣等資源的開發技術支持。”

技術切斷可能很重要，因為俄羅斯現在僅處于開發北極圈、深海和頁巖新資源的初級階段。目前其產量的大部分來自于已接近枯竭的西伯利亞資源區，那里的資源最終將被耗盡。數個西方石油公司一直在與俄羅斯合作增加其資源開發。

劍橋能源研究協會主席尤金稱，新的能源制裁措施突出了西方國家與俄羅斯之間合作關系的惡化程度。“一年前，西方國家與俄羅斯能源部門的合作是亮點之一，如今它們之間的關系已經被陰云籠罩，不復如前。”