在日前召開的中國能源峰會上，華電集團人士披露，旗下數個煤化工項目正在謹慎推動，結合其7月中旬與天龍控股、陜西益泰能源簽訂榆林百萬噸煤基芳烴項目戰略合作框架協議、意圖打通煤化工上下游產業鏈的動作看，煤化工在華電集團業務板塊中還將扮演較為重要的角色。這在近期屢屢曝出有大型能源央企剝離煤化工業務大背景下，實屬行業的“亮眼”信息。

如果說“去煤改氣”后出現的巨量替代能源缺口為天然氣帶來了一輪發展的黃金周期，那么同時也給煤制油氣為代表的現代煤化工行業帶來了咸魚翻身，甚至可以說是起死回生的機會——由于天然氣供給的增量遠不及需求缺口的增速，利用煤炭就地形態轉換制成油氣作為補充資源的構想被部分業界人士推崇，并最終被監管層采納。僅2013年一年，發改委在3月和10月分兩批次集中批復了逾14個煤制油氣項目和6個煤制烯烴項目，2014年1-5月又有4個煤制氣項目獲批或取得前期工作路條。其中，絕大部分新批項目位于陜西、內蒙古、新疆等西部富煤缺水地區，業主單位仍然以大型能源央企為主。

至此，2011年為限制煤化工盲目投建的行業限制政策基本被擱置一旁，地方政府及實力資本投入煤制油氣為主的新型煤化工項目的熱情愈顯。以內蒙古為例，自治區發改委6月20日透露，眼下當地已獲國家“路條”的煤制油氣項目總投資額2230億元，總規模280億立方米煤制氣、200萬噸煤制油的五大煤制油氣項目正在加快推進。而截至2013年年初，內蒙古就已形成142萬噸煤制油、106萬噸煤制烯烴、765萬噸煤制甲醇、20萬噸煤制乙二醇、278萬噸煤制合成氨，以及13.3億立方米煤制天然氣的各類新型煤化工產能。結合上述煤化工產品動輒單位水耗數萬噸、當地人均水資源量不足2200立方米的現實情況對比看，內蒙古新型煤化工項目陸續投產后大量占取當地水資源，甚至與民爭水將成為難以避免的現實。

政策收緊企業剝離

其實，內蒙古之外的西部煤炭主要產區均存在類似問題。此外，一些技術水平低、規模體量有限的小型煤制油氣項目也紛紛迎著“行業春風”爭搶路條。有數據統計，目前我國處于運行、試車、建設和前期工作階段的煤制油項目有26個、煤制天然氣項目則多達67個。

不過，煤制油氣項目因能源轉化率低下一直被部分行業及學界人士詬病，尤其是難以控制的水耗及水土污染風險更是引發環保人士的持續尖銳批評。考慮到不同聲音，同時抑制新型煤化工再度出現的投資過熱勢頭，7月17日能源局發文提高煤制油氣項目準入門檻，部分硬性指標較2011年文件直接翻倍，并重申“量水而建”的原則。另據2014年年初消息，監管部門連同石化協會等行業協會正在商定有關煤制油氣項目投建的總量控制文件，只是鑒于地方政府及企業方的阻力遲遲難以敲定。

對于政策面的“突然”收緊，業界及機構普遍解讀為是對已涉足煤制油氣行業的大企業的直接利好。不過，部分涉事企業卻并不領情：由于相關業務的持續虧損及自身業務重心調整，年初以來中海油、國電公司以及初嘗煤制氣成果的大唐國際相繼披露消息，將剝離旗下煤制油氣項目、逐步退出煤化工領域業務，結合5月份煤炭界大佬中國神華[1.28% 資金 研報]與國際化工巨頭陶氏化學在陜西榆林的合作煤化工項目也爆出陶氏退出的消息，直接為“如火如荼”發展中的煤制油氣行業澆了一盆冷水。

據了解，大唐煤制氣項目艱難突破輸氣管網的“硬件”限制之后，在2013年12月初終于通氣北京，不過由于氣化爐設計和應用工藝與當地煤質并不匹配，造成生產中氣化爐壁腐蝕嚴重、內夾套件等設備問題故障不斷，并最終演變為生產事故被迫停產。另據數據顯示，2013年大唐煤化工板塊虧損超過21億元，負債達到597億元。2014年1季度，大唐多倫煤化工項目虧損額已接近5億元。同樣，中海油、國電公司以及神華等業內企業也持續爆出煤化工項目投入巨量、推進緩慢、技術攻關困難等消息。

此外，隨著“限煤”之后煤價持續下探，整個行業“錢景”被不斷下調，個別企業欲借投建煤化工項目獲得地方煤炭配額，進而獲取直接資源利益的如意算盤被打破，加之技術瓶頸難以突破、項目投入高且回報周期長，尤其是地方環境容量限制等實際因素制約，及時抽身撤出轉投其他業務也屬明智之舉，亦可謂亡羊補牢，未為遲也。

央企示警凈化市場

值得一提的是，眼下部分央企去煤化工，亦表明市場化改革大背景下央企憑借各項優惠政策在新興產業、高新技術領域享有“探路者”和“實踐者”美名，卻又缺乏應有效率的好景不再，代之的則是可預見的日益激烈的市場競爭。加之近年國資領域各項改革工作的加速推進、監管部門對央企經營業績考核力度日益強化等現實，面對巨額投資尤其是持續虧損項目，央企表現出的及時抽身或忍痛割愛更屬識勢之舉。

經此一役，未來央企對過往非主營業務做出選擇性剝離的動作還將持續，這無疑有助于國有企業理性對待新領域、新項目的投入，提升國有資本的經營效率。同時，也為社會資本的介入騰出空間和機會，實現行業參與角色的多元，有助于行業實現良性競爭，進而促進相關領域發展效率。

與此同時，眼見“不差一切”的央企巨頭們都知難而退地剝離煤化工業務，實力相對示弱的各方資本再要貪圖各種由頭涌入煤化工領域勢必要加以思索，這短期看對煤化工行業的發展將起到直接抑制作用，不過從中長期看，也將為行業內真正具備技術、資源優勢的企業凈化市場環境，為其提供更多的發展機遇，利好行業整體發展。另考慮煤制油氣為代表的現代煤化工行業對水資源的高度依賴和難以控制的水土污染風險，目前較為小眾的諸如地下煤炭氣化開采技術或在未來成為新的熱點發展領域，進而實現加速發展。

預計，考慮上述因素以及日益嚴苛的環保形勢，后期還將有行業企業退出煤制油氣等煤化工行業領域，以實現調整產業布局、尋找新的投資機會。結合現有信息分析，此類企業多將結合自身主業，轉投政策積極鼓勵的清潔能源行業，以實現加速由傳統能源業務向新能源業務轉型、進一步助力國內能源消費結構升級的目的。