2014年以來，煤化工是能源化工領域的熱門話題。而煤化工對商品市場的影響也慢慢從概念題材轉為實質影響。期貨市場上受煤化工影響的品種主要有：甲醇、聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯等。

首先，甲醇是煤化工中煤制烯烴的重要原材料。從已投產和即將投產的煤制烯烴項目投產總產能來看，總共需要近1500萬噸甲醇，除了自產甲醇外，外購甲醇數量預計為350萬噸，這相當于表觀消費量的10%。而近期國內甲醇生產企業的平均開工率在60%左右，可見煤化工對甲醇的需求增長有較大的推動作用。

其次，聚乙烯和聚丙烯是煤化工的重要產品。從煤制烯烴的投入產量來看，預計今明兩年全國PE新增產能高達470萬噸，其中煤制烯烴裝置占88%，這使得煤制聚乙烯產能占比將從2013年的3%提升至2015年的27%。而目前煤制烯烴利潤大約為油制聚乙烯利潤的3倍。因此，今明兩年在煤制烯烴產能投放的沖擊下，聚乙烯恐將承受較大的下行壓力。

對于聚丙烯來說，今年煤制烯烴中聚丙烯產能大約在230萬噸。而統計顯示，今年年初國內PP總產能約1400萬噸，而下半年新增的煤制PP產能占到目前總產能的16.6%，低成本貨源將快速增加。同時，由于下半年PP還將面臨來自傳統石化、煤化工和PDH等多方面的產能沖擊，計劃投產的產能將近500萬噸，占現有產能的35%。受此影響，聚丙烯價格受到的沖擊將較聚乙烯明顯。

需要說明的是，由于煤化工新產能的投放主要集中在西北地區，從運輸距離上離華北較近，而貨物運到華東存在運力瓶頸，因此未來現貨市場更應關注華北地區的報價。由于期貨市場上華北交割庫平水華東交割庫，因此短期內這一因素將先沖擊華北塑料現貨價格，進而才會影響塑料期貨。而由于華北地區聚丙烯較交割地設置了250元/噸貼水，因此華北聚丙烯現貨價格受到沖擊較小，對聚丙烯期貨盤面影響也相對較小。

最后，煤化工原料主要是煤炭，煤制甲醇占甲醇總產能達到60%以上，因此煤炭價格的波動會直接影響相關產品價格。但由于國內煤炭更多地用于冶煉電力行業，煤化工需求比重較小，因此煤炭對煤化工的影響遠大于煤化工對煤炭的影響。

此外，由于煤炭價格持續下行，煤化工產品具有較大的成本競爭力。但未來如果出現原油下行，或者煤炭反彈，成本優勢將減弱。

總體上，從整個產能投放的進度來看，煤化工對相關期貨品種的影響已不僅是概念。其對市場的實質影響也正在由量變向質變轉化。中長期看，煤化工產能投放將對聚丙烯、聚乙烯等產品的供應和成本變動產生深刻影響。但需要注意的是，由于煤化工本身技術的穩定性問題，以及主要裝置遠離消費區域帶來的物流問題和水資源限制帶來的生產瓶頸問題，注定會給煤化工產業鏈涉及的期貨品種帶來更多的炒作題材。