產業(yè)政策、財政金融政策的支持，給該行業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間，全產業(yè)鏈都面臨著投資機遇，電池業(yè)是核心受益環(huán)節(jié)。

新能源汽車第一次被寫進政府工作報告，上升為國家戰(zhàn)略，在我國的節(jié)能減排戰(zhàn)略中被賦予更高的期待。國家發(fā)改委表示，3月底《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》將出臺。政策支持使該板塊獲得巨大發(fā)展空間。本刊研究發(fā)現(xiàn)，在新能源汽車的產業(yè)鏈中，電池業(yè)將最為受益。

新興產業(yè)的關注焦點

新能源汽車作為國家戰(zhàn)略第一次被寫進政府工作報告，將進入實質性發(fā)展階段，成為戰(zhàn)略性新興產業(yè)中世人矚目的焦點。

發(fā)展新能源汽車具有重大意義，它是低碳經濟與汽車產業(yè)相融合的一場技術革命。一方面是低碳經濟的必然選擇，另一方面也是我國汽車產業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大的必由之路。該產業(yè)向現(xiàn)實生產力的轉化，是我國經濟轉型在具體產業(yè)上的落實，不僅能滿足居民巨大的汽車消費需求，推進經濟增長，而且使低碳經濟和節(jié)能減排目標在產業(yè)層面得以實現(xiàn)，還有利于增強我國汽車行業(yè)的國際競爭力。

根據我國政府的承諾，到2020年要實現(xiàn)單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%到45%的目標。汽車作為主要的減排目標之一，需要制定更高的排放標準，新能源與汽車產業(yè)的結合成為必然。

目前市場上的新能源汽車主要有兩種。一種為混合動力汽車，這類車型已經相對成熟，只是生產成本較高，相關政府部門只要給予一定的財政支持，就可以得到推廣。另外一種是氫燃料電池汽車和電動車，但目前城市相關基礎設施配套不完善，推廣這部分新能源汽車需要各相關部門聯(lián)動，在部分城市進行試點成功后才能推行。

從2009年開始，國家就謀劃產業(yè)對接。去年3月份公布的《汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃》提到，計劃到2011年形成50萬輛新能源汽車產能，新能源汽車銷量占乘用車銷售總量的5%左右。同時，國家發(fā)改委從去年5月份開始，對新能源汽車的動力電池、電容、驅動電機和電動附件產業(yè)進行密集調研，了解行業(yè)整體技術水平和發(fā)展現(xiàn)狀，篩選具有創(chuàng)新能力的核心零部件生產企業(yè)，確定政策支持對象。

去年，國務院總理溫家寶在上海考察時，提出要大力支持電動汽車的發(fā)展。之后，國家發(fā)改委汽車專家組組長王書林也表示，新能源汽車發(fā)展規(guī)劃已經上報國務院。新能源汽車在國家領導人的關懷和產業(yè)政策支持下，逐步進入發(fā)展的快車道。

關鍵在政策扶持

培育一個新興產業(yè)，在重大技術研發(fā)、生產力轉化和推廣應用方面環(huán)環(huán)相扣，國家財政、金融等方面的政策支持起到關鍵作用，相關行業(yè)及細分行業(yè)標準的制定和完善都非常重要。

溫家寶總理在政府工作報告中提出，積極推進新能源汽車"取得實質性進展"，著力突破新能源汽車的"重大關鍵技術"。而全國政協(xié)今年的一號提案就是發(fā)展低碳經濟，新能源汽車成為政協(xié)委員的重點關注對象。

據悉，國家發(fā)改委將在3月底公布《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》。"兩會"期間，工信部部長李毅中表示，新能源汽車研發(fā)的一次性投入比較大，價格比較高，為了鼓勵私人購買，工信部與財政部在協(xié)商補助政策，補助金額最高可能達到6萬元。據預測，到2012年，國內示范運營的新能源汽車將達6萬輛，財政部的專項補貼也將高達200億元

國家在產業(yè)政策、推廣政策不斷落實的同時，今年多家央企也將啟動充電站建設，新能源汽車的試點工作進入實質性階段。中信證券預測，新能源汽車示范城市將從13個擴大到20個。

新能源汽車產業(yè)化過程中，相關行業(yè)標準和細分行業(yè)標準不可或缺。萬向集團公司董事局主席魯冠球提出了《關于制定新能源汽車國家標準的建議》，建議成立國家新能源汽車標準體系委員會，制定完善的產業(yè)標準。魯冠球提出建立統(tǒng)一的關鍵零部件產業(yè)標準體系、制定鋰離子電動汽車產業(yè)標準，加強與發(fā)達國家新能源汽車產業(yè)標準的接軌，制定出具有國際通用水準的新能源汽車標準體系。廣汽集團總經理曾慶洪提出，電池使用壽命和充電時間制約著電動汽車的產業(yè)化，國家應盡快出臺相關標準。

核心投資機會在電池業(yè)

新能源汽車行業(yè)面臨著中長期的投資機會，全產業(yè)鏈都將受益，核心受益環(huán)節(jié)是電池業(yè)。同時，投資價值還在向電氣系統(tǒng)、整車以及上游資源領域延伸。

電池行業(yè)是市場關注熱點，在談到新能源汽車時，幾乎所有的投資和研究機構都將重點指向這一細分行業(yè)。汽車對電池的使用量巨大，一輛電動汽車可比4000臺筆記本電腦，每臺汽車平均使用正極材料50公斤、負極材料40公斤、電解液40公斤。2009年國內電解液需求為8000噸，僅汽車需求就增加50%。

目前鋰電池滲透率較高，鎳氫電池也有較好的發(fā)展前景。鋰電池毛利率高，對相關企業(yè)業(yè)績支撐大，正極毛利率為30%，負極20%，電解液40%，隔膜70%，六氟磷酸鋰材料70%。

鋰電池行業(yè)有較多的優(yōu)質投資標的股。杉杉股份（600884.SH）是鋰電池行業(yè)龍頭，國內最大規(guī)模的鋰離子電池材料綜合供應商，其中鋰電池正負極居國內第一，電解液全國第二，已經形成了"資源+技術+市場"的產業(yè)鏈優(yōu)勢。電解液屬于高技術環(huán)節(jié)，江蘇國泰（002091.SZ）是電解液行業(yè)龍頭，國內第一，全球第三，占領中高端市場。該公司新建年產300噸六氟磷酸鋰產品項目即將迎來中試，將進一步提升其在市場中的規(guī)模優(yōu)勢。中信國安（000839.SZ）是國內唯一大規(guī)模生產動力鋰電子二次電池的廠家，其下屬子公司還是國內最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰生產廠家。隔膜生產商佛塑股份（000973.SZ）與比亞迪合作，正在增資擴建項目鋰離子電池隔膜項目。

鎳氫電池領域中，科力遠、中炬高新等企業(yè)受到機構關注。其他核心零部件領域，中國南車（601766.SH）、萬向錢潮（000559.SZ）、寧波韻升（600366.SH）臥龍電氣（600580.SH）以及儲能電容生產商法拉電子（600563.SH）等公司也值得關注。

占據鋰電、鉑、鎳、稀土等上游資源優(yōu)勢的重點上市企業(yè)，包括西藏礦業(yè)（000762.SZ）、包鋼稀土（600111.SH）、貴研鉑業(yè)（600459.SH）、吉恩鎳業(yè)（600432.SH）等。整車領域的優(yōu)勢企業(yè)較多，中信證券、中投證券等機構共同關注的整車企業(yè)有福田汽車（600166.SH）、上海汽車（600104.SH）、宇通客車（600066.SH）等。