籌備了近四年的原油期貨即將“開花結果”。

日前，中國證監會批準上海國際能源交易中心開展原油期貨交易，這意味著，原油期貨正式進入上市前的倒計時。

有業內人士對新華能源表示，一旦原油期貨上市，勢必增強我國在石油定價上的話語權，對于穩定國內經濟運行起到積極作用。

上市在即

12月12日，中國證監會發布消息稱，正式批準能源中心開展原油期貨交易。這意味著原油期貨上市工作步入實質性推進階段。

中國證監會新聞發言人鄧舸曾表示，發展原油期貨市場，有利于完善我國石油市場體系，有利于促進形成市場化的原油價格機制。同時，上市原油期貨是我國期貨市場對外開放的重要嘗試，可提升我國期貨市場的國際化水平。證監會將根據準備情況，擇機批準掛牌上市原油期貨合約的日期。

上海期貨交易所稱，該所將認真做好市場組織、規則制定、技術系統、投資者教育等各項工作，切實完善市場監管和風險防范制度，做好市場培訓和輿論宣傳工作，確保原油期貨順利推出和平穩運行。

據了解，上市原油期貨是貫徹落實黨的十八屆三中全會精神和《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》的重要舉措。發展原油期貨市場，有利于完善我國石油市場體系，有利于促進形成市場化的原油價格機制，有利于穩定石油行業生產經營，助推我國石油流通體制改革。

上海國際能源交易中心表示，目前能源中心擬定了原油期貨總體方案，對原油期貨的合約設計、可交割油種選擇、交易結算交割風控流程、境外投資者引入模式等進行了全面梳理和優化，制定了詳備的業務規則體系。在規則體系方面，能源中心將在各相關部委頒布配套政策和管理辦法后，進一步完善優化原油期貨規則體系，并適時向全市場征求意見；在國際業務發展方面，能源中心將加強與境外交易者的溝通交流，通過開展一系列境外市場推廣活動和投資者教育，協助境外交易者順利參與國內期貨市場，還將組織全市場仿真交易，全面檢測技術系統運行情況，為原油期貨平穩有序上市做好各項準備工作。

有業內專家指出，當前國際油價大幅下滑，價格波動很大，涉油企業等都希望能夠有工具幫助套保及管理風險，當前是上市原油期貨的有利窗口期。因此，原油期貨的推出，將吸引更多的投資主體進入，對于完善我國石油市場體系、穩定石油行業生產、推動石油流通體制將起到積極的作用。

而中經視野研究員雷紅生在接受新華能源采訪時認為，原油期貨的推出，將會對中國石油市場帶來積極的影響：為涉油企業提供保值避險工具，用油企業能夠穩定其用油成本，增強企業抗風險能力，原油供應企業則能夠使其預期利潤保持相對穩定，提高其生產積極性和穩定性。

補齊“短板”

目前，我國雖然已經擁有燃料油期貨，但由于該品種規模小，市場化程度不高，市場參與度較低，對原油市場的影響有限。原油期貨的推出，有助于提高我國在國際原油定價中的影響力，也有助于提高中國石油企業生產經營的主動性和靈活性，進而提高風險管理能力和國際市場競爭力。

中國科學院科技政策與管理科學研究所能源與環境政策研究中心主任范英曾公開表示，長期以來，我國沒有自己的原油期貨市場，對國際原油期貨市場的參與度也不高，這使得我國石油企業在國際貿易中處于被動地位，甚至國內的石油交易定價也需要掛靠國際某一市場的特定油品價格。雖然近年來我國在世界原油價格形成中的定價能力有所提升，但到目前依然只占7%左右。

其稱，“作為原油生產大國和消費大國，通過在我國建立原油期貨市場，可以及時地將中國石油的供需信息反映在價格信號中，同時發揮市場配置資源的決定作用，提高我國企業利用石油資源的效率。因此，盡快推出原油期貨市場，是提升能源安全保障的能力建設項目。”

雷紅生認為，“原油期貨的推出對我國期貨市場的發展起到積極的作用，提升我國在國際原油定價上的主動權，推動大宗商品國際化，吸引更多的國外投資者參與其中等等。原油期貨上市的一個重要特征就是國際化，引入境外投資者參與我國境內的期貨市場，需要做好在外匯、稅收、監管、操作、準入等方面做好對接和服務，也為我國期貨市場國際化提供了一個重要機會。原油期貨市場的全面國際化能夠積累監管經驗，完善的跨境監管，將有利于提升國際投資者參與我國期貨市場的信心，規范市場秩序，控制市場風險。原油期貨的上市對境內期貨公司和投資者來說，將更直接接觸到國外投資者帶來的先進的管理經驗、業務模式及交易、運作和風險控制，減少一些不必要的彎路，從而快速提高我國期貨市場的服務能力。”

爭奪話語權

實際上，我國已是僅次于美國的全球第二大石油消費國和進口國，2013年我國石油的對外依存度達到58.1%，但我國石油供需對國際石油價格的影響力卻非常有限。目前，我國原油進口多以Brent等國際石油期貨市場價格進行計價，是一個徹底的跟隨者。這種議價能力的缺失，使得我國石油企業即使在國內供需形勢與國際形勢背離時，也只能被動接受國際石油價格，從而遭致較大損失。

從國家利益和企業應對業務日益國際化的需求出發，國內要求推出原油期貨的呼聲一直不斷。上述業內人士認為，原油是國際上最重要的大宗商品之一，原油期貨也是國際市場上最重要的期貨品種。在上世紀90年代，我國曾經建立了石油交易所，推出過原油期貨。但由于當時市場經濟體系尚不健全，石油期貨交易發育不良，在后來的期貨行業整頓中，國家取消了原油期貨品種。

值得一提的是，隨著國際能源交易平臺的建成和原油期貨的推出，我國石油供需形勢會在交易過程中得到客觀真實的體現，為我國石油企業參與國際貿易提供價格參考依據。這意味著我國推出的原油期貨價格將有可能成為中國乃至東亞地區進行石油貿易的基準價格之一，從而提高我國在國際石油貿易談判中的主動權。

事實上，我國原油期貨平臺已經確定將引入符合資質的境外投資者參與原油期貨交易。這是我國期市首次引入境外投資者。“由于原油期貨將有眾多的境外投資者參與，比如跨國石油公司、原油貿易商、投資銀行等，除了可能采用人民幣交易外，美元等其他幣種也會參與其中，因此在外匯、稅收等相關配套及法律體系方面需要不斷完善。”雷紅生稱。

“目前，國際石油市場供需格局正在深刻調整，消費的重心進一步向亞太轉移，亞太地區能源消費比例不斷提升，特別是中國2億多噸的原油進口量和近5億噸的消費量，有眾多的買家和賣家，市場參與群體眾多，因此中國原油期貨的上市，勢必形成具有很強影響力的石油期貨市場，將會在亞太地區石油基準價市場中扮演重要角色。”雷紅生對新華能源表示，原油期貨上市的一個重要作用就是提高我國在國際石油市場定價的話語權。我國是世界上第五大石油生產國，第二大石油消費國，對進口石油的依存度接近60%，但目前我國進口原油價格主要參照紐約商品交易所的西得克薩斯中間基原油（WTI）和倫敦洲際交易所的布倫特（Brent）原油期貨，而這兩個原油期貨市場的價格已難以客觀反映中國市場的供需情況。我國原油期貨的缺失，導致在國際油價中的影響力很低，對國內的涉油企業帶來不利影響。而一旦原油期貨的上市，勢必增強我國在石油定價上的話語權，對于穩定國內經濟運行起到積極作用。