2014年6月以來，國際油價連連下跌，每桶原油從107美元下降到目前45至50美元，看樣子還沒有探底。國際油價大幅下跌對中國乃至全球經(jīng)濟會產(chǎn)生什么影響，各方面的專家都在分析、研究這個問題，從不同的角度討論油價變化對產(chǎn)出、消費、通脹率、國際收支等變量的影響。這些研究都是必要的，因為價格既是撬動市場的杠桿，也是反映市場變化的晴雨表。研究國際市場原油價格漲跌的原因及其變化的趨勢，有利于管控企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險。對于像中國石油、中國石化這樣的巨型油氣生產(chǎn)企業(yè)，關(guān)注國際油價的變化尤為重要，通過研究價格波動的歷史過程，可以加深對國際市場的理解。其實，價格變動是市場的一種常態(tài)，高低變化從本質(zhì)上看都是競爭的結(jié)果，高油價時期有高油價的挑戰(zhàn)，低油價時期有低油價的困難，要避免左右為難，關(guān)鍵是對市場要有清醒的認識，能夠駕馭市場，把握市場規(guī)律，增強信心，找到破解風(fēng)險的辦法，挖掘企業(yè)發(fā)展的新動力。

本輪油價下跌的原因錯綜復(fù)雜，有供應(yīng)過剩、需求不足、石油輸出國限價保市場、美元升值、地緣政治、歐美聯(lián)手制裁俄羅斯等多種因素綜合作用，促成了油價連續(xù)下跌的局面。在諸多因素中，究竟哪些因素起主導(dǎo)作用？要做具體分析。以供需不平衡為例，究竟是需求疲軟為主導(dǎo)，還是供應(yīng)過剩為主導(dǎo)？綜合分析使我們清楚地看到，本輪油價下跌，是在需求增量放緩的狀態(tài)下，供應(yīng)量持續(xù)上升，導(dǎo)致全球原油市場供需格局發(fā)生了新變化。供應(yīng)端的變化起著主導(dǎo)作用，其他各種因素（特別是地緣政治因素），利用市場的變化，順勢放大自己的作用，推動市場發(fā)展進入到一個新階段。那么，是什么原因能夠推動供應(yīng)如此快速增長？新技術(shù)，唯有新技術(shù)能起到這樣的作用。近十多年來，高油價推動下，節(jié)能減排、新能源技術(shù)迅速發(fā)展，一方面降低了對化石能源的需求，另一方面油氣勘探開發(fā)新技術(shù)水平不斷提高，美國頁巖氣（油）革命獲得成功，推動了原油氣增產(chǎn)，提高了供應(yīng)能力。這是國際石油市場最主要的基本面。我們可以說，這輪油價下跌與新技術(shù)有關(guān)：新技術(shù)決定新階段，新技術(shù)決定新形勢，新技術(shù)引導(dǎo)新市場。

我們不妨看看實際情況：2005年以來，美國原油增產(chǎn)主要依靠頁巖油氣的開發(fā)。美國平均每年增產(chǎn)1000萬噸原油，其中有700萬噸來自頁巖油氣。盡管大家還在懷疑，在不斷下跌的油價下，頁巖油氣是否可以持續(xù)經(jīng)濟性開采，但眾所周知，頁巖油氣一旦壓裂成功，就可以持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)。世界油價下跌之后，美國頁巖氣開采的情況是，三年以前投產(chǎn)的項目基本都能夠在當前的油價下正常生產(chǎn)，五年以前投產(chǎn)的項目在目前油價下仍具有盈利能力，而新近投產(chǎn)的頁巖氣項目是不增產(chǎn)的。目前，美國受油價影響較大的企業(yè)正在考慮調(diào)整自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或者是退出這一領(lǐng)域。這類企業(yè)大約占美國中小型企業(yè)總數(shù)的10%。總體來講，美國的頁巖氣生產(chǎn)不會受到低油價太多的影響。

另一個重要原因是低碳發(fā)展已經(jīng)成為全球能源市場的共識，人們的消費理念正在發(fā)生變化。節(jié)能技術(shù)發(fā)展很快，新能源開發(fā)越來越受到青睞，能源利用的效率提高。2014年第三季度，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長2.4%，高于預(yù)期0.2%，但同期美國能源增長為-0.4%，這打破了我們以往在對能源市場分析過程中“經(jīng)濟增長必然導(dǎo)致能源需求同步增長”的基本信條。事實上，能源革命已經(jīng)在全世界涌動起來，2010年9月，德國率先宣布從“化石能源時代”邁向“可再生能源時代”的戰(zhàn)略計劃。

上述分析主要是想說明一個事實，國際油價每次上漲或下跌都有其基本的原因。而本輪油價下跌，與以往不同，是從供應(yīng)端開始的，帶動市場變化的動力是新技術(shù)，企業(yè)應(yīng)對這次油價變化的措施多種多樣，各企業(yè)各有高招，但最根本的動力，還是要開發(fā)新技術(shù)，抓技術(shù)升級。企業(yè)一定要下決心深化改革，建設(shè)創(chuàng)新環(huán)境，加大創(chuàng)新力度，開源節(jié)流，降本增效，方能應(yīng)對低油價形勢下面臨的種種挑戰(zhàn)。

這次油價下跌，將會對國際油氣市場產(chǎn)生什么樣的沖擊？從全球市場總體分析看，油價下跌會使石油凈出口國的收入通過市場機制再分配至石油凈進口國，降低了凈進口國的消費成本。目前，以出口油氣為主要來源維持國民經(jīng)濟增長的國家和地區(qū)已受到第一輪沖擊。首當其沖的是俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、伊朗、尼日利亞、阿爾及利亞等。其實，沙特的直接經(jīng)濟利益也受到很大沖擊。其中，俄羅斯受到的沖擊最嚴重，油價每下降1美元，俄羅斯國民收入就要下降15億美元。據(jù)相關(guān)資料，俄羅斯全部的外匯儲備為3953億美元，目前到期必須償還的債務(wù)有1321億美元，開發(fā)遠東油氣資源至少需要1000億美元，財政壓力很大。

第二輪沖擊對象將是抗風(fēng)險能力相對小的、或是銀行規(guī)模小的國家。油價下跌本身反映了全球經(jīng)濟下降的結(jié)果，由于美元升值，油價下跌，資金從中小型經(jīng)濟體撤退流向美國將是大趨勢。這樣，就有可能導(dǎo)致全球大多數(shù)發(fā)展中國家要面臨著經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢甚至倒退的風(fēng)險。

第三輪沖擊將針對美國和歐洲。美國在本輪油價下跌過程中，盡管有利好的方面，但油價下跌對頁巖油氣的進一步開發(fā)形成的沖擊也是客觀存在的。經(jīng)營頁巖油氣的企業(yè)在低油價形勢下，受到市場的挑戰(zhàn)，不是一件可以忽視的事情；同時也會影響其他新能源的開發(fā)，制約成本較高的長期能源戰(zhàn)略投資，等等。

受到第四輪沖擊的將是中國。目前，分析普遍認為油價下跌對中國利好。但從長遠看，低油價必然影響行業(yè)投資積極性，中國的油氣行業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級過程中，國內(nèi)產(chǎn)能儲備不足，國外經(jīng)營風(fēng)險加大，必然影響未來持續(xù)發(fā)展。我國經(jīng)濟發(fā)展類型屬于“國內(nèi)要大投入，國外要大輸出”，低油價降低了我國進口油氣的成本，同時油氣產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)投資的信心也會受到影響。

目前，市場正在尋找新的價格平衡點，未來油價可能較長時間中低位運行。面對低油價的新形勢，我國石油企業(yè)要冷靜分析，把握市場方向，努力尋找發(fā)展新動力，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，規(guī)范資本流向，提高資本投入的效率。具體要做好三方面的規(guī)劃。

一是要理順金融秩序，調(diào)整國際投資策略。優(yōu)化海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，剝離不良資產(chǎn)，降低成本，提高市場競爭力，提高國際化經(jīng)營水平。埃克森美孚從2014年上半年起，已經(jīng)優(yōu)化了海外的資產(chǎn)，明確提出勘探開發(fā)轉(zhuǎn)向國內(nèi)。事實證明，美國“能源獨立”取得了實際成效，改變了世界油氣供應(yīng)的基本結(jié)構(gòu)。我國的地質(zhì)情況、資源背景與美國不同，不能照搬照抄美國辦法，但是我們要學(xué)習(xí)美國的戰(zhàn)略思維，在能源的消費結(jié)構(gòu)、供應(yīng)方式、安全保障、成本控制上下功夫，保障國家能源安全。國內(nèi)加大勘探力度，進一步搞好國際合作，以周邊為主，就近供應(yīng)，充分利用國內(nèi)外兩種資源、兩個市場。

二是要切實重視新技術(shù)開發(fā)。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主力軍，要集成常規(guī)技術(shù)，培育核心技術(shù)，研發(fā)前沿技術(shù)。要加大研發(fā)投資，鼓勵創(chuàng)新，健全創(chuàng)新機制，培養(yǎng)創(chuàng)新人才。在油氣勘探開發(fā)各領(lǐng)域，應(yīng)利用這一段油價低位徘徊的機會，將追趕式發(fā)展和跨越式發(fā)展結(jié)合起來，有重點地開展技術(shù)攻關(guān)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的步伐。

三是要深化企業(yè)內(nèi)部改革。企業(yè)改革首先是要解放思想，解放思想的前提是轉(zhuǎn)變理念。干部要帶頭學(xué)習(xí)，自我更新。走市場化道路，首要的一條是要相信市場，敬畏法律，遵守制度，在市場大變動的過程中，通過改革找到發(fā)展的新路。唯改革可以自新。只有這樣，在下一輪競爭中，我們才能搶先一步，站到未來競爭的制高點上。（作者：曾興球，為中國投資協(xié)會能源研究中心副理事長）