從國際油價自去年中期崩跌開始，市場人士就圍繞“油氣行業新一輪并購戰即將打響”爭論不休，當時持肯定意見的分析師和行業專家普遍認為，以中國國有能源巨頭為首的亞洲油氣企業有望“打響第一槍”，但殼牌的捷足先登卻讓這一預判落空。

作為全球頂級能源企業，殼牌在低油價面前，仍然將收購英國天然氣集團（BG）付諸行動，不僅是一個驚喜，簡直可以用彌足珍貴來形容，但此前亞洲油企創造的驚喜卻并不比西方石油巨頭少。

科爾尼管理咨詢公司最新報告指出，亞洲和里海地區的國家石油公司，曾是全球最大的行業收購者，但2013年后，它們將更多精力放在自身發展方面，包括最大化開發已收購的區塊、尋求降低不斷上漲的業務成本等。

在殼牌激發行業活力后，亞洲油企為何如此淡然？是什么澆滅了曾經的熱情？《華爾街日報》撰文稱，亞洲市場近期不太可能迎來大規模并購活動，甚至不會進行大額交易。亞洲油企樂觀情緒不再，與幾年前相比是一個顯著變化，過去其以“符合長期經濟增長利益”為前提，基于長期油價預估水平——70美元/桶展開收購計劃，因此只要在可承受范圍內，即使是支付高價收購資產也在所不惜。

70美元/桶的價位并不比當前油價高多少，顯然亞洲油企行事更謹慎，而西方石油巨頭則更大膽。殼牌收購BG幾乎是溢價50%，但殼牌卻保證：一旦油價回升至每桶90美元，只要回購250億美元的股票，即可給股東帶來豐厚回報。

事實上，像殼牌這樣的西方石油巨頭，在購買大筆資產或收購同類企業方面，比亞洲油企經驗更豐富。以BG為例，該公司在英國、澳大利亞、巴西、埃及等國擁有許多大型油氣項目，將其收歸麾下后，殼牌在運營上述這些地方分布的資產會更高效。

西方石油巨頭雖然傾向于廣布資產，但更善于抓時機通過出售不需要的資產來優化組合，因此在有效運營旗下資產的同時，能有條不紊地開展“除舊布新、優勝劣汰”計劃。也就是說，他們不吝于“掏錢”，更不在乎“賣錢”，經常更新換代，以求旗下資產和業務始終維持在全球頂級水平。

與之相比，以亞洲為首的新興市場的油氣投資者，對手中資產就缺少這份魄力，“優柔寡斷”的態度直接導致旗下資產臃腫繁亂，看似數量眾多、質量也不錯，實際上卻是大而不當。