今年對于火電企業來說，經營壓力比較大。2010年合同煤價格同比上漲8－10%左右，西南干旱導致市場煤價格淡季不淡，而各地區進行煤礦整合以及國家對煤礦安全生產的高度關注，煤炭產能緩慢釋放從一定程度上對市場煤價格形成支撐。今年2月份，電力行業又經歷全行業虧損局面。盡管如此，我們認為短期內再次啟動上網電價上調存在較大的困難。

首先，電價上調負面影響經濟增長。在出口沒有明顯復蘇，經濟持續增長面臨不確定性的情況下，電價上調將增加企業的生產成本，降低消費者需求水平和企業生產熱情，同時降低出口產品的國際競爭力。

其次，增加國家管理通脹的壓力。今年我國CPI調控線確定為3%，而2月份已經達到2.7%。我國城鎮居民家庭人均電費支出就占到總消費支出的近3%。過早上調電價，將顯著擠壓下半年國家對CPI調控空間，增加國家管理通脹預期的壓力。

再次，年內資源稅改革。國家欲于年內推出資源稅改革，屆時或將推動煤價和水電價格有個較高的漲幅。為保持國家政策推出定性和協調性，先于資源稅改革而推出電價上調的可能性較小。