電網和電源建設投資下降給傳統一次設備和電源設備企業帶來估值壓力:由于預計電網建設投資和電源建設投資同比分別下降18%和8%,電力設備傳統的主設備火電三大主機、變壓器、高壓開關等產品的相關上市公司都將面臨一定的估值壓力。

發展新能源和推廣節能減排措施成為我國發展低碳經濟的核心內容:在新能源領域,我國將在未來10 年中確保新能源的快速發展。2020 年新能源裝機容量占比將達到總裝機容量的16%。在節能減排領域,主要措施包括:提高工業企業電能使用效率,加強工業余熱、余壓再利用,積極發展清潔煤技術降低污染排放等。

智能電表統一招標將使電表企業強者愈強:2010 年國網公司全年招標量在3300 萬只左右,南網公司招標量估計為650 萬只。從技術角度上講,威勝集團、科陸電子、浩寧達公司在智能電表的信道技術領域都具有領先的技術優勢,隨著智能電表的不斷進步,其深厚的研發實力將進一步顯現。

海上風電項目招標為風電設備企業帶來新的市場:2010 年5 月我國將進行海上風電特許權項目招標。國內已經擁有2MW 以上風電機型的企業有華銳風電、金風科技、東方電氣、湘電股份和長征電氣,這些企業都將成為海上風電機組招標的有力競爭者。

投資建議:在二季度,我們繼續看好智能電表行業的科陸電子和浩寧達;風電領域我們看好湘電股份的成長性;在節能減排的主題里,我們看好榮信股份的未來發展;此外長園集團和百利電氣都將因推出新的具有良好市場前景的產品而使公司業績快速增長。